Internationaler Währungsfonds (IWF): Ursprung, Ziele und Funktionen

Lassen Sie uns den Ursprung, die Ziele und die Funktionen des Internationalen Währungsfonds (IWF) eingehend untersuchen.

Herkunft des IWF:

Der Ursprung des IWF reicht bis in die Tage des internationalen Chaos der 1930er Jahre zurück. Während des Zweiten Weltkriegs wurden Pläne zum Aufbau einer internationalen Institution zur Errichtung der Geldordnung aufgegriffen.

Auf der Bretton Woods-Konferenz im Juli 1944 handelten Delegierte aus 44 nichtkommunistischen Ländern ein Abkommen über die Struktur und Funktionsweise des internationalen Währungssystems aus.

Die Satzung des IWF bildete die Grundlage des internationalen Währungssystems. Der IWF nahm seine Finanzoperationen am 1. März 1947 auf, obwohl er am 27. Dezember 1945 offiziell ins Leben gerufen wurde, als 29 Länder seine Satzung (seine Charta) unterzeichneten. Heute (Mai 2012) hat der IWF eine fast weltweite Mitgliedschaft in 188 Mitgliedsländern. Praktisch die ganze Welt gehört dem IWF. Indien ist eines der Gründungsmitglieder des Fonds.

Ziele:

Artikel 1 der Satzung (AGA) nennt sechs Zwecke, für die der IWF eingerichtet wurde.

Diese sind:

I. Förderung der internationalen Währungszusammenarbeit durch eine ständige Institution, die die Maschinerie für Trost und Zusammenarbeit bei internationalen Währungsproblemen bereitstellt.

II. Erleichterung der Expansion und des ausgewogenen Wachstums des internationalen Handels und Beitrag zur Förderung und Aufrechterhaltung eines hohen Beschäftigungs- und Realeinkommensniveaus sowie zur Entwicklung der Produktionsressourcen aller Mitglieder als vorrangiges Ziel der Wirtschaftspolitik.

III. Förderung der Stabilität des Austauschs, Aufrechterhaltung eines geordneten Austauschs zwischen den Mitgliedern und Vermeidung wettbewerbsbedingter Wertminderungen des Austauschs.

IV. Unterstützung bei der Einrichtung eines multilateralen Zahlungssystems für laufende Transaktionen zwischen Mitgliedern und bei der Beseitigung von Devisenbeschränkungen, die das Wachstum des Welthandels behindern.

V. Den Mitgliedern Vertrauen zu schenken, indem sie die allgemeinen Mittel des Fonds vorübergehend unter angemessenen Sicherheitsvorkehrungen zur Verfügung stellen und so die Möglichkeit erhalten, Fehlanpassungen in ihrer Zahlungsbilanz zu korrigieren, ohne Maßnahmen zu ergreifen, die den nationalen oder internationalen Wohlstand zerstören.

VI. In Übereinstimmung mit dem oben Gesagten, um die Dauer zu verkürzen und den Grad des Ungleichgewichts in der internationalen Zahlungsbilanz der Mitglieder zu verringern.

Alle diese Ziele des IWF können zusammengefasst werden:

Förderung der internationalen Zusammenarbeit Erleichterung der Ausweitung und des ausgewogenen Wachstums des internationalen Handels; die Stabilität des Austauschs fördern; Unterstützung bei der Einrichtung eines multilateralen Zahlungssystems; seinen Mitgliedern, die unter Zahlungsbilanzschwierigkeiten leiden, seine allgemeinen Ressourcen unter angemessenen Sicherheitsvorkehrungen zur Verfügung zu stellen; und die Dauer zu verkürzen und den Grad des Ungleichgewichts in der internationalen Zahlungsbilanz der Mitglieder zu verringern.

Funktionen :

Die Hauptaufgabe des IWF ist die Überwachung des internationalen Währungssystems. Daraus ergeben sich mehrere Funktionen. Dies sind: Gewährung von Krediten an Mitgliedsländer inmitten vorübergehender Zahlungsbilanzdefizite, Überwachung der Geld- und Wechselkurspolitik der Mitgliedsländer, Abgabe politischer Empfehlungen. Es ist anzumerken, dass alle diese Funktionen des IWF in drei zusammengefasst werden können.

Dies sind: regulatorische, finanzielle und beratende Funktionen:

Regulierungsfunktion:

Der Fonds fungiert als Hüter eines von ihm festgelegten Regelwerks (AOA - Articles of Agreement).

Finanzielle Funktion:

Es fungiert als Agentur für die Bereitstellung von Ressourcen zur Bewältigung des kurzfristigen und mittelfristigen BOP-Ungleichgewichts, mit dem die Mitgliedstaaten konfrontiert sind.

Beratende Funktion:

Es fungiert als Zentrum für internationale Zusammenarbeit und als Quelle für Beratung und technische Hilfe für seine Mitglieder.

Die Hauptaufgabe des IWF besteht darin, seine Mitglieder vorübergehend finanziell zu unterstützen, damit das „grundlegende“ BOP-Ungleichgewicht korrigiert werden kann. Eine solche Gewährung von Krediten unterliegt jedoch strengen Auflagen. Die Konditionalität ist eine direkte Folge der Überwachungsfunktion des IWF bezüglich der Wechselkurspolitik oder des Anpassungsprozesses der Mitglieder.

Die Hauptkonditionalitätsklausel ist die Einführung von Strukturreformen. Länder mit niedrigem Einkommen zogen den IWF in den frühen 1980er Jahren an, als viele von ihnen mit schrecklichen BOP-Schwierigkeiten und schwerwiegenden Schuldenrückzahlungsproblemen konfrontiert waren. Vor diesem Hintergrund nahm der Fonds sowohl das Stabilisierungsprogramm als auch das Strukturanpassungsprogramm auf. Das Stabilisierungsprogramm ist ein Thema des Nachfragemanagements, während sich das Strukturprogramm auf das Angebotsmanagement konzentriert. Der IWF besteht darauf, dass die Mitgliedsländer diese Programme umsetzen, um die makroökonomische Instabilität zu beseitigen.

Seine Hauptelemente sind:

i) Anwendung der Grundsätze der Marktwirtschaft

(ii) Öffnung der Wirtschaft durch Beseitigung aller Handelshemmnisse; und

(iii) Verhinderung von Deflation.

Der Fonds leistet finanzielle Unterstützung. Es umfasst Kredite und Darlehen an Mitgliedsländer mit Zahlungsbilanzproblemen zur Unterstützung der Anpassungs- und Reformpolitik. Sie stellt ihre Finanzmittel den Mitgliedsländern über eine Vielzahl von Finanzfazilitäten zur Verfügung.

Sie leistet im Rahmen ihrer Armutsminderungs- und Wachstumsfazilität sowie ihrer Entschuldungsinitiativen auch konzessionelle Hilfe. Sie stellt Mittel zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismus im Hinblick auf den Angriff auf das World Trade Center der USA am 11. September 2001 bereit.

Darüber hinaus leistet der Fonds technische Hilfe. Technische Hilfe besteht aus Fachwissen und Unterstützung, die der IWF seinen Mitgliedern in verschiedenen Bereichen zur Verfügung stellt: Konzeption und Umsetzung der Fiskal- und Geldpolitik; Institutionenaufbau, Abwicklung und Abrechnung von Transaktionen mit dem IWF; Sammlung und Stilllegung statistischer Daten und Schulung von Beamten.

Die Aufrechterhaltung eines stabilen Wechselkurses ist eine weitere wichtige Funktion des IWF. Es verbietet mehrere Wechselkurse.

Es sei daran erinnert, dass der IWF im Gegensatz zur Weltbank keine Entwicklungsagentur ist. Anstatt Entwicklungshilfe zu leisten, leistet sie finanzielle Unterstützung, um die BOP-Schwierigkeiten ihrer Mitglieder zu überwinden.

Organisation und Management des IWF:

Wie viele internationale Organisationen wird der IWF von einem Gouverneursrat, einem Exekutivrat und einem internationalen Stab geleitet. Jedes Mitgliedsland entsendet einen Vertreter (normalerweise Leiter von Zentralbanken oder Finanzminister) in den Gouverneursrat - das oberste Glied der Befehlskette. Sie tritt einmal im Jahr zusammen und entscheidet über grundsätzliche Fragen wie die Wahl neuer Mitglieder oder die Änderung von Quoten.

Der Vorstand ist mit der Leitung der täglichen politischen Entscheidungen beauftragt. Der Verwaltungsrat besteht aus 24 Exekutivdirektoren, die die Umsetzung der von den Mitgliedsregierungen festgelegten Richtlinien durch den Verwaltungsrat überwachen.

Der IWF wird von dem geschäftsführenden Direktor geleitet, der vom Exekutivrat für eine Amtszeit von 5 Jahren gewählt wird.

Rechte und Pflichten, dh das Kräfteverhältnis im Fonds, werden durch ein Quotensystem festgelegt. Die Quoten werden durch Abstimmung des Obersten Rates festgelegt. Quoten oder Abonnements spiegeln in etwa die Bedeutung der Mitglieder für die Weltwirtschaft wider. Es ist die Quote, für die Zahlungsverpflichtung, Kreditfazilitäten und Stimmrechte der Mitglieder bestimmt werden.

Finanzstruktur des IWF :

Das Kapital oder die Ressourcen des Fonds stammen aus zwei Quellen:

i) Abonnement oder Quote der Mitgliedsstaaten und

(ii) Anleihen.

Jedes Mitgliedsland muss einen Betrag abonnieren, der seinem Kontingent entspricht. Es ist die Quote, für die Zahlungsverpflichtungen, Kreditfazilitäten und Stimmrechte der Mitglieder festgelegt werden. Sobald ein Land dem Fonds beitritt, wird ihm eine Quote zugewiesen, die in Sonderziehungsrechten (SZR) ausgedrückt wird. Zum Zeitpunkt der Gründung des IWF bestand die Quote jedes Mitglieds aus 25 Prozent Gold oder 10 Prozent seiner offiziellen Nettobestände an Gold und US-Dollar (je nachdem, welcher Wert niedriger war). Nun wurde dies überarbeitet.

Die Kapitalzeichnung oder -quote setzt sich nun aus 25 Prozent der Quote in SZR oder allgemein akzeptierten Währungen (wie US-Dollar, Euro, Yen oder Pfund Sterling) anstelle von Gold und 75 Prozent in der Landeswährung zusammen. Die Größe des Fonds entspricht der Summe der Zeichnungen der Mitglieder. Ende August 2008 beliefen sich die Gesamtquoten auf 217, 4 Mrd. SZR (rund 341 Mrd. USD).

Der Fonds ist berechtigt, unter besonderen Umständen Kredite aufzunehmen, wenn sich herausstellt, dass seine Eigenmittel nicht ausreichen. Es verkauft Gold an Mitgliedsländer, um die Währungsbestände aufzufüllen. Es ist berechtigt, auch am internationalen Kapitalmarkt Kredite aufzunehmen. Obwohl die Satzung es dem Fonds erlaubt, Kredite vom privaten Kapitalmarkt aufzunehmen, hat der IWF bis heute keinen solchen Gebrauch gemacht.

Sonderziehungsrechte (SZR) :

Die Sonderziehungsrechte (SZR) als internationaler Währungsreserve oder Reservegeld im internationalen Währungssystem wurden 1969 mit dem Ziel eingerichtet, das Problem der internationalen Liquidität zu lindern. Der IWF verfügt über zwei Geschäftskonten - das Allgemeine Konto und das Sonderziehungskonto.

Das erstere Konto verwendet die Landeswährung, um alle Geschäfte des Fonds abzuwickeln, während das zweite Konto von den SZR abgewickelt wird. Der SZR besteht aus fünf Währungen: Dollar, Mark, Franc, Yen und Pfund. Die SZR werden den Mitgliedsländern im Verhältnis zu ihren Quotenabonnements zugeteilt. Nur die IWF-Mitglieder können an der SZR-Fazilität teilnehmen.

Wertlose Sonderziehungsrechte, oft als Papiergold bezeichnet, sind nur ein Bucheintrag im Sonderziehungskonto des IWF. Jedes Mal, wenn solches Papiergold zugeteilt wird, erhält es eine Gutschrift im Namen der teilnehmenden Länder auf diesem Konto. Es ist anzumerken, dass SZRs, sobald sie einem Mitglied zugewiesen wurden, ihm gehören und von ihm betrieben werden, um BOP-Defizite zu überwinden. Seit seiner Gründung wurden nur vier Sonderziehungsrechte vergeben - das erste im Jahr 1970 und das letzte im Jahr 2008/09 - hauptsächlich an die Entwicklungsländer.

Instrumente der IWF-Kreditvergabe und der Kreditkonditionalität:

In der Satzung des IWF ist eindeutig festgelegt, dass die Mittel des Fonds zur vorübergehenden Unterstützung der Mitglieder bei der Finanzierung des Zahlungsbilanzdefizits auf dem Girokonto verwendet werden sollen. Die finanzielle Unterstützung des Fonds ist natürlich ein Darlehen. Die folgende Technik wird angewendet: Wenn ein Land den Fonds aufruft, kauft es Fremdwährungen vom IWF gegen den Gegenwert in der Landeswährung.

Dies wird in juristischer und technischer Hinsicht als Zeichnung des Fonds bezeichnet. Die Technik legt daher nahe, dass der IWF keine Kredite vergibt, sondern den Mitgliedern die erforderliche Währung zu bestimmten Konditionen verkauft. Diese einzigartige Finanzstruktur des Fonds weist eindeutig darauf hin, dass die Mittel des Fonds nicht für lange Zeit verliehen werden können. Es soll kurzfristige Lücken im BOP schließen.

Aufgrund der einzigartigen Finanzstruktur des IWF kann kein Mitglied über einen längeren Zeitraum finanzielle Unterstützung erhalten. Der Gesamtbetrag, zu dessen Ziehung ein Land berechtigt ist, richtet sich nach der Höhe seiner Quote. Ein Mitglied ist berechtigt, einen Betrag zu ziehen, der 25 Prozent seines Kontingents nicht überschreitet. Die ersten 25 Pcs, die "Goldtranche" ("Tranche", ein französisches Wort für Scheibe) oder "Reservetranche" genannt werden, können von Ländern mit BOP-Problemen leicht gezogen werden.

Diese 25% des Kontingents sind die Reserven der Mitglieder, weshalb an diese Zeichnungen keine Bedingungen geknüpft sind. Dies kann als "gewöhnliches Bezugsrecht" bezeichnet werden. Auch der Fonds kann seine Verwendung nicht verweigern. Es sind jedoch keine Zinsen für die erste Kredittranche zu zahlen, obwohl diese innerhalb von 3 bis 5 Jahren zurückgezahlt werden müssen.

Die "Kredit-Tranche" von 100 Prozent, die jeweils 25 Prozent des Kontingents eines Mitglieds entspricht, steht ebenfalls unter dem Vorbehalt der Zustimmung des IWF zur Verfügung und ist daher "bedingt".

Ursprünglich war es möglich, 125 Prozent der eigenen Quote auszuleihen. Gegenwärtig wurde das Kreditlimit auf 450 Prozent des Kontingents angehoben, das innerhalb von fünf Jahren zurückgezahlt werden muss.

Vom Fonds verwendete Kreditaufnahmemethoden sind:

(i) Bereitschaftsvereinbarungen:

Diese Art der Kreditaufnahme ist die üblichste Form der Unterstützung durch den Fonds. Bei dieser Form der Kreditaufnahme erhält ein Mitgliedstaat die Zusicherung des Fonds, dass in der Regel über einen Zeitraum von 12 bis 18 Monaten Anträge auf Zeichnung von Devisen (dh zur Lösung kurzfristiger BOP-Probleme) bis zu einem bestimmten Betrag zulässig sind, wenn das betreffende Land wünscht.

Die Bereitschaftszeit kann jedoch auf bis zu drei Jahre verlängert werden, während die Rückzahlungen innerhalb von drei bis fünf Jahren nach jeder Ziehung erfolgen müssen. Der Begriff „Bereitschaft“ bedeutet hier, dass ein Mitglied unter bestimmten Bedingungen das Recht hat, das zur Verfügung gestellte Geld bei Bedarf zu beziehen. In den meisten Fällen zeichnet das Mitglied tatsächlich.

(ii) Erweiterte Fondsfazilität (EFF):

Bereitschaftsvereinbarungen zur Stabilisierung des BOP eines Mitglieds laufen normalerweise über einen Zeitraum von 12 bis 18 Monaten. Entwicklungsländer leiden unter chronischen BOP-Problemen, die kurzfristig nicht behoben werden konnten. Solche langwierigen BOP-Schwierigkeiten der am wenigsten entwickelten Länder waren das Ergebnis struktureller Ungleichgewichte in Produktion und Handel. Es erforderte dann ein Anpassungs- und Tilgungsprogramm mit längerer Laufzeit.

In den 1970er Jahren erkannte der Fonds diese Idee an und baute den EFF 1974 auf. Der EFF soll den Mitgliedern dabei helfen, ihre BOP-Defizite über einen längeren Zeitraum (3-4 Jahre) und in im Verhältnis zu ihren Quoten höheren Beträgen zu decken. Die Rückzahlungsrückstellungen des EFF erstrecken sich über einen Zeitraum von 4 bis 10 Jahren. Die Bedingungen für die Gewährung von Darlehen sind jedoch sehr streng. Die Ziehungen auf diesem Konto seit dem Jahr 2000 belaufen sich auf über 50 Milliarden Dollar an SZR.

iii) Ausgleichsfinanzierungsfazilität (CFF):

Abgesehen von den gewöhnlichen Ziehungsrechten gibt es einige „Sonderfinanzierungsfenster“, die den Entwicklungsländern helfen sollen, die BOP-Schwierigkeiten zu überwinden. CFF, eingeführt 1963, ist eine solche spezielle Zeichnungsbestimmung. Der Name wurde 1980 in Compensatory and Contingency Financing Facility (CCFF) geändert, aber die "Kontingenz" wurde im Jahr 2000 gestrichen. Darunter durften die Mitglieder bis zu 25 Prozent ihrer Quote ziehen, als die CFF eingeführt wurde.

Es kann jetzt bis zu 45 pc ziehen. Seit Mitte der neunziger Jahre ist dies die am wenigsten genutzte Anlage.

iv) Strukturanpassungsfazilität (SAF) und erweiterte SAF (ESAF):

1986 wurde eine neue Fazilität - die SAF - zugunsten einkommensschwacher Länder eingeführt. Zunehmend wurde erkannt, dass die so genannten stringenten und unflexiblen Kreditvereinbarungen zu unzureichend waren, um die wachsenden Schuldenprobleme der ärmsten Fondsmitglieder zu bewältigen. In Anbetracht dessen wurde ein SAF eingeführt, der sich deutlich vom monetären Charakter des Fonds abhebt.

Darunter stehen Kreditfazilitäten für Wirtschaftsreformprogramme zu einem niedrigen Zinssatz von 0, 5 p zur Verfügung. c im Vergleich zu 6 pc für die meisten Fondsfazilitäten. Die Darlehen haben eine Laufzeit von 10 Jahren mit einer Nachfrist von fünfeinhalb Jahren. LDCs, die mit langwierigen BOP-Problemen konfrontiert sind, können im Rahmen der SAF Unterstützung erhalten, sofern sie sich bereit erklären, mittelfristige Strukturanpassungsprogramme zur Förderung des Wirtschaftswachstums und zur Verbesserung der BOP-Bedingungen durchzuführen. Eine erweiterte Version der SAF - ESAF - wurde 1987 eingeführt. Die ESAF wurde 1999 durch eine neue Fazilität namens Poverty Reduction and Growth Facility ersetzt.

Aus der Strukturanpassungsfazilität geht hervor, dass das Darlehen des IWF nun den Mitgliedstaaten zur Unterstützung politischer Programme zur Verfügung steht. Es besteht nun auf der Angebotspolitik als Bedingung für die Unterstützung, zusätzlich zu den Darlehen, die für kurzfristige BOP-Schwierigkeiten bestimmt sind.

v) Fazilität für Armutsbekämpfung und Wachstum (PRGF):

Der PRGF, der im November 1999 die ESAF abgelöst hat, gewährt den ärmsten Mitgliedsländern konzessionäre Darlehen, um die Armutsbekämpfung und das Wirtschaftswachstum zu den zentralen Zielen der politischen Programme zu machen. Im Rahmen dieser Fazilität können einkommensschwache Mitgliedsländer für einen Zeitraum von drei Jahren bis zu 140 Prozent ihrer Quote ausleihen. Der berechnete Zinssatz beträgt nur 0, 5 p. c und die Rückzahlungsfrist beträgt 5 1 / 2-10 Jahre nach Auszahlung dieser Fazilität. Finanzielle Unterstützung im Rahmen dieser Fazilität ist jedoch natürlich „bedingt“.

vi) Ergänzungsreservefazilität (SRF):

Dieses Instrument bietet Mitgliedsländern, die aufgrund eines plötzlichen und disruptiven Verlusts des Marktvertrauens, der sich in Kapitalabflüssen der betroffenen Länder widerspiegelt, mit außergewöhnlichen BOP-Schwierigkeiten konfrontiert ist, zusätzliche kurzfristige Finanzmittel. Nach dem Ausbruch der ostasiatischen Finanzkrise wurde der SRF 1997 eingeführt.

Bis zum Datum (März 2012) sind Griechenland, Portugal und Irland vom IWF die drei größten Kreditnehmerländer.

Bedingungen:

Hierbei ist zu berücksichtigen, dass die IWF-Kreditvergabe an Bedingungen geknüpft ist. Darüber hinaus ist die IWF-Kreditvergabe vorübergehend und reicht von einem Jahr bis zu drei Jahren. Die Rückzahlungsfrist variiert von Land zu Land und von einer Einrichtung zur anderen. Die Rückzahlung nach PRGF für einkommensschwache Länder beträgt 10 Jahre mit einer Nachfrist von 5 1/2 Jahren für Hauptzahlungen.

Der IWF kann sowohl als finanzierende als auch als anpassungsorientierte internationale Institution zum Nutzen seiner Mitglieder angesehen werden. Die Unterscheidungsmerkmale der Fondsdarlehen sind ihre Kosten und bestimmte makroökonomische politische Bedingungen. Diese Konditionalitätsanforderungen reichen von eher allgemeinen Verpflichtungen zur Zusammenarbeit mit dem IWF bei der Festlegung von Strategien bis zur Formulierung eines spezifischen quantifizierten Plans für die Geld-, Handels- und Fiskalpolitik.

Die Praxis des IWF, Kredite an Bedingungen zu binden, spiegelt den vorherrschenden Einfluss der kapitalistischen Welt wider. Die Bedingungen der Konditionalität und die Politik der Sanktionen, die Anfang der 1960er Jahre in den Vordergrund rückten, machten diese internationale Organisation zur umstrittensten Institution. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die vom Fonds festgelegten Bedingungen keine Standardlösung für die Defizitländer in Bezug auf die Fondsfinanzen darstellen können. Durch die Bindung von Bedingungen an Kreditfazilitäten hat der Fonds die Rolle eines "Neokolonisten" übernommen. Einige sagen, der IWF habe als "Stempel für die Wünsche der US-Regierung" gehandelt.

Die Konditionalität soll immer das interne und externe Gleichgewicht und die Preisstabilität wiederherstellen. Während der Fonds spezifische Leistungskriterien formuliert (häufig als „bedingte Kredite“ bezeichnet, dh „mit Waffengewalt“), bereitet er ein Stabilisierungs- und ein Anpassungsprogramm vor, die die Mitgliedstaaten zur Bewältigung der makroökonomischen Probleme verabschieden müssen Instabilität.

Die Programmgestaltung umfasst geld- und fiskalpolitische Maßnahmen zur Strukturanpassung (dh Reformen zur Veränderung der Produktions- und Konsumstruktur). Die Stabilisierung wird im Allgemeinen als Voraussetzung für die Strukturanpassungspolitik angesehen. “

Stabilisierungs- und Strukturprogramme umfassen daher nicht nur die Geld- und Fiskalpolitik, sondern auch die Wechselkurspolitik (dh die Abwertung), die Liberalisierung oder Deregulierung, die Privatisierung, die Reform der Institutionen, um die neue Rolle der Regierungen zu übernehmen, die Befreiung der Märkte, um die Preise zu bestimmen und die Reform des Arbeitssektors. Fast alle Stabilisierungsprogramme zielen darauf ab, die effektive Nachfrage zu drosseln.

Arbeitsweise des IWF:

Die Arbeit des IWF hat in den letzten 65 Jahren zwei Phasen durchlaufen. Die erste Phase umfasst den Zeitraum Ende der 1940er Jahre (dh 1947) bis 1971. Diese Phase ist im Volksmund als "Bretton Woods System" bekannt. Das IWF-System oder das Bretton-Woods-System sorgen kurzfristig für Wechselkursstabilität, lassen jedoch die Möglichkeit einer Wechselkursanpassung zu, wenn ein Land in seinen BOP-Konten ein „grundlegendes“ Ungleichgewicht aufweist. Der gebundene Wechselkurs wurde daher gemäß dem IWF angepasst. Daher der Name "verstellbares Wirbelsystem".

Da das System die Ursache einiger schwerwiegender Probleme war, wurde es 1971 aufgegeben und das Währungssystem wurde flexibler. Mit anderen Worten, der Niedergang des Bretton-Woods-Systems machte Platz für das Wechselkursregime, was Änderungen in der Rolle des IWF erforderte. Nach langwierigen Verhandlungen (1973-78) trat der IWF 1978 seine Reise in die zweite Etappe an.

In den 1970er Jahren nahmen die Entwicklungsländer massive Kredite auf. Bis 1982 stieg sie auf 600 Milliarden Dollar. In der Zwischenzeit verursachten der Anstieg der Zinssätze in den USA ab 1979 und die Aufwertung des Dollars den Entwicklungsländern enorme Schwierigkeiten, ihre Schulden zu bedienen. Andererseits fiel die Umstellung auf das System der variablen Wechselkurse mit den sich verschlechternden wirtschaftlichen Bedingungen in den Industrieländern zusammen.

Die in vielen Entwicklungsländern aufgetretene Schuldenkrise wirkte sich dramatisch aus. Mexiko, ein lateinamerikanisches Land, gab bekannt, dass es seinen Schuldenverpflichtungen nicht nachgekommen ist. Der IWF spielte nun eine entscheidende Rolle, um das internationale Finanzsystem in Ordnung zu bringen. Es wurde für die Mobilisierung zusätzlicher Finanzmittel eingesetzt, um die Schuldenlast zu verringern. Infolge dieser und anderer damit zusammenhängender Maßnahmen erhielten viele Länder wieder Zugang zu den internationalen Banken und Gläubigern, und die Schwere des Schuldenproblems in Lateinamerika ließ Anfang der neunziger Jahre erheblich nach.

Mit dem Zerfall der Sowjetunion im Jahr 1989 trat eine neue Ländergruppe, insbesondere die ehemals kommunistischen Länder, dem IWF bei. Der IWF unterstützte nun Länder beim Übergang von einer zentral geplanten zu einer marktorientierten Wirtschaft. Die Privatisierung ist in der Tat ein entscheidendes Element des Übergangsprozesses. Aus diesem Grund leistet der IWF finanzielle und technische Unterstützung für die Entwicklung eines wirtschaftlichen Managements und die Privatisierung staatlicher Unternehmen.

1997 begann die ostasiatische Finanzkrise, als die Währungen der asiatischen Tigerstaaten (Südkorea, Singapur, Hongkong, Taiwan) zusammenbrachen und der Aktienmarkt abstürzte. Rettungspakete wurden vom IWF unter strengen behördlichen Bedingungen ins Leben gerufen.

Erfolge:

Aus dieser Bilanz der Arbeit des IWF können wir nun seine Leistung in den letzten 65 Jahren oder so beurteilen. Zunächst geben wir die Leistungen des Fonds an.

Der IWF fungiert sowohl als Finanzierungsinstitution als auch als anpassungsorientierte internationale Institution zum Nutzen seiner Mitglieder. Er hat den Defizitländern finanzielle Hilfe geleistet, um ihr vorübergehendes Ungleichgewicht im BOP zu überwinden.

Der Fonds zielt darauf ab, die Wechselkursstabilität zu fördern. In seiner frühen Phase traf der Fonds Vorkehrungen zur Vermeidung von wettbewerbsbedingten Wechselkursverlusten.

Sie hat versucht, das Problem der internationalen Liquidität zu lösen. Internationale Liquidität schaffen. Sonderziehungsrechte (SZR) - eine künstliche Währung - wurden 1969 als Devisenreserven geschaffen, die insbesondere den Entwicklungsländern zugute kamen. Die SZR-Zuweisungen an die Mitgliedsländer dienen der Finanzierung der BOP-Defizite.

Es ist eine Institution, durch die die Konsultation in Geldangelegenheiten fortlaufend stattfindet. Es fungiert als Forum für Diskussionen über die Wirtschafts-, Steuer- und Finanzpolitik der Mitgliedsländer unter Berücksichtigung der BOP-Probleme. Zuvor erhielten die ärmsten Entwicklungsländer keine angemessene Behandlung durch den Fonds. Ab den 1980er Jahren - als die Schuldenkrise in armen Ländern ausbrach - beschloss der Fonds, seine Finanzmittel auf diese Länder umzuleiten.

In den 1980er Jahren waren die zentral geplanten Volkswirtschaften bisher keine Mitglieder des Fonds. Mit dem Zusammenbruch der Sowjetunion im Jahr 1989 wurden die ehemaligen kommunistischen Länder Mitglieder des Fonds, und der Fonds leistet diesen Ländern Unterstützung, um die Grundsätze der Marktwirtschaft zu verankern. Sie hat beschlossen, Mittel zur Bekämpfung des Terrorismus und der Geldwäsche zu finanzieren.

Schließlich hat der IWF seine Mitglieder bei der Formulierung einer angemessenen Geld-, Fiskal- und Handelspolitik unterstützt.

Ausfälle:

Trotz dieser Erfolge sind die Misserfolge offensichtlich. Mit anderen Worten, sein Erfolg ist insgesamt begrenzt. Es gibt einige schwerwiegende Anklagen gegen diese Institution, die der Aufmerksamkeit nicht entgehen können.

Diese sind:

Der Fonds stellt seinen Mitgliedern kurzfristige Finanzmittel zur Verfügung, um das BOP-Ungleichgewicht zu beseitigen. Zu diesem Zweck hat es in der ersten Phase seines Lebens ein verstellbares Wirbelsystem eingeführt. Es gelang jedoch nicht, einen stabilen Wechselkurs zu erzielen. Ihre Rolle bei der Kontrolle der von den Mitgliedern beschlossenen wettbewerbsorientierten Devisenabschreibungspolitik wurde eingehend geprüft, obwohl sie geschaffen wurde, um eine Abwertung als BOP-Maßnahme so weit wie möglich zu vermeiden.

Wirklich, der IWF ist nicht in der Lage, unabhängige politische Entscheidungen zu treffen. Es entspricht der "Ordnung" der Supermächte. Darüber hinaus hat es nur minimalen Einfluss auf die politischen Entscheidungen der großen Industriemächte. In diesen Fällen ist sein Mandat, einige einflussreiche Mitglieder oder Supermächte streng zu überwachen, praktisch bedeutungslos - er hat keinen Einfluss auf die US-Defizite oder die europäischen Zinssätze.

Zweitens werden den armen Ländern durch den Fonds Bedingungen auferlegt, während Kredite sanktioniert werden. Jetzt ignoriert es sein zentrales Anliegen - das Wechselkursmanagement und die BOP-Probleme. Sie setzt sich jetzt für das Thema "Marktprinzip" ein. Es schlägt armen Entwicklungsländern vor, die Subventionen für die Kreditaufnahme zu kürzen, die Preise staatlicher Unternehmen zu erhöhen, staatliche Unternehmen zu privatisieren usw. Wenn solche Maßnahmen - im Volksmund als Strukturanpassungsprogramme bezeichnet - nur verabschiedet werden, folgt der IWF-Kredit. Es wird gesagt, dass die Schuldenkrise in der Dritten Welt auf die Politik und die Funktionsweise des Fonds zurückzuführen ist.

Drittens ist es dem Fonds nicht gelungen, die von seinen Mitgliedern auferlegten Devisenbeschränkungen zu beseitigen, die das Wachstum des Handels behindern.

In Anbetracht dessen machen die Entwicklungsländer den IWF für ihr wirtschaftliches Unglück verantwortlich. Es heißt, der IWF habe seine Mission überlebt und es sei an der Zeit, in Vergessenheit zu geraten. Fünfundsechzig Jahre sind lang genug!

Rolle des IWF bei der wirtschaftlichen Entwicklung der LDCs:

Als zentrale Institution des internationalen Währungssystems setzt sich der IWF für den globalen Wohlstand ein, indem er eine ausgewogene Ausweitung des Welthandels fördert. Der IWF fungiert nicht nur als BOP-Anpassungsinstitut, sondern auch als BOP-Finanzierungsinstitut.

Das IWF-System sorgt kurzfristig für Wechselkursstabilität, ermöglicht jedoch eine Wechselkursanpassung, wenn ein Land in seinen BOP-Konten auf ein „grundlegendes“ Ungleichgewicht stößt. Daher der Name "verstellbares Wirbelsystem", der seit seiner Geburt bis 1971 anhielt. Bis Mitte der 60er Jahre des 20. Jahrhunderts waren einige Fortschritte bei der internationalen Zusammenarbeit und der Einhaltung der Vertragsbestimmungen des Fonds zu verzeichnen.

Der kontinuierliche Rückgang der Goldreserven und die chronischen BOP - Defizite, die zu einer Vertrauenskrise des Dollars führten, zwangen die USA 1971, die Konvertierbarkeit des Dollars in Gold aufzugeben. Dies wird als Zusammenbruch des Bretton Woods - Systems bezeichnet, der ernsthafte Fragen zur Rolle des US - Dollars aufwirft IWF bei der Bereitstellung internationaler Finanzmittel. Das so eingeführte System der variablen Wechselkurse verursachte den am wenigsten entwickelten Ländern erhebliche Schwierigkeiten. In der Zwischenzeit mussten viele LDCs aufgrund einer weltweiten Rezession, des ersten Ölschocks in Form von abprallenden Kraftstoffpreisen und sinkenden LDC-Exporten gravierende BOP-Defizite hinnehmen.

Zuvor, also vor 1971, wurde der Großteil der Mittel des Fonds zur Aufrechterhaltung des Wertes der Währungen der Industrieländer verwendet. Der Fonds war auch durch die Maßnahmen der G7 und der regionalen Handelsblöcke an den Rand gedrängt worden. Mit der Änderung des Wechselkurssystems änderte sich jedoch auch die Rolle des IWF.

In den späten 1970er Jahren verlagerte sich das Augenmerk auf die Entwicklungsländer. In den achtziger Jahren wurde die Bereitstellung von Ressourcen für die Länder in Schwierigkeiten großzügiger. Seitdem haben sowohl der IWF als auch die Weltbank den ehemaligen kommunistischen Ländern beim Aufbau einer Marktwirtschaft geholfen, obwohl der IWF in erster Linie als Institution zur Förderung der internationalen Währungsstabilität geschaffen wurde. Die Gründerväter des Fonds erwarteten, dass er sich in die Angelegenheiten der LDCs und in letzter Zeit der ehemaligen kommunistischen Länder einmischen würde.

Heutzutage wird der Fonds in Bezug auf Strukturanpassungskredite als "Anti-Entwicklungs" -Institut eingestuft. Der IWF bedient nun die Bedürfnisse der globalen Finanzen anstelle der Bedürfnisse der globalen Stabilität. Der Einsatz von Konditionalität und die direkte „Überwachung“ der makroökonomischen Politik durch den Fonds lassen auf eine stärkere Beteiligung am Entwicklungsprozess der LDC schließen.

Zeichnungen aus dem EFF, SRF, PRGF usw. sind verfügbar, wenn die Mitgliedsländer einem Stabilisierungsprogramm zustimmen. Der IWF konzentriert sich hauptsächlich auf die makroökonomische Stabilität eines Landes sowie auf Strukturanpassungsprogramme, die die makroökonomische Leistung des Landes beeinflussen. Bedingungen sind beigefügt, wenn Mitgliedsländer sich für Zeichnungen aus den oben genannten Quellen des Fonds entscheiden.

Strukturanpassungsprogramme (zu denen nicht nur Stabilisierungsprogramme gehören, die mit geld- und fiskalpolitischen Maßnahmen verbunden sind, sondern auch Handelsliberalisierung, Privatisierung, Globalisierung, Befreiung der Märkte zur Preisfestsetzung, Reform der Institutionen, Übernahme der neuen Rolle der Regierung usw.) Voraussetzungen für die Besicherung von Bankkrediten. Die negativen Auswirkungen auf die LDCs sind vielfältig und zahlreich.

Erstens war SAP für die LDC-Welt so gerechtfertigt, dass sie ihre Schulden bei Banken in fortgeschrittenen Ländern zurückzahlen konnte. In den späten 1980er Jahren mussten mehr als 70 LDCs die SAP-Medizin schlucken. Die Auswirkungen auf das Wachstum dieser Länder waren jedoch negativ. 77 Prozent der Länder verzeichneten den größten Rückgang ihres Pro-Kopf-Einkommens. In Lateinamerika wuchs das Einkommen in den 1960er und 1970er Jahren um 75 Prozent, als diese Volkswirtschaften relativ geschlossen waren. In den 1980er Jahren stieg das Einkommen jedoch nur um 61 Prozent. Das Durchschnittseinkommen in Afrika südlich der Sahara ist tatsächlich geschrumpft.

Aktuelle Forschungsdaten (2006) für 98 Länder im Zeitraum 1970-2000 zeigten einen negativen Einfluss der IWF-Programme auf das Pro-Kopf-Einkommenswachstum von 1, 7 pcpa. Eine andere Studie (1991) von 40 Ländern zeigte ein vernachlässigbares Wachstum des BIP, eine geringfügige Zunahme des Exportwachstums und die BOP-Situation und ein Rückgang der Investitionen. Der IWF zielt darauf ab, das BOP-Ungleichgewicht zu bekämpfen, unternimmt jedoch wenig, um die Ursachen für ein solches Ungleichgewicht zu ermitteln.

Zweitens werden die Kosten für die Anpassung an eine größere Offenheit der LDC-Wirtschaft hauptsächlich von den Armen getragen. Der Fonds empfiehlt die Privatisierung, um das Versagen der Regierung auszugleichen. Es wird gesagt, dass die staatlich geführten Unternehmen ineffizient sind. Bürokratien sind korrupt. So könnte durch die "Befreiung der Märkte" die Wettbewerbseffizienz verbessert werden. Die Kosten solcher Anpassungsprogramme sind jedoch teuer. In der Tat hat die Globalisierung sowohl Armut als auch Ungleichheit ausgelöst. Die heutige Welt sieht die "Milliardäre der Kapitalisten" und das exponentielle Wachstum der von Armut betroffenen, unterernährten Menschen.

Entsprechend der Forderung des IWF ging die Beschäftigung in der öffentlichen Verwaltung in Argentinien von 1976 bis 1987 um 11, 5% und in staatlichen Unternehmen um 18, 9% zurück. In Indien gingen die Wachstumsraten der Beschäftigung im organisierten Sektor während des Stabilisierungszeitraums 1991 bis 1999 zurück von 1, 44 pc auf 0, 84 pc und weiter auf -0, 31 pc im Zeitraum 1994-2006. Die unvermeidliche Folge davon ist der Anstieg der Zahl der Arbeitslosen und Armen. "In den Augen einiger steht das Akronym IWF für (I) Inflation, (M) Isery und (F) Amin!" (AP Thirlwall).

Wiederum führte der IWF Maßnahmen zur wirtschaftlichen Schocktherapie in Führungswirtschaften ein. All dies beinhaltete die Einführung des Kapitalismus in Russland und anderen ehemaligen Sowjetstaaten und damit eine Verlagerung von der staatlich geführten Entwicklung zur marktgesteuerten Entwicklung.

Drittens hat Joseph Stiglitz dem IWF vorgeworfen, eine Agenda des "Marktfundamentalismus" zu fördern, wodurch das soziale Gefüge des Landes geschädigt wird. Der Fonds legt Wert auf Haushaltsdisziplin - Kürzungen bei Staatsausgaben und Subventionen -, um eine Philosophie der freien Marktwirtschaft zu verfolgen. Aufgrund der Kürzungen bei den Staatsausgaben und der verschiedenen Subventionen für Grundbedürfnisse sowie der Verteuerung öffentlicher Dienstleistungen trugen die schutzbedürftigen Menschen die Hauptlast.

Nach dem Abbau der Subventionen für Lebensmittel stiegen die Milchpreise in Chile 1975 um 400%, die Brotpreise um 367%, die Kartoffeln um 850% und die Karottenpreise um 1, 589% - die durchschnittliche Inflationsrate betrug dort 340% Lebensstandard - Kindersterblichkeit, Lebenserwartung, Alphabetisierung von Erwachsenen, Einschulung in die Grundschule, Pro-Kopf-Kalorienversorgung usw. - in einem unvorstellbaren Ausmaß. Der Fonds reagiert nicht auf „Anpassungen mit menschlichem Antlitz“.

Viertens wird die Konditionalität der Strukturanpassung häufig für die Schuldenkrise in der Dritten Welt kritisiert. In den 1970er und 1980er Jahren wurden von der Kreditaufnahme abhängige Länder der Dritten Welt für private Geschäftsbankkredite aufgenommen, was zu einer Anhäufung von Auslandsschulden und einem Anstieg der Schuldendienstzahlungen führte. Angesichts dieser Krise wandten sich viele LDC-Länder an den IWF, um Kredite aufzunehmen, um das Ausfallrisiko abzuwenden.

Anschließend erfand es die Strukturanpassungskredite, sofern die von der Fund-World Bank auferlegten Konditionalitäten von den kreditnehmenden Nationen eingehalten werden. Diese Schuldenlast verursachte in vielen Ländern auch schwere BOP-Krisen. Die Fondsbank sieht keine Anreize, die Wechselkurslücke zu schließen. vielmehr dekapitalisieren sie LDCs.

Schließlich führt der Fonds häufig zu politischen und sozialen Unruhen. Viele der vom Fonds vorgeschlagenen politischen Maßnahmen (z. B. Kürzung der Subventionen, Kürzung der Arbeitskräfte, Goldener Händedruck usw.) haben in vielen Ländern zu Streiks, Unruhen usw. geführt. Da diese Länder keine anderen Alternativen fanden, mussten sie die bitter schmerzhafte SAP-Medizin schlucken.

Ein Autor hat bemerkt, dass der Fonds mehr Regierungen gestürzt hat als das Militär! Soziale Unruhen infolge strenger Auflagen brachten mehr Chaos als Lösung. Argentinien stand 1976 vor der militärischen Übernahme, Brasilien 1964, Chile und Uruguay 1973, die Türkei 1960, 1971 und 1980. Militärputsche verdienen auf keinen Fall die Bezeichnung "Stabilisierung" und "Strukturanpassung"!

 

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