Nominale und reale Wechselkurse einer offenen Wirtschaft (mit Formel)

Lassen Sie uns die nominalen und realen Wechselkurse eingehend untersuchen. Nach dem Lesen dieses Artikels erfahren Sie Folgendes: 1. Einführung in die nominalen und realen Wechselkurse 2. Die Determinanten des nominalen Wechselkurses.

Einführung in die nominalen und realen Wechselkurse:

Wechselkurse sind von unterschiedlicher Art.

Die übliche Unterscheidung besteht zwischen nominalem Wechselkurs und realem Wechselkurs.

Der nominale Wechselkurs:

Der nominale Wechselkurs (NER) ist der relative Preis von Währungen zweier Länder. Wenn der Wechselkurs beispielsweise £ 1 = $ 2 beträgt, kann ein Brite auf dem Weltmarkt ein Pfund gegen zwei Dollar tauschen. Ebenso kann ein Amerikaner zwei Dollar umtauschen, um ein Pfund zu erhalten.

Der reale Wechselkurs:

Der reale Wechselkurs (RER) bezieht sich auf den relativen Preis von Waren aus Großbritannien und den USA. Dies ist die Rate, mit der die Briten ihre eigenen Waren gegen die der USA eintauschen können. Der Realzins ist eine andere Bezeichnung für die Handelsbedingungen, die als P x / P m ausgedrückt wird, wobei P x der Ausfuhrpreis und P m der Einfuhrpreis ist.

Der reale Wechselkurs wird ausgedrückt als:

Dies bedeutet, dass die Geschwindigkeit, mit der die Briten ausländische und inländische Waren umtauschen können, von zwei Faktoren abhängt:

(i) den Preis der Ware in lokaler Währung; und

(ii) Der Kurs, zu dem die beiden Währungen umgetauscht werden.

Symbolisch kann die RER ausgedrückt werden als: e r = e n x (P / P *)

Dabei ist e r die RER, e n die NER und (P / P *) das Verhältnis des Preisniveaus im Heimatland (P) und des Preisniveaus im Ausland (P *).

Was bedeutet RER?

Eine hohe (niedrige) RER bedeutet, dass ausländische Waren relativ billig (teuer) und inländische Waren relativ teuer (billig) sind.

Der reale Wechselkurs und die Handelsbilanz:

Die RER ist nur ein relativer Preis. Dies bedeutet, dass die relative Nachfrage nach inländischen und ausländischen Waren durch den relativen Preis von zwei Warensätzen beeinflusst wird.

Wenn die RER anfangs niedrig ist, kaufen Inländer (z. B. Käufer aus Großbritannien) nur wenige importierte Waren (USA). Aus genau dem gleichen Grund werden Ausländer (z. B. US-Käufer) mehr inländische Waren (britische Waren) kaufen wollen. Aus beiden Gründen wird die Nachfrage nach Großbritanniens Nettoexporten hoch sein.

Das Gegenteil ist auch wahr. Wenn der RER hoch ist, werden inländische Einwohner (die Briten) viele importierte Waren kaufen wollen und Ausländer (die Amerikaner) werden wenige britische Waren kaufen wollen. Die Menge der nachgefragten amerikanischen Nettoexporte wird also sehr niedrig sein.

Somit können wir die funktionale Beziehung zwischen RER und NX wie folgt schreiben:

NX = NX (e r )

Die umgekehrte Beziehung zwischen BOT und RER ist in Abb. 6.5 dargestellt. Wir sehen, dass beim anfänglichen RER (e r0 ) der Handel ausgeglichen ist, dh X = M. Bei einem höheren RER, e r2, gibt es ein Defizit im BOT. Und bei einem niedrigeren RER, e r1, gibt es einen Überschuss an BOT.

Die Determinanten des nominalen Wechselkurses :

So lange beschäftigten wir uns mit der Bestimmung der RER und ihren Auswirkungen auf die Handelsbilanz und das soziale Wohlergehen. Nun untersuchen wir, wie der nominale Wechselkurs (NER) bestimmt wird. Wenn wir uns auf den „Wechselkurs“ zwischen zwei Ländern beziehen, meinen wir normalerweise die NER.

Die NER wird geschrieben als:

e = e r x (P * / P)

Dies ist der Kurs, zu dem die Währungen zweier Länder umgetauscht werden.

Die obige Gleichung zeigt, dass die NER von der RER und dem Preisniveau in beiden Ländern abhängt. Unter Berücksichtigung des RER-Werts sinkt der RER, wenn das Inlandspreisniveau P steigt. Da ein Pfund weniger wert ist, wird es weniger Dollar kaufen. Wenn jedoch das US-Preisniveau P * steigt, steigt die NER. Dies bedeutet, dass der Dollar weniger wert ist, ein Pfund wird mehr Dollar kaufen.

Da der Devisenmarkt dynamisch ist, ist es für Ökonomen interessant, die Wechselkursbewegungen im Zeitverlauf zu untersuchen.

Die obige Gleichung kann nun ausgedrückt werden als:

Prozentuale Veränderung in e = prozentuale Veränderung in e r + prozentuale Veränderung in P * - prozentuale Veränderung in P

=% änderung in e r +% änderung in π * -% änderung in π

= Veränderung in% in er + (π * - π), wobei π die Inlandsinflation und π * die Inflationsrate des Auslandes ist.

Die prozentuale Veränderung der NER zwischen Pfund und Dollar entspricht somit der prozentualen Veränderung der RER zuzüglich der Differenz der Inflationsraten in beiden Ländern.

Wenn ein ausländisches Land (die USA) eine höhere (niedrigere) Inflationsrate aufweist als Großbritannien (das Heimatland), kauft ein Pfund im Laufe der Zeit einen größeren (kleineren) Betrag einer Fremdwährung (Dollar).

Daher stellen wir fest, dass NER ein rein monetäres Phänomen ist. Sie wird von der Geldpolitik beeinflusst, die die inländische Inflationsrate bestimmt. Die in Kapitel 4 untersuchte Mengenlehre des Geldes legt nahe, dass ein gewisser prozentualer Anstieg des Geldangebots zu einem proportionalen Anstieg des Gesamtpreisniveaus führen wird.

Es gibt eine umgekehrte Beziehung zwischen der inländischen Inflationsrate und der NER. Eine hohe Inflation (π) in Großbritannien führt zu einer Abwertung des Pfunds, dh einem Rückgang von e. Ebenso wie eine Erhöhung des Geldangebots die Preise der in Landeswährung gemessenen Waren erhöht, erhöht es auch den Preis einer in Landeswährung (Pfund) gemessenen Fremdwährung (Dollar).

 

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