Investitionsentscheidungen: Bedeutung, Bedarf und Einflussfaktoren

In diesem Artikel werden wir diskutieren über: 1. Bedeutung der Anlageentscheidungen 2. Kategorien der Anlageentscheidungen 3. Bedarf 4. Faktoren.

Bedeutung der Anlageentscheidungen:

In der Terminologie des Finanzmanagements bedeutet die Investitionsentscheidung Kapitalbudgetierung. Investitionsentscheidung und Kapitalbudgetierung werden in der Geschäftswelt nicht als unterschiedliche Handlungen angesehen. In der Anlageentscheidung bezieht sich das Wort "Kapital" ausschließlich auf reale Vermögenswerte, die eine beliebige Form annehmen können. Gebäude, Maschinen und Anlagen, Rohstoffe usw., wohingegen sich Investitionen auf solche realen Vermögenswerte beziehen.

Mit anderen Worten, bei Investitionsentscheidungen geht es um die Frage, ob eine Aufstockung des heutigen Kapitals die Einnahmen von morgen zur Deckung der Kosten erhöht. Daher sind Investitionsentscheidungen die Bereitstellung von Geldmitteln zu unterschiedlichen Zeitpunkten in Erwartung wirtschaftlicher Erträge in zukünftigen Daten.

Es muss eine Auswahl unter den verfügbaren alternativen Erträgen für Investitionen getroffen werden. Investitionsentscheidungen befassen sich daher mit der Entscheidung, in einem produktiven Prozess über einen bestimmten Zeitraum hinweg reale Vermögenswerte zu erwerben.

Kategorien von Anlageentscheidungen:

Es gibt verschiedene Kategorien von Anlageentscheidungen.

Die allgemeinen Kategorien lauten wie folgt:

(i) Vorratsinvestition:

Das Halten von Materialbeständen ist für einen reibungslosen Geschäftsbetrieb unvermeidlich. Die Ausgaben für Aktien fallen in die Kategorie der Investitionen.

(ii) Ausgaben für strategische Investitionen:

In diesem Fall trifft das Unternehmen Investitionsentscheidungen, um seine Marktmacht zu stärken. Die Rendite einer solchen Investition wird nicht unmittelbar sein.

(iii) Investitionsausgaben für die Modernisierung:

In diesem Fall beschließt das Unternehmen, eine neue und bessere Technologie anstelle der alten einzusetzen, um die Kosten zu senken. Es ist auch als Kapitalvertiefungsprozess bekannt.

(iv) Erweiterungsinvestition in ein neues Geschäft:

In diesem Fall beschließt das Unternehmen, ein neues Unternehmen zu gründen oder sich in neue Produktionslinien zu diversifizieren, für die ein neuer Maschinensatz gekauft werden soll.

(v) Ersatzinvestition:

In dieser Kategorie entscheidet das Unternehmen, ob abgenutzte und veraltete Vermögenswerte durch neue ersetzt werden.

(vi) Erweiterungsinvestition:

In diesem Fall beschließt das Unternehmen, die Produktionskapazität für vorhandene Produkte zu erweitern, und wächst somit in eine einheitliche Richtung weiter. Diese Art der Investition wird auch als Kapitalerhöhung bezeichnet.

Notwendigkeit von Investitionsentscheidungen:

Die Notwendigkeit von Investitionsentscheidungen ist gegeben, um das langfristige Ziel des Unternehmens zu erreichen. Überleben oder Wachstum, Erhalt der Marktanteile und Beibehaltung der Führungsrolle in einem bestimmten Bereich der Wirtschaftstätigkeit.

Das Unternehmen möchte möglicherweise eine Investitionsentscheidung treffen, um die wirtschaftlichen Möglichkeiten zu nutzen, die sich aus folgenden Gründen ergeben können:

(i) Ausweitung des Produktionsprozesses, um die bestehende übermäßige Nachfrage auf dem lokalen Markt zu befriedigen, die internationalen Märkte auszunutzen und die Vorteile von Skaleneffekten zu nutzen.

(ii) Der Austausch eines vorhandenen Vermögenswerts, einer Anlage, einer Maschine oder eines Gebäudes kann erforderlich werden, um die Vorteile technologischer Innovationen zu nutzen, die Produktkosten zu minimieren und die Arbeitseffizienz zu erhöhen.

(iii) Der Kauf oder die Miete eines bestimmten Vermögenswerts zur Miete oder zum Leasing ist ein weiterer wichtiger Gesichtspunkt, der die Notwendigkeit von Investitionsentscheidungen festlegt.

Faktoren, die die Anlageentscheidung beeinflussen:

Laut Prof. Ezra Solomon sind für eine optimale Anlageentscheidung die folgenden drei Arten von Informationen erforderlich:

(i) Schätzung der Kapitalausgaben und der zukünftigen Einnahmen des vorgeschlagenen Projekts mit Schwerpunkt auf der Aufgabe des Value Engineering und der Marktprognose,

(ii) Verfügbarkeit von Kapital und Berücksichtigung der Kostenfokussierung als Finanzanalyse und

(iii) Eine korrekte Reihe von Standards, anhand derer Projekte zur Ausführung ausgewählt werden, um die Aufmerksamkeit der Rückkehrer auf Logik und Arithmetik zu maximieren.

1. Schätzung der Kapitalausgaben und zukünftigen Einnahmen des vorgeschlagenen Projekts:

Das Management eines Unternehmens orientiert sich an verschiedenen Überlegungen bei der Prognose der künftigen Einnahmenerlöse aus gegenwärtigen Investitionsentscheidungen. Wenn in der gegenwärtigen Managementpraxis der Zeithorizont, über den die Leistungen anfallen, länger als ein Jahr ist, werden die gebundenen Ressourcen als Investition bezeichnet und das ausgegebene Geld als Investitionsausgaben. Der Anlageinvestitionsaufwand zeigt den Aufwand oder die Ausgaben des Unternehmens für die Schaffung der Produktionskapazität.

Die wichtigen Zeiten solcher Kosten wären wie folgt:

i) Vorauszahlungen

Die Ausgaben für technische und wirtschaftliche Durchführbarkeitsberichte, Anlagenplanung, Lizenzgebühr und damit verbundene Kosten, Ausgaben für die Suche nach Finanzen und andere ähnliche Posten würden in diese Kategorie fallen.

(ii) Land- und Grundstücksentwicklungsausgaben:

Dies umfasst die Kosten für den Erwerb oder die Verpachtung von Grundstücken, die Ausgaben für die Nutzung des Grundstücks, die Verlegung von Straßen, die Umzäunung usw.

(iii) Baukosten:

Die Ausgaben für Fabrikgebäude, Wohnhäuser, Straßen, Stromleitungen, Entwässerungssysteme, Wasserversorgung usw.

iv) Maschinen und Werkzeuge:

Die Kosten für Maschinen sollten den Kaufpreis für Maschinen, Zoll, Steuern, Frachtversicherung, Transportkosten usw. umfassen. Für den Betrieb sind verschiedene Arten von Werkzeugen erforderlich. Der Wert solcher Sätze im Werk entspricht den Werkzeugkosten.

(v) Aufstellung der Ausrüstung:

Die gesamte Anlage mit verschiedenen Maschinentypen muss auf dem Werksgelände montiert werden. Die für die Installation geleistete Zahlung wird in dieser Kategorie verbucht.

vi) Ausbildungsausgaben:

Bevor ein Unternehmen solche Maschinen kauft, muss es sein Personal für den Umgang mit ihnen schulen. Die für eine solche Schulung anfallenden Kosten müssen berücksichtigt werden.

(vii) Franchise-Kosten:

In dieser Kategorie sind auch die Kosten enthalten, die bei der Beantragung des Franchise durch die Regierung oder eine andere Institution anfallen.

(viii) Kosten für die Mobilisierung von Finanzmitteln:

Die Unternehmen sammeln Gelder zum Teil in Form von Aktien, Anleihen, Schuldverschreibungen und Festgeldern bei der breiten Öffentlichkeit. Ein gut diversifiziertes Portfolio, das sorgfältig aus den zahlreichen am Markt verfügbaren Wertpapieren ausgewählt wurde, hilft dem Anleger, seine Ziele zu erreichen.

(ix) Inventarkosten:

Die Entscheidung, Lagerbestände zu halten, um die Nachfrage zu befriedigen, ist für ein Unternehmen sehr wichtig, und in bestimmten Situationen dient der Lagerbestand als Leitfaden für die Produktionsplanung. Der Wert solcher Sicherheitsinventare wäre in den Einrichtungskosten enthalten.

Die oben genannten Kosten beziehen sich auf die Errichtung einer Anlage. Wenn die Anlage betriebsbereit ist, ist ein gewisser Geldbetrag erforderlich, um die Betriebskosten zu decken.

Die allgemeinen Kategorien solcher Kosten lauten wie folgt:

(i) Arbeitskosten,

(ii) Reparaturkosten und Wartungskosten,

(iii) Zahlungen für Miete und Lizenzgebühren,

(iv) Versicherungskosten,

(v) Papierkosten,

(vi) Zahlung von Steuern und Abgaben und

(vii) Kraftstoff- und Stromkosten.

Neben den oben genannten Kostenkategorien sind zwei weitere Kategorien der jährlichen Kosten die Abschreibungsrückstellung und die Zinsbelastung. Die Investitionsentscheidungen stehen in direktem Zusammenhang mit Finanzierungsentscheidungen. Die Annahme des Investitionsvorschlags hängt davon ab, wie diese finanziert werden.

2. Kapitalquellen:

Kapitalquellen können in die folgenden vier Kategorien unterteilt werden:

(i) Internes Kapital:

Es wird von der Firma selbst erzeugt. Es beinhaltet Gewinnrücklagen, Abschreibungsrückstellungen, Steuerrückstellungen und andere Rücklagen.

(ii) Kurzfristiges Kapital:

Es wird benötigt, um die täglichen Ausgaben (Betriebskapital) zu decken.

(iii) Mittelfristiges Kapital:

Es kann für Investitionen in Anlagen und Ausrüstungen oder für eine befristete oder dauerhafte Aufstockung des Umlaufvermögens beantragt werden. Es kann von Nutzen sein zwischen einem und zehn Jahren.

(iv) Langfristiges Kapital:

Es ist notwendig, um die Anforderungen der Anlageinvestitionen zu erfüllen.

Kapitalkosten:

Die Kapitalkosten spielen eine sehr wichtige Rolle bei der Beurteilung von Investitionsentscheidungen. Wenn ein Unternehmen Kapital aus verschiedenen Quellen mobilisiert, muss es die Kapitalkosten sehr sorgfältig abwägen, um die endgültige Entscheidung zu treffen.

Zinsen können als ein Betrag erklärt werden, der von einem Kreditnehmer für die Verwendung von Geldern bezahlt wird, die jemand anderem gehören. Daher handelt es sich um eine Transaktion zwischen überschüssigen und defiziten Einheiten.

Der Anleger sollte wissen, dass er mit den verschiedenen Arten von Zinssätzen, die von verschiedenen Namen genannt werden, umgehen muss, und um ein erfolgreicher Anleger zu sein, sollte er in der Lage sein, die Arten von Zinssätzen zu erkennen und von wem diese Zinssätze festgelegt werden. Der Anleger sollte auch die verschiedenen Arten von Zinssätzen, die in der Wirtschaft zur Verfügung stehen, sorgfältig analysieren, bevor er seine Anlagen tätigt.

Nachfolgend sind verschiedene Arten von Zinssätzen aufgeführt, die auf den Märkten existieren:

(i) Höchstzinssatz:

Dies ist der maximale Zinssatz, der normalerweise von der indischen Regierung und der RBI festgelegt wird. Dies hängt vom Nennwert eines Finanzinstruments ab.

(ii) Zinscoupon:

Es ist der Zinssatz, der auf den Nennwert einer Anleihe oder Schuldverschreibung gezahlt wird. Eine Person, die eine langfristige Anleihe oder Schuldverschreibung kauft, erwartet ein Interesse in Form eines Kupons.

(iii) Marktzinssatz:

Es gibt den Barwert der zukünftigen Cashflows an, die durch eine Investition generiert werden, und die Kosten, die durch diese Investition entstehen.

(iv) Langfristiges Interesse:

Es umfasst einen Zeitraum von in der Regel mehr als fünf Jahren oder mehr als zehn Jahren.

(v) Mittelfristiges Interesse:

Sie kann zwischen einem Jahr und fünf Jahren variieren.

(vi) Kurzfristige Zinsen:

Es variiert pro Tag, pro Woche, pro Monat und pro Jahr und die maximale Anzahl von Jahren, für die es in Betracht gezogen werden kann, kann ein Jahr betragen.

Methoden zur Berechnung der Kapitalkosten:

Der Zinssatz ist ein Hinweis auf die tatsächliche Produktivität von Investitionsgütern.

Die verschiedenen Methoden zur Berechnung der Kapitalkosten für jede Finanzierungsquelle für Investitionsentscheidungen lauten wie folgt:

(i) Schuldenkosten:

Der Fremdkapitalkostensatz (Cost of Debt, Cd) ist der vertraglich vereinbarte Zinssatz für das Fremdkapital nach Anpassung der Steuerschuld der Gesellschaft.

Cd = (1-TR) R1

Wobei Cd = Fremdkapitalkosten

T R = Grenzsteuersatz

R 1 = Vertraglich vereinbarter Zinssatz

(ii) Eigenkapitalkosten:

Dies ist die Mindestrendite, die Anleger für ihre Aktien erzielen möchten.

C e = D 1 + G R / P 0

Wobei C e = Eigenkapitalkosten.

D 1 = In Periode 1 ausgeschüttete Dividende

P 0 = Marktwert der Aktie

G r = Wachstumsrate der Dividenden

(iii) Kosten des Vorzugskapitals:

Vorzugsaktien haben einen Investitionswert.

Die Kosten der Vorzugsaktie können wie folgt berechnet werden:

CP = D / R

Wobei C p = Kosten des Präferenzkapitals

D = fester Betrag der Dividendenverpflichtung des Unternehmens.

R = Als Verkauf von Vorzugsaktien erhaltene Nettorendite.

(iv) Kosten für befristete Darlehen:

Die Laufzeit des Darlehens beträgt in der Regel mehr als ein Jahr und weniger als zehn Jahre. Die Kosten des Laufzeitdarlehens entsprechen dem Zinssatz multipliziert mit (1-Steuersatz). Der Zinssatz bezieht sich auf den Zinssatz des neuen befristeten Darlehens.

(v) Kosten für einbehaltene Einnahmen:

Die Anschaffungskosten der Gewinnrücklagen werden grundsätzlich mit den Eigenkapitalkosten gleichgesetzt.

Die Formel für die Kosten der Gewinnrücklagen lautet in diesem Fall wie folgt:

CR = D (1 - T1) / P (1 - TC)

Wobei CR = Kosten des einbehaltenen Gewinns

D = Dividende je Aktie

T 1 = Marginal Income Tax

P = Marktpreis pro Aktie

T c = Kapitalertragsteuer.

3. Auswahl der Projekte zur Maximierung der Rendite:

Für eine erfolgreiche Geschäftstätigkeit ist es unerlässlich, dass solche Geldanlagen so getätigt werden, dass Vorteile, bestmögliche Renditen oder maximale Renditen erzielt werden. Entscheidend für die Investitionsentscheidung ist vor allem die Rentabilität.

 

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