4 wesentliche Theorien der Konjunkturzyklen - diskutiert!

Hier beschreiben wir die vier wesentlichen Theorien der Konjunkturzyklen.

Die sechs Theorien sind: (1) Sonnenfleckentheorie, (2) Hawtreys Geldtheorie, (3) Theorie des Unterkonsums und (4) Hayeks Überinvestitionstheorie.

Theorie 1 # Sonnenfleckentheorie:

Dies ist vielleicht die älteste Theorie der Konjunkturzyklen. Die Sonnenfleckentheorie wurde 1875 von Stanley Jevons entwickelt. Sonnenflecken sind Stürme auf der Oberfläche der Sonne, die durch gewaltsame nukleare Explosionen verursacht wurden. Jevons argumentierte, dass Sonnenflecken das Wetter auf der Erde beeinflussten.

Da die Volkswirtschaften in der alten Welt stark von der Landwirtschaft abhängig waren, führten klimatische Veränderungen aufgrund von Sonnenflecken zu Schwankungen der landwirtschaftlichen Produktion. Veränderungen der landwirtschaftlichen Produktion durch ihre Nachfrage- und Input-Output-Beziehungen wirken sich auf die Industrie aus. So breiteten sich die Schwankungen der landwirtschaftlichen Produktion in der gesamten Wirtschaft aus.

Andere frühere Ökonomen konzentrierten sich neben den durch Sonnenflecken verursachten auch auf Änderungen der Klima- oder Wetterbedingungen. Demnach verursachen Wetterzyklen Schwankungen in der landwirtschaftlichen Produktion, die wiederum zu Instabilitäten in der gesamten Wirtschaft führen. Noch heute wird das Wetter in einem Land wie Indien als wichtig angesehen, in dem die Landwirtschaft immer noch wichtig ist.

In den Jahren, in denen es aufgrund des Mangels an Monsun zu Dürre in der indischen Landwirtschaft kommt, wirkt sich dies auf das Einkommen der Landwirte aus und verringert daher die Nachfrage nach Industrieerzeugnissen. Dies führt zu einer industriellen Rezession. Sogar in den USA trieb im Jahr 1988 eine schwere Dürre im Hofgürtel die Lebensmittelpreise auf der ganzen Welt in die Höhe. Es ist ferner zu bemerken, dass höhere Lebensmittelpreise das verfügbare Einkommen für Industriegüter verringern.

Kritische Einschätzung:

Die Theorien der Konjunkturzyklen, die die klimatischen Bedingungen für Konjunkturzyklen betonen, enthalten zwar ein Element der Wahrheit über Schwankungen der Wirtschaftstätigkeit, insbesondere in den Entwicklungsländern wie Indien, in denen die Landwirtschaft nach wie vor wichtig ist, bieten jedoch keine ausreichende Erklärung für die Konjunkturzyklen.

Daher wird von modernen Ökonomen nicht viel auf diese Theorien gesetzt. Niemand kann mit Sicherheit sagen, inwieweit sich diese Sonnenflecken auf den Regen auswirken. Es besteht kein Zweifel, dass das Klima die landwirtschaftliche Produktion beeinflusst. Die Klimatheorie erklärt die Periodizität des Handelszyklus jedoch nicht ausreichend.

Wenn die Klimatheorien zutreffen würden, könnten die Handelszyklen in den Agrarländern ausgeprägt sein und fast verschwinden, wenn das Land vollständig industrialisiert ist. Dies ist jedoch nicht der Fall. Hochindustrieländer sind viel stärker von Konjunkturzyklen betroffen als Agrarländer, die eher von Hungersnöten als von Konjunkturzyklen betroffen sind. Klimaschwankungen bieten daher keine vollständige Erklärung für die Konjunkturzyklen.

Theorie 2 # Hawtreys Geldtheorie der Konjunkturzyklen :

Eine alte Geldtheorie der Konjunkturzyklen wurde von Hawtrey aufgestellt. Seine Geldtheorie der Konjunkturzyklen bezieht sich auf die unter Goldstandard stehende Wirtschaft. Es wird daran erinnert, dass die Wirtschaft unter dem Goldstandard steht, wenn entweder das umlaufende Geld aus Goldmünzen besteht oder wenn Papiergeld vollständig durch Goldreserven im Bankensystem gedeckt ist.

Laut Hawtrey erhöht eine Erhöhung der Geldmenge die Verfügbarkeit von Bankkrediten für Investitionen. Eine Erhöhung des Angebots an Krediten bei der Geldmenge führt daher zu einem Rückgang des Zinssatzes. Der niedrigere Zinssatz veranlasst Geschäftsleute, mehr Kredite für Investitionen in Investitionsgüter und auch für Investitionen in die Vorratshaltung von Waren aufzunehmen.

Hawtrey argumentiert daher, dass ein niedrigerer Zinssatz zu einer Ausweitung von Waren und Dienstleistungen führen wird, da mehr in Investitionsgüter und Vorräte investiert wird. Höhere Produktion, Einkommen und Beschäftigung durch mehr Investitionen führen zu höheren Ausgaben für Konsumgüter. Als Folge von mehr Investitionen, die durch ein erhöhtes Angebot an Bankkrediten ermöglicht werden, rückt die Wirtschaft in die Expansionsphase.

Der Expansionsprozess dauert noch einige Zeit an. Steigende Gesamtnachfrage durch mehr Investitionen lässt auch die Preise steigen. Steigende Preise führen auf zweierlei Weise zu einer Produktionssteigerung. Erstens, wenn die Preise anfangen zu steigen, glauben Geschäftsleute, sie würden weiter steigen, was sie dazu veranlasst, mehr zu investieren und mehr zu produzieren, da die Gewinnaussichten mit dem Preisanstieg steigen.

Zweitens mindern die steigenden Preise den realen Wert von Leergeldguthaben bei den Menschen, was sie dazu veranlasst, mehr für Waren und Dienstleistungen auszugeben. Auf diese Weise halten steigende Preise die Expansion für einige Zeit aufrecht.

Hawtrey zufolge muss der Expansionsprozess jedoch enden. Er argumentierte, dass ein Anstieg der Einkommen während der Expansionsphase mehr Ausgaben für im Inland hergestellte Waren sowie für Importe ausländischer Waren verursacht. Er geht ferner davon aus, dass die inländische Produktion und das inländische Einkommen schneller wachsen als die ausländische.

Infolgedessen nehmen die Einfuhren eines Landes stärker zu als die Ausfuhren, was zu einem Handelsdefizit mit anderen Ländern führt. Wenn der Wechselkurs unverändert bleibt, bedeutet das Handelsdefizit, dass Gold abfließt, um das Zahlungsbilanzdefizit auszugleichen. Da das Land auf Goldstandard ist, wird der Abfluss von Gold die Geldmenge in der Wirtschaft verringern.

Der Rückgang der Geldmenge wird die Verfügbarkeit von Bankkrediten verringern. Durch die Reduzierung des Bankkreditangebots steigt der Zinssatz. Steigende Zinssätze verringern die Investitionen in Sachinvestitionen. Eine Verringerung der Investitionen führt dazu, dass der Kontraktionsprozess einsetzt.

Infolge des Bestandsrückgangs werden die Hersteller die Produktion drosseln, wodurch Einkommen und Verbrauch von Waren und Dienstleistungen sinken. In diesem Zustand reduzierter Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen werden die Preise für Waren fallen. Sobald die Preise fallen, rechnen die Geschäftsleute damit, dass sie weiter fallen werden.

Als Reaktion darauf werden die Händler ihre Warenbestellungen reduzieren, was zu einem weiteren Produktionsrückgang führen wird. Der Preisverfall führt auch dazu, dass der reale Wert der Geldguthaben steigt, was die Menschen dazu veranlasst, größere Geldbestände bei sich zu haben. Auf diese Weise gewinnt der Kontraktionsprozess an Fahrt, da die Nachfrage nach Gütern schneller nachlässt und mit dieser Wirtschaft in eine Depression gerät.

Aber nach einiger Zeit wird auch die Depression ein Ende haben und die Wirtschaft beginnt sich zu erholen. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die Einfuhren im Zuge des Schrumpfungsprozesses aufgrund des Einkommens- und Verbrauchsrückgangs der privaten Haushalte drastisch sinken, während die Ausfuhren nicht stark sinken. Infolgedessen entsteht ein Handelsüberschuss, der den Zufluss von Gold verursacht.

Der Zufluss von Gold würde zu einer Ausweitung des Geldangebots führen und folglich die Verfügbarkeit von Bankkrediten für Investitionen erhöhen. Damit wird sich die Wirtschaft von der Depression erholen und in die Expansionsphase eintreten. Damit ist der Zyklus abgeschlossen. Der Prozess wird laut Hawtrey regelmäßig wiederholt.

Kritische Einschätzung:

Hawtrey behauptet, dass die Wirtschaft nach dem Goldstandard und dem festen Wechselkurssystem sein Modell der Konjunkturzyklen selbstgenerierend macht, da die Tendenz zur Veränderung der Geldmenge mit dem Auftreten von Handelsdefizit und Handelsüberschuss besteht, die zu Bewegungen von Gold zwischen beiden führen Länder und beeinflussen die Geldmenge in ihnen. Veränderungen in der Geldmenge wirken sich zyklisch auf die Wirtschaftstätigkeit aus.

Hawtreys Geldtheorie gilt jedoch nicht für die heutigen Volkswirtschaften, die in den 1930er Jahren den Goldstandard aufgegeben haben. Hawtreys Theorie behält jedoch weiterhin ihre Bedeutung, da sie zeigt, wie sich Änderungen der Geldmenge durch Änderungen des Preisniveaus und des Zinssatzes auf die wirtschaftliche Aktivität auswirken. In modernen monetären Theorien der Handelszyklen spielt dieses Verhältnis zwischen Geldmenge und Zinssatz eine wichtige Rolle bei der Bestimmung des Niveaus der Wirtschaftstätigkeit.

Theorie 3 # Verbrauchstheorie:

Die Verbrauchstheorie der Konjunkturzyklen ist sehr alt und reicht bis in die 1930er Jahre zurück. Malthus und Sismodi kritisierten das Say'sche Gesetz, wonach das Angebot der Staaten eine eigene Nachfrage begründe, und argumentierten, der Verbrauch von Waren und Dienstleistungen könne zu gering sein, um eine ausreichende Nachfrage nach produzierten Waren und Dienstleistungen zu generieren. Sie führen die Überproduktion von Waren auf die mangelnde Konsumnachfrage für sie zurück. Diese Überproduktion führt zu einer Anhäufung von Warenbeständen, was zu einer Rezession führt.

Die von Sismodi und Hobson vertretene Theorie der Unterproduktion war keine Theorie wiederkehrender Konjunkturzyklen. Sie machten den Versuch zu erklären, wie eine Wirtschaft mit freien Unternehmen in eine langfristige wirtschaftliche Abkühlung eintreten kann. Ein entscheidender Aspekt von Sismodis und Hobsons Theorie der Unterverbrauchung ist die Unterscheidung zwischen Arm und Reich.

Ihnen zufolge erhalten die reichen Teile der Gesellschaft einen großen Teil ihres Einkommens aus den Erträgen aus finanziellen Vermögenswerten und Immobilien, die ihnen gehören. Außerdem gehen sie davon aus, dass die Reichen eine große Sparneigung haben, das heißt, sie sparen einen relativ großen Teil ihres Einkommens und verbrauchen daher einen relativ kleinen Teil ihres Einkommens.

Andererseits beziehen weniger wohlhabende Menschen in einer Gesellschaft den größten Teil ihres Einkommens aus der Arbeit, dh Löhne aus der Arbeit und haben eine geringere Sparneigung. Daher geben diese weniger wohlhabenden Personen einen relativ geringen Teil ihres Einkommens für Konsumgüter und Dienstleistungen aus.

In ihrer Theorie gehen sie ferner davon aus, dass während des Expansionsprozesses das Einkommen der Reichen relativ stärker steigt als das Lohneinkommen. Während der Expansionsphase ändert sich also die Einkommensverteilung zugunsten der Reichen, so dass die durchschnittliche Sparneigung sinkt, dh im Expansionsprozess die Einsparung steigt und damit die Konsumnachfrage sinkt.

Nach Ansicht von Sismodi und Hobson führen höhere Einsparungen in der Expansionsphase zu höheren Investitionsausgaben für Investitionsgüter und nach einer gewissen Zeitverzögerung ermöglicht der größere Bestand an Investitionsgütern der Wirtschaft, mehr Konsumgüter und Dienstleistungen zu produzieren. Da die Konsumneigung der Gesellschaft jedoch weiter sinkt, reicht die Konsumnachfrage nicht aus, um die gestiegene Produktion von Konsumgütern zu absorbieren.

Auf diese Weise entsteht in der Wirtschaft eine mangelnde Nachfrage nach Konsumgütern oder ein sogenannter Unterkonsum, der die Expansion der Wirtschaft bremst. Da das Angebot oder die Produktion von Gütern im Vergleich zur Verbrauchsnachfrage für sie relativ stärker zunimmt, fallen die Preise.

Die Preise fallen weiter und liegen sogar unter den durchschnittlichen Produktionskosten, was den Unternehmen Verluste bringt. Somit wird die Produktion von Waren unrentabel, wenn ein zu geringer Verbrauch auftritt. Unternehmen reduzieren ihre Produktion, was zu einer Rezession oder einem Rückgang der Wirtschaftstätigkeit führt.

Karl Marx und Unterkonsum:

Erwähnenswert ist, dass Karl Marx, der Philosoph des wissenschaftlichen Sozialismus, auch den Zusammenbruch des kapitalistischen Systems aufgrund des Auftretens von Unterkonsum vorhergesagt hatte. Er sagte voraus, dass sich der Kapitalismus periodisch durch Expansion und Kontraktion bewegen würde, wobei jeder Höhepunkt höher als sein vorheriger Höhepunkt und jeder Crash (dh Depression) tiefer als der letzte sein würde.

Letztendlich, so Marx, werden sie in einem Zustand akuter Depression, in dem der Kelch des Elends der Arbeiterklasse voll ist, die kapitalistische Klasse stürzen, die sie ausbeutet, und auf diese Weise würde die neue Ära des Sozialismus oder Kommunismus entstehen.

Wie andere Theoretiker unter dem Konsum argumentiert Marx, dass die treibende Kraft hinter den Konjunkturzyklen darin besteht, Einkommensungleichheiten und die Konzentration von Reichtum und wirtschaftlicher Macht in den Händen der wenigen Kapitalisten zu erhöhen, die die Produktionsmittel besitzen. Infolgedessen haben die armen Arbeiter kein Einkommen, um Waren der Kapitalistenklasse zu kaufen, was zu Unter- oder Überproduktion führt.

Da die kapitalistischen Produzenten keinen Markt für ihre Waren haben, stürzt die kapitalistische Wirtschaft in eine Depression. Dann beginnt die Suche nach Wegen zur Erschließung neuer Märkte. Sogar Kriege zwischen kapitalistischen Ländern finden statt, um andere Länder zu erobern und neue Märkte für ihre Produkte zu finden. Mit der Entdeckung neuer Produktionsmethoden zur Erschließung neuer Märkte erholt sich die Wirtschaft von der Depression und der Aufschwung beginnt.

Kritische Einschätzung:

Die Ansicht, dass die Einkommensunterschiede mit dem Wachstum oder der Expansion der Wirtschaft zunehmen und dies zu einer Rezession oder Stagnation führt, wird weitgehend akzeptiert. Selbst viele moderne Ökonomen schlagen daher vor, dass die Konsumnachfrage ausreichend ansteigen muss, um das Wachstum aufrechtzuerhalten (d. H. Um eine Rezession oder Stagnation zu vermeiden), um die zunehmende Produktion von Gütern aufnehmen zu können.

Hierfür sollten bewusst Anstrengungen unternommen werden, um Ungleichheiten in der Einkommensverteilung abzubauen. Des Weiteren besagt die Theorie der Unterverbrauchung zu Recht, dass Einkommensumverteilungssysteme die Amplitude von Konjunkturzyklen verringern.

Außerdem wurde festgestellt, dass das in dieser Theorie vorgeschlagene Verhalten der durchschnittlichen Spar- und Konsumneigung der Eigentümer und Lohnempfänger mit den beobachteten Phänomenen übereinstimmt. Sogar in der Theorie der wirtschaftlichen Entwicklung wurde der Unterschied in der durchschnittlichen Sparneigung (APS) der Eigentümer und Arbeiter von Immobilien weit verbreitet.

Aus den obigen Ausführungen geht klar hervor, dass die Verbrauchsunterversorgungstheorie einige wichtige Elemente enthält, insbesondere das Auftauchen des Mangels an Verbrauchsnachfrage als Ursache für eine Rezession, die jedoch als zu einfach angesehen wird. Es gibt viele andere Merkmale als wachsende Einkommensunterschiede, die für die Entstehung von Rezessionen oder Handelszyklen verantwortlich sind. Obwohl sich die Theorie der Unterverbrauchung auf eine signifikante Variable konzentriert, bleibt zu viel unerklärt.

Theorie 4 # Hayeks Überinvestitionstheorie von Konjunkturzyklen:

Es wurde beobachtet, dass die Investitionen im Laufe der Zeit stärker schwanken als die Gesamtproduktion der Endprodukte und -dienstleistungen sowie der Verbrauch. Dies hat die Wirtschaftswissenschaftler veranlasst, die Ursachen für unterschiedliche Investitionen zu untersuchen und herauszufinden, wie diese für die Konjunkturzyklen verantwortlich sind.

Zwei Versionen der Überinvestitionstheorie wurden vorgelegt. Eine von Hayek vertretene Theorie betont die monetären Kräfte, die Schwankungen bei den Investitionen verursachen. Die zweite Version der Überinvestitionstheorie wurde von Knut Wick-Shell entwickelt, die Investitionsschübe hervorhebt, die durch Innovation hervorgerufen werden.

Es ist erwähnenswert, dass in beiden Versionen dieser Theorie die Unterscheidung zwischen natürlichem Zinssatz und Geldzinssatz eine wichtige Rolle spielt. Der natürliche Zinssatz ist definiert als der Satz, zu dem das Sparen der Investition entspricht, und dieser Gleichgewichtszinssatz spiegelt das marginale Einnahmeprodukt des Kapitals oder die Kapitalrendite wider. Andererseits ist der Geldzinssatz der Zinssatz, zu dem Banken den Geschäftsleuten Kredite gewähren.

Hayeks monetäre Version der Überinvestitionstheorie:

Hayek schlägt vor, dass es die monetären Kräfte sind, die Investitionsschwankungen hervorrufen und die Hauptursache für Konjunkturzyklen sind. In dieser Hinsicht ähnelt Hayeks Theorie der Geldtheorie von Hawtrey, mit der Ausnahme, dass es sich nicht um Zuflüsse und Abflüsse von Gold handelt, die zu Veränderungen der Geldmenge in der Wirtschaft führen.

Nehmen wir zunächst an, dass sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet und die Nachfrage der Geschäftsleute nach Bankkrediten daher sehr gering ist. Die geringere Nachfrage nach Bankkrediten in Zeiten der Rezession drückt den Geldzins unter den natürlichen Zinssatz. Dies bedeutet, dass Geschäftsleute Kredite aufnehmen können, dh Bankkredite mit einem Zinssatz, der unter der erwarteten Rendite bei Investitionsprojekten liegt. Dies veranlasst sie, mehr in neue Investitionsprojekte zu investieren.

Auf diese Weise steigen die Investitionsausgaben für neue Investitionsgüter. Dies führt dazu, dass die Investition die Einsparung um den Betrag des neu geschaffenen Bankkredits übersteigt. Mit dem Anstieg der Investitionsausgaben beginnt die Expansion der Wirtschaft. Durch die Zunahme der Investitionen steigen Einkommen und Beschäftigung, was zu höheren Konsumausgaben führt.

Infolgedessen steigt die Produktion von Konsumgütern. Hawtrey zufolge führt der Wettbewerb zwischen Investitionsgütern und Konsumgüterindustrie um knappe Ressourcen zu einem Preisanstieg, der wiederum die Preise für Waren und Dienstleistungen in die Höhe treibt.

Dieser Expansionsprozess kann jedoch nicht auf unbestimmte Zeit andauern, da die überschüssigen Reserven bei den Banken zu Ende gehen und die Banken gezwungen sind, keine weiteren Kredite für Investitionen zu vergeben, während die Nachfrage nach Bankkrediten weiter zunimmt.

Das unelastische Kreditangebot der Banken und die steigende Nachfrage nach Krediten führen dazu, dass der Geldzinssatz über dem natürlichen Zinssatz liegt. Dies macht weitere Investitionen unrentabel. Zu diesem Zeitpunkt gab es jedoch Überinvestitionen in dem Sinne, dass die Einsparungen nicht ausreichen, um die gewünschte Investition zu finanzieren.

Wenn keine Bankkredite mehr für Investitionen zur Verfügung stehen, sinken die Investitionen, was zu einem Rückgang von Einkommen und Konsum führt. Auf diese Weise kommt die Expansion zum Erliegen und die Wirtschaft erlebt einen Konjunkturabschwung.

Nach einiger Zeit senkt der Rückgang der Nachfrage nach Bankkrediten jedoch den Geldzins, der unter den natürlichen Zinssatz fällt. Dies gibt der Investitionstätigkeit erneut Auftrieb und infolgedessen endet die Rezession. Auf diese Weise treten periodisch abwechselnd Expansions- und Kontraktionsperioden auf.

Wicksells Überinvestitionstheorie:

Die von Wicksell entwickelte Over-Investment-Theorie ist nicht monetärer Natur. Anstatt sich auf monetäre Faktoren zu konzentrieren, werden zyklische Schwankungen auf Investitionsschübe zurückgeführt, die durch neue Innovationen verursacht werden, die von Unternehmern selbst eingeführt wurden. Die Einführung neuer Innovationen oder die Öffnung neuer Märkte macht einige Investitionsprojekte rentabel, indem sie entweder die Kosten senken oder die Nachfrage nach den Produkten erhöhen.

Die Ausweitung der Investitionen wird durch die Verfügbarkeit von Bankkrediten zu einem niedrigeren Zinssatz ermöglicht. Die Expansion der Wirtschaftstätigkeit hört auf, wenn die Investitionen das Sparen übersteigen. Auch hier ist zu bemerken, dass es zu Überinvestitionen kommt, da das Einsparungsniveau nicht ausreicht, um das gewünschte Investitionsniveau zu finanzieren. Das Ende der Investitionsausgaben führt zu einer Rezession der Wirtschaft.

Es kommt jedoch zu einer anderen Reihe von Innovationen, oder es werden mehr neue Märkte gefunden, die zu Investitionen anregen. Wenn die Investitionstätigkeit infolge neuer Innovationen anzieht, erholt sich die Wirtschaft und geht erneut in die Expansionsphase.

Bewertung:

Die Überinvestitionstheorie bietet zwar keine ausreichende Erklärung für die Konjunkturzyklen, enthält jedoch ein wichtiges Element, das besagt, dass Investitionsschwankungen die Hauptursache für Konjunkturzyklen sind. Es gibt jedoch keine stichhaltige Erklärung dafür, warum Investitionsänderungen häufig vorkommen.

Viele Vertreter dieser Theorie weisen auf das Verhalten des Bankensystems hin, das Abweichungen zwischen dem Geldzinssatz und dem natürlichen Zinssatz verursacht. Wie Keynes später betonte, schwanken die Investitionen jedoch häufig aufgrund von Änderungen der Gewinnerwartungen von Unternehmern, die von mehreren wirtschaftlichen und politischen Faktoren abhängen, die in der Wirtschaft tätig sind. Die Theorie bietet daher keine ausreichende Erklärung für die Konjunkturzyklen.

 

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