Geldmarkt: Merkmale und Bestandteile

1. Bedeutung des Geldmarktes:

Geldmarkt ist der "kollektive Name, der den verschiedenen Firmen und Institutionen gegeben wird, die sich mit den verschiedenen Geldsorten befassen".

Es ist ein Markt für kurzfristige Kredite in dem Sinne, dass er Geld für Betriebskapital oder Umlaufkapital bereitstellt.

Die wichtigsten kurzfristigen Instrumente mit unterschiedlichem Fälligkeitsgrad, die am Geldmarkt häufig eingesetzt werden, sind: Tagesgeld zwischen Banken, kurzfristige Einlagen, Schatzwechsel mit einer Laufzeit von 91 Tagen und 364 Tagen, Handelswechsel, Einlagenzertifikate und Commercial Paper .

Ein gut entwickelter Geldmarkt ist für das effiziente Funktionieren einer Zentralbank von wesentlicher Bedeutung. Der Geldmarkt ist eine Institution, über die überschüssige Mittel in die Defizitbereiche fließen, um die vorübergehende Liquiditätskrise zu bewältigen. Der Geldmarkt ermöglicht Interbankengeschäfte mit kurzfristigen Geldern. Ein gut funktionierender Geldmarkt fungiert als Barometer für Zentralbankgeschäfte. Sie ermöglicht es der Zentralbank, ihre Geldpolitik effizient umzusetzen.

Ohne ein gut koordiniertes Bankensystem und andere Bestandteile des Geldmarkts ist die Zentralbank möglicherweise nicht in der Lage, ihre gewünschten Ziele zu erreichen. Vor allem Staatsdefizite werden nicht inflationär über die Geldmarktinstitute finanziert. Die Existenz eines gut entwickelten Geldmarktes ist daher für eine Volkswirtschaft von wesentlicher Bedeutung.

2. Indiens Geldmarkt:

Der Finanzmarkt eines Landes handelt mit finanziellen Vermögenswerten und Instrumenten verschiedener Art wie Währungen, Bankeinlagen, Scheinen, Anleihen usw. Ein solcher Finanzmarkt besteht sowohl aus dem Geldmarkt als auch aus dem Kapitalmarkt.

Ein Geldmarkt ist ein Markt, an dem Geld gekauft und verkauft wird. Technisch gesehen ist ein Geldmarkt ein Markt, an dem Geld geliehen und verliehen wird. Es befasst sich mit der Aufnahme und Vergabe von kurzfristigen Mitteln. Auf dem Geldmarkt werden die kurzfristigen Mittel von Bankinstituten und Privatpersonen von Kreditnehmern und der Regierung geboten.

Die Hauptbausteine ​​des Geldmarktes sind:

(i) Zentralbank,

(ii) Geschäftsbanken und

(iii) Indigene Banken und Geldverleiher in Dörfern.

Indiens kurzfristiger Kreditmarkt oder Geldmarkt weist ausnahmslos eine Zweiteilung auf. Es besteht aus zwei Sektoren: (i) einem organisierten Sektor, der die Reserve Bank of India und Geschäftsbanken umfasst, und (ii) einem nicht organisierten Sektor mit indigener Ausrichtung. Der organisierte Markt umfasst die RBI, die State Bank of India, Geschäftsbanken, die Life Insurance Corporation of India, die General Insurance Corporation of India und den Unit Trust of India.

Dies sind die organisierten Bestandteile des Geldmarktes, da die Funktionen und Aktivitäten dieser Institute von der RBI und der Regierung systematisch koordiniert werden. Auch Genossenschaftsbanken fallen in diese Kategorie. In Indien haben wir eine dreistufige genossenschaftliche Kreditstruktur: staatliche Genossenschaftsbanken, Distrikt- oder Zentralbanken und primäre Kreditgesellschaften. Die beiden anderen Arten von Genossenschaftsbanken liegen mit Ausnahme der letzten im organisierten Teil des Geldmarktes.

Der organisierte Sektor des indischen Geldmarktes kann in Teilmärkte unterteilt werden:

(i) Call Money Market:

Der Tagesgeldmarkt - ein wichtiger Teilmarkt des indischen Geldmarkts - ist der Markt für sehr kurzfristige Fonds wie Tagesgeld und Kündigungsgeld (14 Tage), das als „Money at Call“ bezeichnet wird. Der Zinssatz, zu dem die Mittel auf diesem Markt aufgenommen werden, wird als Tagesgeldsatz bezeichnet. Diese Rate wird vom Markt bestimmt - beeinflusst von der Nachfrage nach und dem Angebot an kurzfristigen Mitteln.

(ii) Schatzwechselmarkt:

Mit Schatzwechsel meinen wir die kurzfristige Haftung der Unionsregierung. Der Markt für Schatzwechsel handelt mit Schatzwechseln, um den kurzfristigen Finanzbedarf der Zentralregierung zu decken. Durch die Ausgabe von Schatzwechseln sammelt die Zentralregierung fast ununterbrochen Geld. Es gibt zwei Arten von Schatzwechseln: Ad-hoc-Schatzwechsel und reguläre Schatzwechsel. Ad-hoc-Schatzwechsel werden an die Regierungen der Bundesstaaten und ausländische Zentralbanken verkauft und sind daher nicht marktfähig. Regelmäßige Schatzwechsel werden an die Banken und an die Öffentlichkeit verkauft und sind daher frei handelbar.

Gegenwärtig werden folgende Arten von Schatzwechseln verwendet:

(i) 14-tägige Schatzwechsel,

(ii) 91-tägige Schatzwechsel,

(iii) 182-tägige Schatzwechsel,

(iv) 364-tägige Schatzwechsel.

(iii) Repo-Markt:

Repo - ein Geldmarktinstrument - hilft bei der besicherten kurzfristigen Kreditaufnahme und -vergabe durch Kauf- und Verkaufsgeschäfte mit Schuldtiteln.

(iv) Commercial Bill Market:

Handelswechsel oder Handelswechsel werden auf diesem Markt gehandelt. Es ist eine Rechnung, die von einem Händler auf einen anderen gezogen wird. Händler erhalten Geld, indem sie solche Rechnungen in einer Geschäftsbank diskontieren, um eine finanzielle Unterkunft in Anspruch zu nehmen.

(v) Einlagenzertifikat:

Es handelt sich um eine Bescheinigung, die von einer Bank von Einlegern von Geldern ausgestellt wurde, die für einen bestimmten Zeitraum bei der Bank hinterlegt sind. Diese sind auf den kurzfristigen Geldmärkten handelbar und handelbar.

(vi) Commercial Paper:

Es ist ein kurzfristiges Instrument, um Spenden von Firmen zu günstigeren Kosten zu sammeln. Es wurde im Januar 1990 eingeführt. Die Laufzeit reicht von 3 Monaten bis 6 Monaten.

(vii) Geldmarktfonds:

Dieses Instrument wurde im April 1992 eingeführt, um den einzelnen Anlegern zusätzliche kurzfristige Einnahmen zu verschaffen.

Der nicht organisierte Markt besteht größtenteils aus einheimischen Bankiers und Nichtbank-Finanzintermediären wie Chit Funds, Nidhis usw. Er ist nicht organisiert, da diese Institute nicht systematisch von der RBI koordiniert werden. Diese Finanzinstitute unterliegen wie Geschäftsbanken keinen Mindestreservepflichten. Diese Institute sind auch nicht streng auf die RBI oder die Banken angewiesen, wenn es um finanzielle Unterbringung geht. Verschiedene Komponenten des Geldmarktes wurden in einem baumartigen Diagramm dargestellt (Abb. 8.1).

3. Merkmale des indischen Geldmarktes:

Der indische Geldmarkt ist eigenartig. Es hat mehrere wichtige Funktionen:

1. Dichotomisiert:

Erstens besteht auf dem indischen Geldmarkt ausnahmslos eine Dichotomie: das nach westlichen oder europäischen Gesichtspunkten entwickelte Commercial Banking und ein nicht organisierter Sektor, der nach traditionellen Gesichtspunkten handelt. Diese beiden Sektoren sind jedoch lose miteinander verbunden.

Jeder Sektor betreibt sein Geschäft unabhängig mit unterschiedlichen Funktionsweisen. Im Laufe der Jahre ist die Bedeutung des unorganisierten Sektors des indischen Geldmarktes geschrumpft. Auch dann ist sein Anteil an der Bereitstellung von Finanzmitteln für den ländlichen Raum nicht unwichtig.

2. Verstreut:

Zweitens ist Indiens Geldmarkt verstreut. Die beiden wichtigsten Geldmarktzentren in Indien befinden sich in Kalkutta und Mumbai. Diese beiden Märkte werden als nationaler Geldmarkt bezeichnet. Delhi und Ahmedabad geraten jedoch in den Bereich des nationalen Geldmarkts. Die nationalen Geldmärkte sind mit den lokalen Geldmärkten verbunden.

3. Unorganisierter Sektor, der praktisch frei von der Kontrolle der RBI ist:

Drittens ist der nicht organisierte Sektor des Geldmarkts praktisch vom Kontrollmechanismus der Zentralbanken isoliert. Die geldpolitische Flexibilität und die geldpolitische Kontrolle der RBI werden aufgrund des Bestehens des unorganisierten Geldmarkts, der praktisch außerhalb des Einflussbereichs der RBI liegt, beeinträchtigt.

Dies ist darauf zurückzuführen, dass diese Institute in Zeiten der Liquiditätskrise nicht auf finanzielle Vorkehrungen der RBI angewiesen sind. Sie unterliegen auch nicht den Mindestreservepflichten. Offensichtlich können in einer solchen Situation die Kreditkontrollinstrumente der RBI nicht auf sie angewendet werden, selbst wenn sie eine Bestrafung aus Gründen des nationalen Interesses verdienen.

4. Vor 1969 fehlte den Geschäftsbanken die Disziplin:

Viertens bemerken wir auch das Fehlen eines gut organisierten Bankensystems in Indien. Geschäftsbanken halten üblicherweise eine überschüssige Barreserve vor. Ihre Kreditvergaberichtlinien sind oft hart, wenn wir sie mit den Kreditvergaberichtlinien unorganisierter Marktkomponenten vergleichen. Banken zögern bei der Eröffnung von Filialen in Bereichen ohne oder ohne Bankverbindung.

Dieser Vorwurf gegen Geschäftsbanken ist jedoch in der gegenwärtigen Situation nicht gerechtfertigt. Insbesondere nach der Verstaatlichung hat das Bankensystem in Indien genügend an Stärke gewonnen. Es ist jetzt einer der disziplinierten Sektoren des Geldmarktes. Man hat Grund genug, skeptisch in Bezug auf die Kontrolle und Überwachung des organisierten Geschäftsbankensektors durch die RBI zu sein. Wegen des Fehlens einer wirksamen Kontrolle der

RBI, das Land erlebte die zwei berüchtigten Bankbetrügereien, einer war Harshad Mehta Scam von 1992 und der andere war der Ketan Parekh Scam von 2002.

5. Fehlen eines Geldmarktes vor 1971:

Fünftens ist die Errichtung eines Geldmarktes eine notwendige Voraussetzung für die Integration der organisierten und nicht organisierten Sektoren des Geldmarktes. Es wird gesagt, dass eine stetige Lieferung von Handelsrechnungen, die in beiden Sektoren frei verhandelbar sind, eine Verbindung oder Integration zwischen ihnen sicherstellen würde. In Indien fehlte dies jedoch bewusst vor 1971, als die RBI ein "echtes" Geldmarktsystem einführte.

6. Probleme im Zusammenhang mit saisonalen Schwankungen der Geldmenge:

Schließlich ist der indische Geldmarkt durch die saisonbedingte Verknappung des Geldangebots in der Hochsaison gekennzeichnet, in der die Nachfrage nach Geld stark ansteigt. Aufgrund der hohen Nachfrage nach liquiden Mitteln und der damit verbundenen Verknappung steigen die Zinsen in der Hochsaison von November bis Juni. In der schwachen Jahreszeit ergibt sich jedoch eine gegenteilige Situation, wenn die Zinssätze sinken.

Diese saisonalen Schwankungen der Zinssätze führen zu Unsicherheiten am Geldmarkt. Die RBI ist jedoch der Wächter der monetären Situation des Landes und kontrolliert solche Schwankungen des Marktzinsniveaus erfolgreich.

7. RBI und nicht organisierte Komponente des Geldmarktes:

Als Führer des Geldmarktes muss die Zentralbank das Finanzsystem eines Landes endgültig bestimmen. Um seine Geldpolitik zu einem wirksamen Instrument zu machen, ist der Charakter des Geldmarktes wichtig. Normalerweise ist der Geldmarkt für LDCs unterentwickelt. Indien ist natürlich nicht die Ausnahme. Unorganisierte Komponenten des indischen Geldmarktes wie das Bankensystem sind in keiner Weise von der RBI abhängig, da diese Institutionen mit ihren eigenen Mitteln umgehen und keine Einlagen der Öffentlichkeit akzeptieren.

Offensichtlich liegen diese Sektoren des Geldmarktes nicht im Bereich der Leitung und Kontrolle der RBI. Andererseits können die organisierten Komponenten des Geldmarkts niemals von der Kontrolle und Führung der RBI isoliert bleiben. Die RBI hat jedoch keine Kontrolle über die Qualität und Zusammensetzung der Kredite, die von den nicht organisierten Komponenten des Geldmarkts bereitgestellt werden.

Infolgedessen verlieren die Geldpolitik der RBI oder die Waffen der Kreditkontrolle tendenziell an Wirksamkeit. Beispielsweise setzt die RBI gelegentlich ihre Kreditkontrollinstrumente ein, um die Inflation (oder Deflation) zu kontrollieren. Die Geschäftsbanken sind tatsächlich in den Fesseln der Regulierungsprozesse der RBI.

Auf der anderen Seite sind indigene Banker frei von diesen Kontrollinstrumenten. Infolgedessen wird das Ziel der Kontrolle der Inflation oder Deflation vereitelt. Vor allem diese Institutionen sind wichtige Anbieter von Schwarzgeld in der Wirtschaft. Ihr Verhalten bleibt jedoch praktisch unkontrolliert.

Im Laufe der Zeit hat die RBI jedoch den organisierten Sektor des Geldmarktes weiterentwickelt. Es hat sich ein Geldscheinmarkt in Indien entwickelt. Infolgedessen bemerken wir die Kontraktion der Unternehmen des nicht organisierten Sektors des Geldmarktes. Dennoch nimmt dieser Sektor einen wichtigen Platz ein. Daher die Notwendigkeit der Integration.

Die eventuelle Integration der organisierten und unorganisierten Sektoren wird den Geldmarkt sensibilisieren und auf die Geldpolitik reagieren. Sobald die Integration erfolgt ist, wird die Kontrolle, Regulierung, Richtlinie und Anleitung der RBI jede Facette des Geldmarktes berühren. Hoffen wir auf das Aufkommen eines entwickelten Geldmarktes in Indien unter der kompetenten Anleitung von

4. Bestandteile des indischen Geldmarktes :

Es wurde gesagt, dass der indische Geldmarkt dichotomisiert ist. Es gibt sowohl organisierte als auch unorganisierte Komponenten des Geldmarktes. Auf dem Geldmarkt liegt die Reserve Bank of India an der Spitze. Darüber hinaus haben wir indische Aktienbanken - planmäßige und außerplanmäßige Banken. Geschäftsbanken, die nicht in der zweiten Liste des RBI-Gesetzes von 1934 aufgeführt sind, werden als nicht planmäßige Banken bezeichnet.

Einige Genossenschaftsbanken sind planmäßige Geschäftsbanken, aber nicht alle Genossenschaftsbanken genießen den Status "planmäßig". Gegenwärtig (Januar 2009) gibt es 30 Nicht-Linienbanken. Die beiden wichtigsten Linienbanken sind Geschäftsbanken (sowohl öffentliche als auch private) und Genossenschaftsbanken.

 

Lassen Sie Ihren Kommentar