Wechselkursbeeinflussende Faktoren Internationale Finanzen

Die folgenden Punkte heben die vier Hauptfaktoren hervor, die den Wechselkurs beeinflussen. Die Faktoren sind: 1. Unterschiedliche Inflationsraten 2. Kapitalbewegungen 3. Strukturveränderungen 4. Rolle der Spekulation.

Faktor # 1. Unterschiedliche Inflationsraten:

Zwar werden die Wechselkurse der Länder mit der höchsten Inflationsrate fallen, während die Wechselkurse der Länder mit der niedrigsten Inflationsrate steigen werden. Änderungen des relativen Preisniveaus und der Wechselkurse können sich genau ausgleichen und die relative internationale Wettbewerbsposition unverändert lassen. Dies ist die Essenz der Kaufkraftparitätstheorie.

Die Logik ist einfach. Mit allen Löhnen und Preisen, die sich in Indien genau verdoppelt haben (und der Geldmenge, um sie zu finanzieren), kann Indien genau das gleiche Volumen an Importen kaufen und genau das gleiche Volumen an Exporten zu dem neuen Wechselkurs verkaufen, der sich wie alles andere verdoppelt hat. (Es ist, als ob jede alte Rupie jetzt zwei neuen Rupien entspricht.)

In der Sprache von Samuelson heißt es: „Bei schwankenden Wechselkursen ist es auf lange Sicht die Geldpolitik der verschiedenen Länder, die letztendlich ihr Preisniveau bestimmt und dadurch die Entwicklung ihrer Wechselkurse stark beeinflusst.“

Faktor # 2. Kapitalbewegungen:

Wechselkurse werden auch von großen Kapitalflüssen beeinflusst. Die Währungen kapitalimportierender Länder schätzen in der Regel und kapitalexportierende Länder verzeichnen eine Abwertung ihrer Währungen.

Angenommen, amerikanische Sparer möchten britische Vermögenswerte kaufen und somit einen Großteil ihrer Ersparnisse in Großbritannien anlegen. Ein vermehrter Wunsch, in Großbritannien zu investieren, wird zu einer erhöhten Nachfrage nach Pfund Sterling führen. Die Nachfragekurve für Pfund Sterling wird sich nach rechts verschieben. Folglich wird das Pfund an Wert gewinnen und der Dollar wird abwerten.

Faktor # 3. Strukturelle Veränderungen:

In einer dynamischen Welt können und werden strukturelle Veränderungen wie Änderungen der Kostenstrukturen oder die Erfindung neuer Produkte oder ein solcher Faktor, der das Muster des komparativen Vorteils beeinflusst, häufig den Wechselkurs beeinflussen.

Wie RG Lipsey sagt, „könnte ein Land weniger dynamisch sein als seine Wettbewerber, so dass sich die Nachfrage der Verbraucher bei den ursprünglichen Preisen langsam von den Produkten des Heimatlandes zu denen des Auslandes verlagert. Dies würde zu einer langsamen, aber stetigen Abwertung des Wechselkurses des oben genannten Landes führen. “

Große Veränderungen wie der Ölpreis können ebenfalls ähnliche Auswirkungen haben. In ähnlicher Weise kann die Entwicklung von Ölersatzstoffen auch zu erheblichen Änderungen der Gleichgewichtswechselkurse führen.

Faktor # 4. Rolle der Spekulation:

Es kann auch angemerkt werden, dass Wechselkursänderungen häufig durch die Handlungen der Spekulanten verursacht werden. Wenn sie erwarten, dass der Preis des Dollars in Pfund Sterling steigt, werden sie Dollar durch den Verkauf von Pfund Sterling kaufen. Das Angebot an Pfund Sterling wird steigen und das Angebot an Dollar wird auf dem Devisenmarkt fallen. Der Dollar wird also steigen und das Pfund abwerten.

Tatsächlich dreht sich die Debatte um feste und variable Wechselkurse um die Rolle der Spekulanten. Wie an den Börsen und an den Rohstoffmärkten tendieren die Spekulanten dazu, sehr kurz zu denken und Preisbewegungen destabilisierend zu verstärken, anstatt ihnen entgegenzuwirken.

 

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