Term Paper zu Derivatemärkten | Finanzwirtschaft

Hier ist eine Hausarbeit zum Thema 'Derivative Märkte'. Finden Sie Absätze, Kurz- und Langzeitarbeiten zu den Derivativmärkten, die speziell für Schüler und Studenten geschrieben wurden.

Term Paper zu Derivatemärkten


Inhalt der Hausarbeit:

  1. Hausarbeit zur Einführung in die Terminmärkte
  2. Hausarbeit über die Rolle der Regulierungsbehörde in Derivatemärkten
  3. Term Paper zum Handel mit Terminmärkten
  4. Hausarbeit über die Arten von Derivaten
  5. Hausarbeit zum Wachstum der Terminmärkte
  6. Hausarbeit über die Vorteile von Derivatemärkten
  7. Hausarbeit zu den Problemen an den Derivatemärkten
  8. Term Paper zum Derivativbericht
  9. Seminararbeit zum Derivativen Marktrisikomanagement in Indien

Hausarbeit # 1. Einführung in die Terminmärkte:

Die Derivatemärkte sind für jene Vermögenswerte oder Instrumente bestimmt, bei denen es sich um synthetische Finanzprodukte handelt, die von den realen Vermögenswerten oder Aktien oder Rohstoffen abgeleitet sind. Diese neuen Finanzprodukte weisen Kombinationen von Merkmalen der vorhandenen realen Produkte auf und können unabhängig von den Instrumenten oder Aktien, von denen sie abgeleitet sind, separat gehandelt werden.

Die wichtigsten derivativen Produkte wurden als Optionen, Futures und Hybride klassifiziert, die alle in Industrieländern und in einigen Entwicklungsländern weit verbreitet sind. Diese Produkte erfreuen sich immer größerer Beliebtheit und das Handelsvolumen mit diesen Produkten steigt von Jahr zu Jahr.

In Schwellenländern besteht für diese Märkte ein größeres Bedürfnis nach Risikominderung aufgrund der hohen Volatilität der Finanzmärkte. Portfoliomanager, insbesondere FFIs, können Marktrisiken, Rohstoffpreisrisiken und Wechselkursrisiken ausgesetzt sein, die durch den umsichtigen Einsatz dieser Derivate zur Absicherung angemessen gesteuert werden können. Die zunehmende Globalisierung und Geschäftstätigkeit von Ausländern auf den Inlandsmärkten macht es erforderlich, bestimmte Einrichtungen wie beispielsweise Absicherungsgeschäfte zu entwickeln, an die sie in Industrieländern gewöhnt sind.

Die Inlandsmärkte werden die Diversifizierung der Vermögenswerte verbessern, die Finanzstruktur vertiefen und die Verfeinerung der Märkte auf dem Weg der Derivatemärkte, Offshore-Märkte usw. fördern. Diese neuen Finanzprodukte vertiefen die Struktur und fördern die überlegene Allokation von Ressourcen, um die Rendite zu maximieren und das Risiko zu minimieren und letztendlich die Kapitalbildung und das Wirtschaftswachstum zu verbessern.

Das Fehlen von Derivatemärkten macht die inländischen Unternehmen lokal und global weniger wettbewerbsfähig und die inländischen Märkte weniger attraktiv und unvollkommen. Es wird Lücken in der Finanzstruktur geben. Zunehmende Verflechtungen der Märkte aufgrund der Globalisierung machen es erforderlich, die Derivate zu fördern, was zur Verfeinerung dieser Märkte führt, indem die Lücken geschlossen werden.


Hausarbeit Nr. 2. Rolle der Regulierungsbehörde in Derivatemärkten :

Zu viel Regulierung und zu wenig Regulierung sind in Bezug auf diese Märkte beide schlecht. Zu viel Regulierung wird eine Drosselung bewirken und den Eintritt und das Wachstum des Marktes verhindern. Eine zu geringe Regulierung führt zu einem unzureichenden Anlegerschutz und der Angst vor Marktversagen.

Die Rolle der Regulierungsbehörde hat viele Ziele. Ziel der Regulierung ist es, die Interessen der Anleger zu schützen, das Vertrauen in den Markt zu stärken und unlauteren Handelspraktiken vorzubeugen. Das nächste regulatorische Ziel besteht darin, ein reibungsloses Funktionieren des Marktes zu fördern und übermäßige Spekulationen und Handelsausfälle zu verhindern.

Die regulatorische Rolle auf dem Markt wirkt sich in vielerlei Hinsicht aus, indem das Wachstum gedrosselt, Anreize für Spiele und Missbrauch minimiert und ein gesundes Wachstum gefördert werden. Es ist mittlerweile allgemein anerkannt, dass nur ein optimales Maß an Regulierung einen gesunden Markt fördert. Dies gilt insbesondere für Entwicklungsländer und Schwellenländer. Der Kontrolleffekt beruht auf der Auferlegung von Margen und der Verhinderung von übermäßiger Spekulation, was zu Spielversagen der Händler und Händler führt.


Term Paper # 3. Handel mit Derivatemärkten :

Der Handel auf gesunden Linien erfordert eine angemessene Offenlegung offener Positionen von Händlern und den Handel durch Unternehmen sowie eine ordnungsgemäße Berichterstattung. Die Offenlegung der gedeckten Positionen, der offenen Positionen, des Handelsvolumens und der Nettoverluste und -gewinne usw. würde dem Markt helfen, in die richtige Richtung zu wachsen.

Die Offenlegung erfolgt gegenüber den Anlegern durch alle Marktteilnehmer und Unternehmen sowie gegenüber den Aufsichtsbehörden, um ordnungsgemäße Kontrollen und Margen durchzusetzen und Handelsbeschränkungen zu verhängen. Alle Handelsunternehmen sollten über eigene interne Kontrollen verfügen. Durch die Einhaltung von Standards für die Kapitaladäquanz und Aufsichtsnormen kann ein wirklicher Absicherungszweck erfüllt werden. Eine gut kapitalisierte Clearingstelle stärkt das Vertrauen in den Markt. Die Aufsichtsbehörden und die Börsenbehörden müssen ein optimales Maß an Kontrollen vorschreiben und durchführen.


Hausarbeit # 4. Arten von Derivaten:

Die Wertpapier- oder Anlageklassen, von denen die Derivate abhängen, sind:

(1) Schulden oder Anleihen,

(2) Aktien,

(3) Indizes,

(4) Waren,

(5) Währungen.

Kategorien von Derivaten:

Derivate können in zwei allgemeine Kategorien unterteilt werden :

I. Warum Optionen für Unternehmen / Regierungen?

(a) Sicherungsbestand

(b) Absicherungswährungskurs

(c) Absicherungszinssatz

(d) Senkung der Fremdkapitalkosten

II. Warum Optionen für Einzelpersonen?

(a) Zur Spekulation

(b) Zur Absicherung

(c) Ertrags- / Ertragssteigerung

(d) Asset Relocation oder Allocation

(e) Arbitrage-Operationen

Investoren und Händler:

Investoren sind Privatpersonen, Investmentfonds, Pensionsfonds, Trusts, Stiftungen, Portfoliomanager, Unternehmen usw.

Die Händler in diesen Märkten sind Sicherheitsfirmen, Banken, Finanzinstitute, Market Maker usw.


Hausarbeit Nr. 5. Wachstum der Terminmärkte:

Derivate-Märkte in den USA, Großbritannien und Europa wurden in den siebziger Jahren gestartet. 1988 startete Japan seine Topix-Optionen und 1993 hatte Hongkong seine ersten Optionskontrakte. Die europäischen Stiloptionen basieren auf dem Prinzip, dass der Käufer das Recht nur am Verfallsdatum, jedoch nicht vorher ausüben kann.

Im US-amerikanischen Optionsstil kann die Ausübung jedoch zu einem bestimmten Zeitpunkt vor dem Verfallsdatum erfolgen. Das schnelle Wachstum der Derivate war auf die Notwendigkeit der Absicherung des Handels, die erhöhte Volatilität an den Kassamärkten, die Verbesserung der Technologie und die Deregulierung der Märkte zurückzuführen. In Indien sind Optionen jetzt durch eine Gesetzesänderung zulässig, und NSE und BSE werden voraussichtlich jederzeit beginnen.

Marktstruktur :

Die Optionsmärkte können drei verschiedene Arten von Strukturen haben:

(a) Auktionsmarkt mit Jobbern oder Market Makern (wie der jetzige).

(b) Order Matching Electronic Trading.

(c) Händlermärkte wie in der Staatssicherheit.

Die Auktionsmärkte erfordern einen Handelssaal, den das gegenwärtige Börsensystem übernehmen kann. Sogar die Händlermärkte können ebenso wie die Gold- oder Geldmärkte in Indien entwickelt werden. Es basiert auf Telefon-, Telex- und Faxsystemen der Kommunikation.

Nur im Falle eines auftragsgesteuerten Marketingsystems ist wie beim OTC ein computergestützter Handel erforderlich. Es kann auftrags- und kursgesteuerte Märkte geben.

Globalisierung und Weltmarktintegration:

Die Derivatemärkte unterstützen auch den Globalisierungsprozess und die Verbreitung der Technologie auf den Märkten. Das verfügbare Kapitalangebot wird sich bei gegebenem Risiko erhöhen, da auf diesem Markt eine Absicherung für die Anlagen an den Kassamärkten vorgesehen ist.

Der Wettbewerb auf den Weltmärkten wird zunehmen und die Offenheit der Volkswirtschaften und die weltweite Verteilung des Kapitals fördern. Das Wachstum der Technologie und die Revolution in der Informatik werden den Weg für solche grenzüberschreitenden Kapitalflüsse bereitstellen, und dies wird durch die verfügbaren Optionsmärkte unterstützt.


Hausarbeit # 6. Vorteile von Derivatemärkten :

1. Umleitung des Spekulationsinstinkts vom Kassamarkt zu den Derivaten.

2. Verstärkte Absicherung für Anleger am Kassamarkt.

3. Reduziertes Risiko des Haltens von Basiswerten.

4. Niedrigere Transaktionskosten.

4. Verbessern Sie den Preisfindungsprozess.

6. Erhöhte Liquidität für Anleger und Wachstum der in diese Märkte fließenden Ersparnisse.

7. Es erhöht das Transaktionsvolumen.

8. Es führt zu einer schnelleren Ausführung von Geschäften und Arbitrage und Absicherung gegen Risiken.


Hausarbeit Nr. 7. Probleme auf den Derivatemärkten:

Die Erfahrungen der Industrieländer mit den Derivatemärkten waren nicht allzu rosig. Ohne angemessene Sicherheitsvorkehrungen wurde auf diesen Märkten mit spekulativem Ziel gehandelt, was dazu führte, dass es an den Derivatemärkten zu spektakulären Debakeln kam.

Die Barings Bank und die Metall Gesclschaft waren aufgrund von Spekulationen über Engagements und finanziellen Schwierigkeiten von Orange County und Bankers 'Trust aufgrund der Geschäftstätigkeit in diesen Märkten gescheitert, da sie die damit verbundenen Risiken nicht richtig verstanden hatten.

Angesichts solcher Misserfolge oder Schwierigkeiten ist eine Aufklärung über die Fallstricke des Handels auf Derivatemärkten und die Bereitstellung von Schulungsmöglichkeiten für Händler und Investoren gleichermaßen erwünscht.

Eines der Hauptprobleme dieser Derivatemärkte ist die Spekulation, die durch ein angemessenes Maß an Regulierung kontrolliert werden muss. Entwicklungsländer fördern sie gerne auf akribische Weise, durch Schulung und mit der erforderlichen Infrastruktur.

Ein angemessenes Maß an Regulierung mit einem angemessenen Maß an Selbstregulierung der Börsenbehörde und der Handels- und Händlermitglieder. Der Terminmarkt hängt von der Einhaltung der Spielregeln wie Offenlegung und Transparenz, Aufrechterhaltung der Kapitaladäquanzstandards und Vermeidung von Monopolpositionen (unangemessene Long-Positionen) und unfairen Handelspraktiken ab.

Die Regulierung dieser Märkte ist ein wichtiger Faktor, da das Vertrauen der Anleger in diese Märkte aufgebaut werden soll. Marktintegrität und Anlegervertrauen sind die Hauptthemen, mit denen sich die Förderung des Marktes ernsthaft befassen muss.

Dieses Vertrauen ist abhängig vom richtigen Grad an Regulierungsregeln, Austauschverfahren und von den Maßnahmen der Mitglieder. Geschäfte auf den Derivatemärkten haben im Gegensatz zu den Primärmärkten oder den Kassamärkten Nullsummen-Konsequenzen, was bedeutet, dass bei jedem Geschäft der Gewinn eines der Verluste eines anderen ist. Die Verluste hängen daher von den Marktoperationen selbst ab.

Obwohl in einem dieser Märkte ein gewisses Maß an Spekulationen erforderlich und toleriert ist, ist eine strenge Kontrolle über die Margen dieser Geschäfte erforderlich. Dieser Markt ist auch empfindlich gegenüber Gerüchten und Handelspositionen von Zahlen. Es muss vor diesen Problemen nebulös geschützt werden, um sein Wachstum zu fördern.


Seminararbeit # 8. Bericht über Derivate:

Terminmarkt:

Im Rahmen von Finanzmarktreformen wurden in Indien neue Instrumente und Finanz-Reengineering eingeführt. Ein Bereich, in dem Wachstum und Innovation nur langsam voranschreiten, ist die Einführung von Derivaten. Welche Faktoren behindern die Einführung und das Wachstum von Derivatemärkten in Indien? Infrastrukturelle Schwierigkeiten, mangelhafte Clearing- und Abwicklungsverfahren, unterschiedliche Praktiken der Börsen und geringes Fachwissen bei Brokern, Sub-Brokern und Investoren bei der Übernahme neuer Technologien und eines geringen Niveaus des elektronischen Handelsnetzwerks.

Obwohl die National Securities Clearing Corporation (NSCC) 1996 von NSE gegründet wurde, wurden bei der Einführung des NSE 50 Index Limited Futures-Marktes kaum Fortschritte erzielt, was hauptsächlich auf die Unvorbereitetheit der Mitgliedsbroker, unzureichende Mittel bei Brokern und unzureichende Infrastrukturunterstützung zurückzuführen ist. Die Regierung wollte diesen Prozess ebenfalls verlangsamen.

Das LC Gupta Committee on Derivatives (1998) befürwortete Berichten zufolge die schrittweise Einführung des Derivatemarktes in Indien. In einem ersten Schritt werden Index-Futures empfohlen, und der Handel mit Derivaten muss von den Börsenbehörden gemäß den vom SEBI zu erstellenden Regeln streng reguliert werden. Der Umfang und die Notwendigkeit eines solchen Derivatemarktes werden vom Ausschuss jedoch zweifellos akzeptiert. Auf Index-Futures können andere Derivatemärkte wie die Zins- und Devisenkurse stufenweise folgen.

Erfahrung in entwickelten Ländern :

Der Ausschuss stützte sich in hohem Maße auf die Erfahrungen mit Derivatemärkten in den Industrieländern. In Indien wird die Erfahrung mit dieser Art des Handels mit Hürden unzureichender Durchsetzung von Vorschriften, Fehlverhalten und Systemausfällen behaftet sein. Die Erfahrung im Badla-Handel wird als völlig anders empfunden als die der Derivatemärkte, obwohl Absicht und Zweck identisch sind. Die Trennung des Kassamarktes vom Spekulationsmarkt und die Bereitstellung eines anderen Ortes für den Betrieb von Spekulationskräften ist zweifellos lobenswert.

Die Tatsache, dass es eng mit dem Kassamarkt verbunden ist, kann jedoch nicht die Trennung dieser Märkte gewährleisten, und die gegenseitigen Verknüpfungen führen zwangsläufig zu Problemen und zur gegenseitigen Beeinflussung. In dem Kontext, in dem badla bereits einen Ort für Spekulationsinstinkte bietet, wird der Bedarf an Futures und Optionen als geringer empfunden. Die Regierung ist jedoch entschlossen, das Badla-System durch ein moderneres und ausgereifteres elektronisches Handelssystem für Derivate in Indien zu ersetzen, um den Handel von FIIs und FFIs zu fördern, die diese Märkte besser kennen.

Die Regierung bietet den Brokermitgliedern und Investoren nur die Zeit, sich auf die Einführung des Futures-Handels in Indien vorzubereiten. Sogar jetzt wollten die BSE-Mitglieder, die an den Handel mit Badla gewöhnt waren, eine schrittweise Einführung von Futures, während NSE eher bereit und bereit ist, mit Futures zu handeln. Die Erfahrungen der Industrieländer haben in aller Kürze gezeigt, dass der Erfolg des zukünftigen Handels davon abhängt, wie effektiv die Regeln durchgesetzt werden, ob physische Zertifikate dematerialisiert werden und ob das Clearing- und Abrechnungssystem effektiv und effizient ist.

Erfahrung in Schwellenländern:

China, Singapur und Hongkong haben die Terminmärkte erfolgreich eingeführt. Länder, in denen nach 1990 Derivate eingeführt wurden, sind neben China, Singapur und Hongkong auch Brasilien, Korea, die Philippinen, Malaysia, Argentinien und Spanien. Viele andere Entwicklungsländer arbeiten daran, Derivatemärkte wie Turnkey, Kolumbien, Griechenland, Polen, Thailand, Indonesien usw. einzurichten. In dieser Kategorie ist möglicherweise Indien zu nennen, dessen Bemühungen in dieser Richtung sich in einem prägenden Stadium befinden.

Der SEBI hat die Einführung von Derivaten schrittweise beschlossen, und der LC Gupta-Bericht zu diesem Thema wird umgesetzt. Die größte Hürde in Indien nach diesem Bericht ist die Regulierung, an der alle Aufsichtsbehörden wie die SEBI, die RBI und das Finanzministerium ernsthaft beteiligt sind. Die Derivatemärkte öffnen die Tore für mehr Wettbewerb, Globalisierung und Spekulation.

Die Bereiche, in denen Bedenken bestehen, sind mögliche Manipulationen, unzureichendes Fachwissen und Bedenken hinsichtlich der Effizienz von Clearing- und Abwicklungsverfahren. Die Derivate der Wertpapierbranche beginnen mit Aktien und gehen in Schuldtitel und breiten sich auf alle Märkte wie Devisen, Rohstoffe und Immobilien aus. Diese Märkte sind globalen Kräften ausgesetzt, auf die sowohl Effizienz als auch Manipulation reagieren müssen.

Guptas Bericht über Derivate:

Der Bericht des LC Gupta-Komitees über Derivate wurde SEBI im März 1998 vorgelegt. Das Gremium benötigte ein Jahr, um die Ausarbeitung des Berichts abzuschließen. Der Ausschuss ist der Ansicht, dass die Einführung des Derivatehandels ein wichtiger Bestandteil der Modernisierung der Kapitalmärkte ist. Der Handel mit Derivaten bietet den Big Playern und institutionellen Anlegern auf dem Markt einen dringend benötigten Absicherungsmechanismus. Das Derivatsegment sollte mindestens 50 Mitglieder haben.

Das Komitee wünschte eine schrittweise Einführung des Derivathandels in Indien unter strengen Kontrollen und Regeln. Das Komitee hat auch eine Reihe von Regeln und Richtlinien aufgestellt. Der Ausschuss hat Modelle für den Handel mit Derivaten festgelegt, wie sie in einigen gut entwickelten Märkten existieren. Die Kapital- oder Networth-Anforderungen für die Handels- und Clearingmitglieder sind festgelegt.

Der künftige Kapitalmarkt sollte mit gut entwickelten Segmenten aller Art ausgestattet sein, nämlich Kassamarkt, Terminmarkt, Optionen und Futures usw. Diese Segmente werden mehr ausländische Fonds anziehen, die insbesondere über die mit FFIs und FIIs vertrauten Anleger hereinkommen Diese Art des Handels in Industrieländern wird in diesen Märkten zu Hause sein und sie auch bei den indischen Kollegen beliebt machen. Privatpersonen und Kleinanleger sind möglicherweise aufgrund strenger Eigenkapitalanforderungen und hoher Margen nicht auf diesem Markt vertreten.

Abschnitt 2 (H) des SC (R) -Gesetzes wurde durch eine Mitteilung der Regierung dahingehend geändert, dass Derivate als Sicherheit anerkannt werden und der Handel in diesem Marktsegment gefördert wird.


Hausarbeit Nr. 9. Derivatives Marktrisikomanagement in Indien :

Die RBI hat angekündigt, Zinsswaps und Devisentermingeschäfte zu entwickeln. Forward Rate Agreements werden auch von Banken angeboten. Strips und Asset Backed Securities spielen eine größere Rolle, und in Indien wurde ein Anfang für Wohnhypotheken und Autokredite gemacht.

Credit Swaps bieten den Vorteil eines Absicherungsrisikos und einige Institute wie die IDFC können Kreditrisiken übernehmen und Banken können Kredite gegen die Garantie anderer Banken vergeben.

Der aktive Einsatz von Derivaten setzt die Existenz eines Termingeldmarktes für 6 Monate bis zu einem Jahr voraus, den die RBI zu fördern versucht. Die Befreiung von Zinssätzen auf dem Geldmarkt, die Deregulierung von Festgeld- und Kreditzinsen, die Freiheit der Banken, ihre eigenen Strafzinsen für vorzeitige Abhebungen zu bestimmen, die Befreiung von Verbindlichkeiten zwischen Banken von den CRR- und SLR-Anforderungen sind nur einige davon Schritte, die die RBI unternommen hat, damit die Banken ihre eigenen Methoden für das Risikomanagement entwickeln.

Banken müssen das System des ALM- oder Asset-Liability-Managements entwickeln, indem sie Inkongruenzen für verschiedene Zeiträume identifizieren. Einige Banken können Bid- und Offer-Kurse für verschiedene Zeiträume anbieten, um das Wachstum dieses Marktes zu initiieren. FRAs (Forward Rate Agreements) und Interest Rate Swaps (IRS) bieten eine gute Absicherung gegen Zinsrisiken. Die Entwicklung des Devisenterminmarktes würde auch eine Absicherung gegen Währungsschwankungen darstellen. Derivatemärkte, Leerverkaufsoptionen und Terminkontrakte usw. sind die nächsten Schritte, zu deren Einführung die Banken ebenso wie die Unternehmen in Indien ermutigt werden sollten.

Methoden, um diesen Risiken zu begegnen :

(1) Kreditrisikoversicherung.

(2) Asset-Liability-Matching oder Exposure-Liability-Matching durch Asset-Änderungen.

(3) Abgleich der Zuflüsse mit den Abflüssen für das Liquiditätsrisikomanagement oder den Einsatz von Repos.

(4) Absicherung des Risikos wie Zinsrisiko oder Währungsrisiko.

(5) Verwendung von Derivaten wie Optionen, Futures, Forwards, Swaps, Switches usw.

Repos :

Derzeit können Banken und Primärhändler (PDs) über Repos Liquidität schaffen. Repos in den PSU-Anleihen und Unternehmensanleihen sind nicht gewachsen, sondern nur in Staatsanleihen. Repos werden von der RBI zur Steuerung der Liquidität in der Wirtschaft eingesetzt.

Short-Positionen :

Short-Positionen sind von der RBI und der SEBI auf dem Schuldenmarkt verboten oder eingeschränkt. Sobald der Leerverkauf jedoch zumindest PDs gestattet ist, können sie die Position absichern, ohne die Wertpapiere auf dem Markt auslagern zu müssen.

PLR:

Banken legen PLRs fest - eine für kurzfristige Vorschüsse und die andere für kurzfristige Kredite. Jetzt können die Banken ihre Zinssätze selbst festlegen. Angenommen, es gibt keine feste PLR ​​und Banken bieten variable Einlagensätze an und ändern dementsprechend die PLR ​​gemäß den Einlagensatzänderungen, dann sind die Inkongruenzen zwischen Aktiva und Passiva geringer.

RUF:

Revolvierende Zeichnungsfazilitäten sind von den Banken an Unternehmen zu vergeben. Dies wird das gebührenpflichtige Einkommen erhöhen und es Unternehmen ermöglichen, kurzfristige Mittel durch Commercial Paper und andere Methoden zu beschaffen.


 

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