Verdrängen aus dem Hang des LM (mit Diagramm)

Verdrängung bedeutet eine Abnahme der Investitionen aufgrund eines Zinsanstiegs aufgrund einer expansiven Fiskalpolitik; dh Erhöhung der Staatsausgaben.

Ob ein Verdrängen stattfindet oder nicht, hängt von der Steigung der LM-Kurve ab.

(a) Ist die LM-Kurve positiv geneigt → Es findet eine teilweise Verdichtung statt (Abb. 11.8)

(b) Wenn die LM-Kurve horizontal ist → Es findet kein Verdrängen statt (Abb. 11.9)

(c) Bei senkrechter LM-Kurve → Volles Verdrängen (Abb. 11.10)

Verdrängung bei positiv geneigter LM-Kurve :

Änderungen in der Finanzpolitik wirken sich auf die IS-Kurve aus

Die IS-Gleichung zeigt, dass die IS-Kurve sowohl von den Staatsausgaben als auch von den Steuern beeinflusst wird.

Wenn die Staatsausgaben steigen, dh es zu Steuererweiterungen kommt, kommt es zu Verdrängung.

Grund:

Die expansive Fiskalpolitik führt zu einer Erhöhung des Zinssatzes, wodurch die Investition sinkt.

Wenn die Staatsausgaben bei einem bestimmten Zinssatz steigen, steigt AD und die IS-Kurve verschiebt sich nach rechts, weil

IS-Gleichung: Y = C + I + G

↑ G → ↑ Y → ↑ AD

. . . Bei gegebenem Zinssatz wird IS nach rechts auf IS 1 verschoben

Das Ausmaß der IS-Verschiebung hängt jedoch vom Ausmaß des Multiplikators (α G ) ab.

Je größer der Wert des Multiplikators (α G ) ist, desto größer ist die horizontale Verschiebung der IS-Kurve. Bei einem gegebenen Zinssatz erhöht sich das Gleichgewichtseinkommen um α GG.

(a) Anfangs befindet sich die Wirtschaft am Punkt E im Gleichgewicht (IS 0 = LM)

Einkommen → Y 0

i → i 0 (Abb. 11.8)

(b) Bei einer Fiskalerweiterung, z. B. wenn die Staatsausgaben bei konstanter Geldmenge (M / P) steigen:

Die IS-Kurve verschiebt sich parallel nach rechts von IS 0 zu IS 1 um einen Betrag = α GG

Das Einkommen steigt zum gegebenen i → i 0 auf Y 2

Das Einkommen wird sich um α GG erhöhen, da eine Erhöhung der Staatsausgaben die AD erhöht, was wiederum die Produktion erhöht.

Bei gegebenem i → i 0

Das Gleichgewicht auf dem Produktmarkt liegt auf Einkommensebene bei E 2 → Y 2 .

Bei E 2 ist der Geldmarkt jedoch nicht im Gleichgewicht. Da die Geldmenge konstant ist, besteht bei E 2 ein Überbedarf an Geld.

Dies liegt daran, dass bei steigendem Einkommen der Transaktionsbedarf an Geld (L 1 ) steigt.

Ergebnis:

(i) Die Nachfrage nach Realguthaben wird größer sein als das Angebot an Realguthaben, dh Md> Ms. Um die gestiegene Nachfrage nach Geld zu befriedigen, werden die Menschen Anleihen verkaufen.

(ii) Infolgedessen

Das Angebot an Anleihen wird steigen.

Bei Angebot von Anleihen> Nachfrage nach Anleihen:

Der Preis von Anleihen wird sinken, der Zinssatz wird steigen (weil Anleihepreis und Zinssatz umgekehrt zusammenhängen). Aber wenn die Zinsen steigen, sind sowohl der Geldmarkt als auch der Produktmarkt betroffen.

Wenn der Zinssatz am Geldmarkt steigt, sinkt L 2, weil L 2 = f (i)

. . . Md wird abnehmen.

Auf dem Produktmarkt:

Wenn der Zinssatz steigt, sinkt die Investition. Aufgrund des Rückgangs der Investitionen wird AD abnehmen und somit das Einkommensniveau sinken.

Somit bewegen sich sowohl das Produkt als auch der Geldmarkt von Punkt E nach E 1 .

Das allgemeine Gleichgewicht stellt sich am Punkt E 1 ein, an dem IS 1 = LM ist

Der Zinssatz ist i 1 (i 1 > i 0 ) und

Das Einkommensniveau ist Y 1 (Y 1 <Y 2 ).

Wenn also i ↑ → ↓ I → ↓ Y ist

Dies wird als Verdrängung bezeichnet, dh eine Erhöhung der Staatsausgaben verdrängt die Investitionsausgaben. Das Ausmaß der Verdrängung hängt jedoch von der Steigung des IS und der LM-Kurve ab.

(a) Schmeichle der LM-Kurve:

Die Einkommenssteigerung wird größer und die Zinserhöhung geringer sein.

(b) Schmeichere die IS-Kurve:

Die Einkommenssteigerung wird geringer und die Zinserhöhung stärker ausfallen. Das Ausmaß der Verdrängung wird also vom Ausmaß der Zinserhöhung abhängen. Je höher der Zinssatz bei steigenden Staatsausgaben ist, desto größer ist die Verdrängung.

Verdrängung, wenn LM horizontal ist - (Liquiditätsfallenregion) Keynes-Ansatz :

I. Es findet kein Verdrängen statt, da die LM-Kurve horizontal ist.

Grund der horizontalen LM-Kurve:

In der Region Liquiditätsfalle kann sich eine Änderung der Geldpolitik nicht auf den Zinssatz auswirken. Der Zinssatz ist auf ein so niedriges Niveau gefallen, das heißt, der Preis für Anleihen ist so hoch, dass die Leute es vorziehen, Geld in bar zu halten, dh in flüssiger Form. Sie glauben, dass der Kauf anderer Vermögenswerte, z. B. von Anleihen, zu einem Kapitalverlust führen wird. Daher wird die LM-Kurve parallel zur x-Achse horizontal. (Abb. 11.9)

In dieser Region ist die Geldpolitik völlig ineffektiv, aber die Fiskalpolitik ist voll wirksam, und wenn die Staatsausgaben steigen, hat dies einen vollständigen Multiplikatoreffekt auf das Gleichgewichtseinkommen, jedoch keinen Effekt auf den Zinssatz. Da sich der Zinssatz nicht ändert, werden die Investitionen nicht sinken und sich somit nicht nachteilig auf das Einkommensniveau auswirken.

Aufgrund einer expansiven Fiskalpolitik verschiebt sich die IS-Kurve nach rechts von IS 0 auf IS. Das Einkommensniveau steigt von Y 0 auf Y 1

∆Y = Y 0 Y 1

Da der Zinssatz nicht beeinflusst wird, steigt das Einkommen (∆Y) = α GG.

Verdrängung, wenn LM vertikal ist - klassischer Ansatz:

Ein Anstieg der Staatsausgaben verschiebt die IS-Kurve zwar nach rechts, hat jedoch keine Auswirkungen auf das Einkommensniveau. nur der Zinssatz erhöht sich. Dies liegt daran, dass bei einer vertikalen LM-Kurve die Geldnachfrage nicht auf Änderungen des Zinssatzes reagiert.

Zu Beginn befindet sich die Wirtschaft in Punkt E im Gleichgewicht (Abb. 11.10).

Einkommensniveau → Y 0

i → i 0

Investition → I 0

Aufgrund der Steuererweiterung verschiebt sich die IS-Kurve nach rechts zu IS 1 .

Die Wirtschaft befindet sich bei E 1 im Gleichgewicht, jedoch bei einem höheren Zinssatz i 1 und gleichem Einkommensniveau Y 0 .

Aufgrund eines Anstiegs des Zinssatzes steigen die Fremdkapitalkosten, daher sinken die Investitionskosten von I 0 auf I 1, was den Staatsausgaben entspricht.

Ein Anstieg des Zinssatzes verdrängt also die privaten Ausgaben um einen Betrag, der dem Anstieg der Staatsausgaben entspricht, dh Einkommensrückgang = Anstieg der Staatsausgaben, und es kommt zu einer vollständigen Verdrängung.

 

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