Theorie der ausleihbaren Mittel (mit Diagramm)

Die neoklassische Zinstheorie oder die Zinstheorie für Darlehensfonds verdankt ihren Ursprung dem schwedischen Ökonomen Knut Wicksell.

Später haben Ökonomen wie Ohlin, Myrdal, Lindahl, Robertson und J. Viner erheblich zu dieser Theorie beigetragen.

Nach dieser Theorie wird der Zinssatz durch die Nachfrage nach und das Angebot an leihfähigen Mitteln bestimmt. In dieser Hinsicht ist diese Theorie realistischer und umfassender als die klassische Theorie von Interesse.

Nachfrage nach kreditfähigen Mitteln :

Die Theorie der Darlehensmittel unterscheidet sich von der klassischen Theorie in der Erklärung der Nachfrage nach Darlehensmitteln.

Nach dieser Theorie entsteht die Nachfrage nach Leihmitteln für die folgenden drei Zwecke: Investieren, Horten und Sparen:

1. Investition (I):

Die Hauptnachfragequelle für Leihmittel ist die Investitionsnachfrage. Die Investitionen beziehen sich auf die Ausgaben für den Kauf von neuen Investitionsgütern einschließlich Vorräten. Der Preis für die Beschaffung solcher Mittel zum Zweck dieser Anlagen hängt vom Zinssatz ab. Ein Unternehmer, der sich für eine Investition entscheidet, muss die erwartete Rendite einer Investition mit dem Zinssatz vergleichen. Ist der Zinssatz niedrig, ist die Nachfrage nach Leihmitteln für Anlagezwecke hoch und umgekehrt. Dies zeigt, dass ein umgekehrter Zusammenhang zwischen der Nachfrage nach leihbaren Mitteln für Investitionen und dem Zinssatz besteht.

2. Horten (H):

Die Nachfrage nach leihbaren Mitteln wird auch von jenen Personen gedeckt, die sie als Leerguthaben horten möchten, um ihren Liquiditätswunsch zu befriedigen. Die Nachfrage nach Leihmitteln zum Zwecke des Hortens ist eine abnehmende Funktion des Zinssatzes. Bei niedrigem Zinssatz wird die Nachfrage nach leihbaren Mitteln zum Horten immer größer und umgekehrt.

3. Dissaving (DS):

Sparen ist das Gegenteil von Sparen. Diese Forderung kommt von den Menschen zu jener Zeit, wenn sie über ihr aktuelles Einkommen hinaus ausgeben wollen. Wie das Horten ist es auch eine abnehmende Funktion des Zinssatzes.

Bereitstellung von ausleihbaren Mitteln :

Die Bereitstellung von Leihmitteln erfolgt aus den vier Hauptquellen wie Sparen, Dishoarding, Desinvestition und Bankkredit.

Sie werden erklärt als:

1. Einsparungen (S):

Ersparnisse sind die wichtigste Quelle für die Bereitstellung von Kreditmitteln. Einsparungen sind die Differenz zwischen Einnahmen und Ausgaben. Da davon ausgegangen wird, dass das Einkommen unverändert bleibt, variiert die Höhe der Einsparungen mit dem Zinssatz. Einzelpersonen und Unternehmen sparen mit einem höheren Zinssatz mehr und umgekehrt.

2. Dishoarding (DH):

Dishoarding ist eine weitere wichtige Quelle für die Bereitstellung von Leihmitteln. Im Allgemeinen können Einzelpersonen Geld aus den vergangenen Horten mit einem höheren Zinssatz ausschütten. Somit werden bei einem höheren Zinssatz Barguthaben aus der Vergangenheit zu den aktiven Guthaben und stehen für Investitionen zur Verfügung. Wenn der Zinssatz niedrig ist, wäre Dishoarding vernachlässigbar.

3. Desinvestition (DI):

Eine Desinvestition liegt vor, wenn der vorhandene Kapitalbestand abgenutzt sein darf, ohne durch neue Kapitalausstattung ersetzt zu werden. Die Desinvestition wird hoch sein, wenn der gegenwärtige Zinssatz im Vergleich zu den gegenwärtigen Gewinnen eine bessere Rendite liefert. Ein hoher Zinssatz führt also zu einer höheren Desinvestition und so weiter.

4. Bankgeld (BM):

Das Bankensystem ist eine weitere Quelle für die Bereitstellung von Darlehensmitteln. Die Banken gewähren den Geschäftsleuten Kredite im Rahmen der Kreditschöpfung. Das von den Banken geschaffene Geld erhöht das Angebot an Darlehensmitteln.

Bestimmung des Zinssatzes :

Nach der Theorie der Leihmittel ist der Zinsausgleich derjenige, der die Gleichheit zwischen der Nachfrage nach und dem Angebot an Leihmitteln herbeiführt. Mit anderen Worten, der Gleichgewichtszinssatz wird an einem Punkt bestimmt, an dem die Kurve der Nachfrage nach leihfähigen Mitteln die Angebotskurve von leihfähigen Mitteln schneidet. Es kann mit Hilfe einer Abbildung 4 gezeigt werden.

Der Zinssatz wird am Schnittpunkt der beiden Kurven bestimmt - der Angebotskurve (SL) und der Nachfragekurve (DL). Fig. 4 zeigt, dass die interessierende Gleichgewichtsrate EM ist; bei diesem satz entspricht die nachfrage nach leihmitteln dem angebot an leihmitteln, dh OM.

Kritik :

Obwohl die Theorie der Leihmittel der klassischen Theorie überlegen ist, haben sie Kritiker aus folgenden Gründen kritisiert:

1. Vollbeschäftigung:

Keynes vertrat die Ansicht, dass die Theorie der leihbaren Mittel auf der unrealistischen Annahme einer Vollbeschäftigung beruhe. Als solche leidet diese Theorie ebenso an den Mängeln wie die klassische Theorie.

2. Unbestimmt:

Wie die klassische Theorie ist auch die Leihgeldtheorie unbestimmt. Diese Theorie geht davon aus, dass Ersparnisse und Einkommen unabhängig voneinander sind. Einsparungen hängen jedoch vom Einkommen ab. Mit den Einkommensänderungen ändern sich auch die Ersparnisse und das Angebot an Leihmitteln.

3. Undurchführbar:

Diese Theorie geht davon aus, dass Einsparungen, Horten, Investitionen usw. im Zusammenhang mit dem Zinssatz stehen. In der Praxis werden Investitionen jedoch nicht nur vom Zinssatz beeinflusst, sondern auch von der Grenzeffizienz des Kapitals, dessen Auswirkungen ignoriert wurden.

4. Unbefriedigende Integration von Real- und Währungsfaktoren:

Diese Theorie versucht, sowohl die monetären als auch die realen Faktoren als Determinanten des Zinssatzes zu integrieren. Die Kritiker haben jedoch behauptet, dass diese Faktoren nicht in die Form des Zeitplans integriert werden können, wie dies aus den Rahmenbedingungen dieser Theorie hervorgeht.

5. Beständigkeit des Volkseinkommens:

Die Theorie der ausleihbaren Mittel beruht auf der Annahme, dass die Höhe des Volkseinkommens unverändert bleibt. In der Realität ändert sich aufgrund der Änderung der Investitionen auch das Einkommensniveau entsprechend.

Verbesserung gegenüber der klassischen Theorie :

Die Theorie der ausleihbaren Mittel wird in folgenden Punkten als Verbesserung gegenüber der klassischen Theorie angesehen:

1. Die Theorie der ausleihbaren Mittel erkennt die Bedeutung des Hortens als einen den Zinssatz beeinflussenden Faktor an, den die klassische Theorie völlig übersehen hat.

2. Die Theorie der ausleihbaren Fonds verknüpft Liquiditätspräferenz, Geldmenge, Ersparnis und Investition.

3. Die Theorie der ausleihbaren Mittel berücksichtigt die Rolle von Bankkrediten, die eine sehr wichtige Quelle für ausleihbare Mittel darstellen.

 

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