Quellen für Angebot und Nachfrage von kreditfähigen Fonds

Nach der Leihmittel-Theorie, auch neoklassische Theorie genannt, ist der Zins der Preis, der für die Verwendung von Leihmitteln gezahlt wird.

Wie die klassischen und keynesianischen Theorien von Interesse ist es auch eine Nachfrage- und Angebotstheorie.

Der Zinssatz werde durch das Gleichgewicht zwischen Nachfrage und Angebot an kreditfähigen Mitteln auf dem Kreditmarkt bestimmt.

Es gibt verschiedene Quellen für Angebot und Nachfrage von kreditfähigen Mitteln, die wir nachfolgend erörtern:

Nachfrage nach kreditfähigen Mitteln:

Die Nachfrage nach kreditfähigen Mitteln kommt hauptsächlich aus den folgenden vier Bereichen:

(a) Unternehmensinvestitionen oder -firmen.

(b) Verbraucher oder Haushalte,

c) Horten und

(d) Regierung.

(a) Unternehmen:

Der Großteil der Nachfrage nach Leihmitteln kommt von Unternehmen, die sich Geld leihen, um neue Investitionsgüter zu kaufen oder herzustellen, einschließlich des Aufbaus von Vorräten (dh Warenbeständen). Die Nachfrage nach Leihmitteln für Anlagezwecke von Unternehmen ist der wichtigste Bestandteil der Gesamtnachfrage nach Leihmitteln.

Der Preis der für den Kauf der Investitionsgüter erforderlichen Leihmittel ist offensichtlich der Zinssatz. Es zahlt den Geschäftsleuten die Forderung nach leihbaren Mitteln bis zu dem Punkt, an dem die erwartete Nettorendite der Investitionsgüter dem Zinssatz entspricht. Unternehmer werden es für rentabel halten, größere Mengen von Investitionsgütern zu kaufen, wenn der Zinssatz (dh der Preis der ausleihbaren Mittel) sinkt.

Die Nachfrage nach Leihmitteln für Anlagezwecke ist daher zinselastisch (dh ändert sich mit dem Zinssatz) und fällt nach rechts ab. Die Nachfrage nach Leihmitteln für Anlagezwecke ist in Abb. 34.3 durch Kurve I dargestellt.

(b) Verbraucher oder Haushalte:

Die zweite große Nachfrage nach Leihmitteln kommt von Einzelpersonen oder Haushalten, die Kredite für Konsumzwecke aufnehmen möchten. Privatpersonen oder private Haushalte fordern leihfähige Mittel, wenn sie Einkäufe tätigen möchten, die über ihr derzeitiges Einkommen und ihre Geldmittel hinausgehen.

Im Allgemeinen werden die Konsumkredite für den Kauf von Gebrauchsgütern wie Autos, Kühlschränken, Radios, Fernsehgeräten usw. benötigt. Niedrigere Zinssätze fördern eine gewisse Zunahme der Konsumentenkredite. Die Nachfrage nach Leihmitteln für Konsumzwecke wird durch die Kurve 'C' (in Abb. 34.3) dargestellt, die zinselastisch ist und nach rechts abfällt.

(c) Horten:

Drittens kann die Nachfrage nach Leihmitteln von jenen kommen, die Geld horten wollen, dh um ihre Liquiditätspräferenz zu erfüllen. Horten bedeutet den Wunsch der Menschen, ihre Ersparnisse als Leergut zu halten. Ein wichtiger Punkt, der hier erwähnt werden muss, ist, dass derjenige, der die leihbaren Mittel bereitstellt, derselbe ist, der die leihbaren Mittel für das Horten verlangt. Man kann sagen, dass ein Sparer, der seine Ersparnisse sammelt, leihfähige Gelder bereitstellt und diese auch dazu auffordert, seine Liquiditätspräferenz, dh die Nachfrage nach jedem, zu erfüllen.

Der Bedarf an Horten wird durch die Kurve H im Diagramm dargestellt (Abb. 34.3). Die Nachfrage nach Geld ist zinselastisch und fällt nach rechts ab. Bei höheren Zinssätzen horten oder halten die Leute weniger Geld, weil ein Großteil des Geldes verliehen wird, um die höheren Zinssätze auszunutzen. In ähnlicher Weise horten die Leute bei niedrigeren Zinssätzen mehr Geld, weil der Verlust, der durch das Horten in diesem Fall entsteht, nicht sehr groß ist.

d) Regierung:

Die Regierung ist vielleicht der größte Kreditnehmer, insbesondere in Entwicklungsländern. In der geplanten Entwicklung übernimmt die Regierung große Industrieprojekte wie Stahlwerke, Transportunternehmen wie Werften und große Mehrzweckprojekte wie Wasserkraftwerke. Die Regierung leiht sich auch Kredite für soziale Zwecke und so weiter. Da die Nachfrage nach Leihmitteln für all diese Zwecke in einem umgekehrten Verhältnis zum Zinssatz steht, ist die aggregierte Nachfragekurve eine nach unten abfallende Kurve (siehe Kurve LD in Abb. 34.3).

Bereitstellung von ausleihbaren Mitteln :

Die Bereitstellung von Leihmitteln basiert auf den folgenden vier grundlegenden Quellen:

(a) Einsparungen,

(b) Dishoarding,

(c) Bankkredit und

(d) Desinvestition.

(a) Einsparungen:

Ersparnisse von Einzelpersonen oder privaten Haushalten sind die wichtigste Quelle für leihfähige Mittel. In der Darlehensfonds-Theorie werden Einsparungen auf eine der beiden folgenden Arten betrachtet: Erstens eine Ex-ante-Einsparung, dh Einsparungen, die von Einzelpersonen zu Beginn eines Zeitraums in der Hoffnung auf erwartete Einkommen und erwartete Konsumausgaben geplant wurden; oder zweitens im Robertson-Sinne, dh Einsparungen oder die Differenz zwischen dem Einkommen der vorhergehenden Periode (das in der gegenwärtigen Periode verfügbar wird) und dem Verbrauch der gegenwärtigen Periode. In beiden Fällen variiert der eingesparte Betrag mit unterschiedlichen Zinssätzen.

Ersparnisse von Einzelpersonen und Haushalten hängen in erster Linie von der Höhe ihres Einkommens ab. In Anbetracht der Höhe des Einkommens variieren die Ersparnisse jedoch mit unterschiedlichen Zinssätzen. Weitere Einsparungen werden bei höheren Zinssätzen erzielt und umgekehrt.

Wie Einzelpersonen sparen auch Unternehmen. Ein Teil des Ergebnisses eines Unternehmenskonzerns wird als festgesetzte Dividende verbraucht, und der nicht ausgeschüttete oder einbehaltene Teil stellt ein Unternehmens- oder Unternehmenssparnis dar. Solche Einsparungen hängen teilweise vom aktuellen Zinssatz ab.

Ein hoher Zinssatz dürfte zu Unternehmensersparnissen als Ersatz für Anleihen am Kreditmarkt führen. Diese Unternehmensersparnisse werden jedoch häufig von den Unternehmen selbst zu Investitionszwecken verlangt und treten daher nicht in den Markt für leihfähige Fonds ein.

(b) Dishoarding:

Dies ist eine weitere Quelle für ausleihbare Mittel. Einzelpersonen können Geld aus den gehorteten Beständen der Vorperioden ausschütten. So werden Barguthaben, die in einer früheren Periode nicht verwendet wurden, in der gegenwärtigen Periode zu aktiven Guthaben und stehen als ausleihbare Mittel zur Verfügung. Bei höheren Zinssätzen wird mehr enttarnt. Bei sehr niedrigen Zinssätzen besteht eine größere Tendenz, an Geld festzuhalten.

(c) Von der Bank erstelltes Geld:

Das Bankensystem bietet eine dritte Quelle für ausleihbare Mittel. Banken können durch die Schaffung von Kreditgeldern Kredite an Geschäftsleute vergeben. Banken können den Geldbetrag auch reduzieren, indem sie Kredite vergeben. Das neue Geld, das die Banken in einer bestimmten Zeit geschaffen haben, trägt wesentlich zur Bereitstellung von Darlehensmitteln bei. Die Angebotskurve der von Banken bereitgestellten Mittel ist teilweise zinselastisch, dh sie variiert mit unterschiedlichen Zinssätzen. Generell leihen die Banken mehr Geld zu höheren Zinssätzen als zu niedrigeren, andere Dinge bleiben gleich.

(d) Desinvestition:

Desinvestition ist das Gegenteil von Investition und erfolgt, wenn aufgrund von strukturellen Veränderungen oder Fehlentwicklungen der vorhandene Bestand an Maschinen und sonstigen Ausrüstungen abgenutzt ist, ohne ersetzt zu werden, oder wenn die Vorräte unter dem Niveau der Vorperiode gezogen werden.

In diesem Fall fließt ein Teil der Einnahmen aus dem Verkauf des Produkts, anstatt in den Kapitalersatz zu fließen, in den Markt für ausleihbare Mittel. „Die Desinvestition wird durch einen hohen Zinssatz für leihfähige Mittel etwas begünstigt. Wenn der Zinssatz hoch ist, kann es sein, dass ein Teil des aktuellen Kapitals kein Grenzerlösprodukt erzeugt, das diesem Zinssatz entspricht. Das Unternehmen kann beschließen, dies zu diesem Zinssatz passen zu lassen. Die Firma kann beschließen, dieses Kapital abzubauen und die Abschreibungsgelder auf den Kreditmarkt zu bringen. „Desinvestitionen erhöhen somit das Angebot an leihfähigen Mitteln. In Abb. 34.3 ist DI die Desinvestitionskurve und steigt nach rechts an.

Durch die laterale Summation der vier Kurven S (Savings), DH (Dishoarding). DI (Desinvestition) und M (Bankkredit) erhalten wir die Gesamtangebotskurve der ausleihbaren Mittel (LS in Abb. 34.3), die nach rechts ansteigt, was zeigt, dass eine größere Menge an ausleihbaren Mitteln zu höheren Zinssätzen verfügbar sein wird Interesse und umgekehrt.

 

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