Übertragungsproblem und Geschäftsbedingungen Internationale Wirtschaft

In diesem Artikel werden wir das Transferproblem und die Bedingungen für den Handel mit Kapital erörtern.

Das Transferproblem im Kapitalverkehr:

Um langfristig erfolgreich zu sein, muss der Kapitalverkehr einen Transfer von realen Ressourcen (Waren usw.) vom investierenden oder leihgebenden Land zum aufnehmenden oder leihgebenden Land beinhalten. Wenn Land A 100 Mio. USD in Land B investieren soll, muss es inländische reale Ressourcen oder Güter im Wert von 100 Mio. USD freigeben und in das Gastland B exportieren. Dies ermöglicht den Kapitaltransfer im eigentlichen Sinne. Das Kernproblem des Transfers besteht darin, dass der internationale Transfer von Finanzmitteln aus dem Investitionsland mit dem Transfer von realen Ressourcen von gleichem Wert einhergehen muss.

Das Transferproblem trat nach dem Ersten Weltkrieg auf, als Deutschland Kriegsentschädigungen an Frankreich zahlen sollte. Ein weiteres Beispiel für dieses Problem war der steile Anstieg der Erdölpreise in den 1970er Jahren. Die erdölexportierenden Länder wie Saudi-Arabien, Libyen und Kuwait haben ihre höheren Einnahmen nicht für größere Einfuhren aus den erdölimportierenden Ländern ausgegeben. Als sie versuchten, ihren Importüberschuss zu reduzieren, führte dies zu deflationären Tendenzen. Im Zentrum der Ölkrise von 1970 stand also das Transferproblem.

In ähnlicher Weise führten die großen Auslandsinvestitionen in den Vereinigten Staaten 1985 dazu, dass dieses Land in die Reihen der Schuldner aufgenommen wurde. Gleichzeitig gab es in den Vereinigten Staaten Rekordhandelsdefizite, durch die der Transfer von realen Ressourcen beeinträchtigt worden war.

Um das Transferproblem zu untersuchen, wird davon ausgegangen, dass das investierende und das aufnehmende Land nach einem festen Börsensystem arbeiten und in beiden Ländern Vollbeschäftigung herrscht. Es wird ferner davon ausgegangen, dass das investierende Land die Überweisung aus Leerguthaben vornimmt und dass dieser Betrag zu den Leerguthaben im Gastland hinzukommt. Da die Ausgaben in keinem der Länder betroffen sind, werden keine realen Ressourcen übertragen.

Um den Transfer von Ressourcen zu ermöglichen, sollten die Steuern im investierenden Land erhöht werden. Auf diese Weise können seine Ausgaben reduziert werden. Alternativ sollte im Gastland eine Steuerermäßigung erfolgen, um die Ausgaben zu erhöhen. Da die Ausgaben im investierenden Land reduziert werden, wird dies zu einem Rückgang der Importe führen.

Im Gegenteil, ein Anstieg der Ausgaben im Gastland kann zu einem Anstieg der Einfuhren führen. Wenn zu Beginn von einem ausgeglichenen Handelsgleichgewicht ausgegangen wird, können die Änderungen der Ausgaben und die daraus resultierenden Änderungen der Einfuhren zu einem Handelsüberschuss im Investitionsland und einem Handelsdefizit im Gastland führen. Das Bestehen eines Handelsungleichgewichts in beiden Ländern bedeutet den Transfer von realen Ressourcen.

Ob der Transfer finanzieller Ressourcen vollständig oder unvollständig mit dem Transfer realer Ressourcen abgeglichen wird, hängt von der Größenordnung der geringfügigen Importneigung (m) in den beiden Ländern ab.

(i) Wenn die Summe der geringfügigen Einfuhrneigungen in den beiden Ländern A und B gleich eins ist [(m A + m B ) = 1], erfolgt eine vollständige Anpassung, und die finanzielle Übertragung stimmt vollständig mit der tatsächlichen Übertragung überein .

(ii) Beträgt die Summe der geringfügigen Einfuhrneigungen in den beiden Ländern weniger als eins [(m A + m B ) <1], erfolgt eine unvollständige Anpassung, und der Transfer von realen Ressourcen entspricht nicht dem Transfer von finanziellen Ressourcen.

(iii) Beträgt die Summe der geringfügigen Einfuhrneigungen in den beiden Ländern mehr als eine Einheit [(m A + m B )> 1], erfolgt eine übermäßige Anpassung, und der Transfer von realen Ressourcen übersteigt den Transfer von finanziellen Ressourcen.

Wenn sich die Handelsbilanz im investierenden Land eher verschlechtert als verbessert, kann die Anpassung zwischen finanzieller und realer Übertragung als verkehrt angesehen werden. Eine solche Situation bedeutet, dass der Transfer von realen Ressourcen vom Gastland in das investierende Land erfolgt und nicht umgekehrt.

Anpassung zwischen Real- und Finanztransfer und Handelsbedingungen:

Erfolgt die vollständige Anpassung zwischen finanzieller und realer Überweisung über Einkommensänderungen, kann die TOT zwischen den beiden Ländern unberührt bleiben. Ist die Anpassung zwischen finanziellen und realen Transfers allein über Einkommensänderungen unvollständig, muss sich die TOT des investierenden Landes verschlechtern, um die Anpassung abzuschließen. Wenn andererseits die Anpassung über Einkommensänderungen zu weit fortgeschritten ist, muss sich die TOT des investierenden Landes verbessern, um eine vollständige Anpassung zu ermöglichen.

Die obige Situation kann durch die folgenden hypothetischen numerischen Beispiele veranschaulicht werden:

Angenommen, Land A muss 100 Millionen US-Dollar an Land B überweisen, das Einkommen in Land A sinkt um 100 Millionen US-Dollar und das von B steigt um einen entsprechenden Betrag. Bei m A = 0, 4 und m B = 0, 6 sinken die Importe von A um 40 Mio. USD und die von B steigen um 60 Mio. USD. Die Handelsbilanz von Land A verbessert sich daher um 100 Mio. USD. In diesem Fall erfolgt eine vollständige Anpassung zwischen finanzieller und tatsächlicher Überweisung, ohne dass TOT geändert werden muss.

Zweitens werden bei m A = 0, 3 und m B = 0, 5 die Einfuhren von Land A um 30 Mio. USD und die von Land B um 50 Mio. USD steigen (oder die Ausfuhren von A werden um 50 Mio. USD steigen). Es zeigt eine Verbesserung der Handelsbilanz von Land A um 80 Mio. USD.

Es besteht jedoch weiterhin ein BOP-Defizit von Land A in Höhe von 20 Mio. USD, da ein Handelsüberschuss von 80 Mio. USD einem Kapitalabfluss von 100 Mio. USD entspricht. Da der Transfer von realen Ressourcen nicht den Transfer von finanziellen Ressourcen ermöglicht, ist die Anpassung unvollständig. TOT von Land A muss sich in dieser Situation verschlechtern, um die Anpassung abzuschließen.

Drittens, wenn m A = 0, 6 und m B = 0, 8, dann werden die Importe von A um 60 Millionen USD und die von B um 80 Millionen USD steigen (oder die Exporte von A werden um 80 Millionen USD steigen. Die Handelsbilanz von Das investierende Land A wird sich um 140 Mio. USD verbessern. Die Zahlungsbilanz weist einen Überschuss von 40 Mio. USD auf, da der Kapitalabfluss von 100 Mio. USD einem Handelsüberschuss von 140 Mio. USD entspricht und der Transfer von realen Ressourcen übersteigt den Transfer von finanziellen Ressourcen.

Der Anpassungsprozess wird in diesem Fall durch eine Verbesserung der TOT für das investierende Land A abgeschlossen.

 

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