Staatsverschuldung: Klassifizierung, Wachstum und Methode der Schuldenrückzahlung

Lesen Sie diesen Artikel, um mehr über die Klassifizierung, das Wachstum und die Methode zur Einlösung öffentlicher Schulden zu erfahren.

Staatsverschuldung bezieht sich auf Kredite einer Regierung aus dem In- oder Ausland, von Privatpersonen oder Vereinigungen von Privatpersonen oder von Bank- und Nichtbank-Finanzinstituten.

Klassifizierung der öffentlichen Verschuldung:

Staatsverschuldung kann klassifiziert werden als:

(1) Intern und extern:

Die Inlandsschulden werden aus dem Inland und die Auslandsschulden gegenüber Ausländern oder ausländischen Regierungen oder Institutionen aufgenommen.

(2) Produktiv und unproduktiv:

Es wird erwartet, dass die produktive Verschuldung Vermögenswerte schafft, mit denen Einnahmen erzielt werden, die ausreichen, um das Kapital und die Zinsen für das Darlehen zu zahlen. Mit anderen Worten, von ihnen wird erwartet, dass sie ihren Weg bezahlen; Sie liquidieren sich selbst. Auf der anderen Seite schaffen Kredite, die für den Krieg aufgenommen wurden, keinen Vermögenswert. Sie sind eine Sackgasse und gelten als unproduktiv.

(3) Kurzfristig und langfristig:

Kurzfristige Kredite sind nach kurzer Zeit rückzahlbar, z. B. Schatzwechsel, die nach drei Monaten fällig werden. Sie sollen die Lücke zwischen laufenden Einnahmen und laufenden Ausgaben vorübergehend schließen. Es heißt Floating Debt. Langfristige Darlehen sind nach einer mehrjährigen Laufzeit fällig. Sie werden auch als kapitalgedeckte Schulden bezeichnet.

Wachstum der Staatsverschuldung:

Das Ausleihen durch die öffentliche Hand ist eine moderne Praxis. In der Vergangenheit verließ sich der Monarch bei Notfällen, in der Regel während eines Krieges, auf den gehorteten Reichtum oder borgte sich seinen eigenen Kredit. Bücher über die Geschichte sind reich an sagenhaften Schätzen und Berichten über Plünderungen und Säcke mit gehortetem Reichtum, entweder aus Königsschätzen oder aus Tempeln und Kirchen. Diese Finanzierungsmethode eignet sich jedoch nicht für moderne Verhältnisse. Es wird unangemessen und unwirtschaftlich sein.

Das System der öffentlichen Kredite, das es dem Staat leicht macht, Kredite aufzunehmen, hat zu einem enormen Anstieg der Verschuldung moderner Staaten geführt. Nehmen Sie den Fall Indien. Während die gesamte Staatsverschuldung des Landes Ende März 1951 bei Rs. 2.054 crores, es wurde erwartet, bis zu Rs zu schießen. 87.062 crores bis Ende März 1986 (BE - Budget Estimates), dh mehr als 42-mal in 35 Jahren.

Ursachen für die Zunahme der Staatsverschuldung:

Neben dem Krieg gibt es mehrere andere Ursachen, die zu einem starken Anstieg der Staatsverschuldung geführt haben:

(i) Die wichtigste Ursache für die Zunahme der Staatsverschuldung ist der Krieg der Kriegsvorbereitungen. Die Nationen messen ihrer territorialen Integrität eine große Bedeutung bei und sie halten kein Opfer für zu groß, um ihr Land zu verteidigen. Jeder Krieg verschuldet das Land daher stärker.

(ii) Der Anstieg ist auch auf relativ häufige Haushaltsdefizite oder Leistungsbilanzen zurückzuführen. Die Defizite ergeben sich aus der Notwendigkeit, die volle wirtschaftliche Aktivität in den Volkswirtschaften aufrechtzuerhalten, die möglicherweise nicht mehr expandiert haben.

(iii) Ein Anstieg der Staatsverschuldung ist auch auf die Einführung von Wohlfahrtssystemen durch die Regierungen in der Neuzeit zurückzuführen.

(iv) In öffentlichen Versorgungsunternehmen, in denen es keine bequeme Gewinnkontrolle gibt, kann keine richtige Kostenkontrolle aufrechterhalten werden und es gibt mehr Verluste als Gewinne. Sie erhöhen auch das Gewicht der Staatsverschuldung.

(v) In den letzten Jahren hat der Drang nach Wirtschaftswachstum die unterentwickelten Länder veranlasst, sowohl interne als auch externe Schulden zu machen. Das Volumen der Staatsverschuldung ist folglich angestiegen.

Zwecke oder öffentliche Schulden:

Im Folgenden sind die Hauptziele für die Aufnahme öffentlicher Kredite aufgeführt:

(i) Überbrückungslücke zwischen Einnahmen und Ausgaben:

Es kommt häufig vor, dass der Staat gegen Ende des Haushaltsjahres unter einem Mangel an Finanzmitteln leidet. Um diese Lücke zwischen Einnahmen und Ausgaben zu schließen, beschafft die Regierung befristete Kredite oder erhält Mittel und Wege von der Zentralbank. In Indien gibt die Regierung sogenannte „Treasury Bills“ heraus, die nach drei Monaten zurückgezahlt werden können.

(ii) Finanzierung des Programms für öffentliche Arbeiten:

Während der Depression muss die Regierung ein öffentliches Arbeitsprogramm starten, um Arbeitsplätze zu schaffen. Auf diese Weise wird Geld in die Wirtschaft gespritzt, um die Depression zu lindern. Zu diesem Zweck müssen öffentliche Kredite aufgenommen werden, um die wirtschaftliche Stabilität zu gewährleisten.

(iii) Inflation eindämmen:

Wenn die Inflation grassiert und die Preise gesenkt werden sollen, vergibt die Regierung öffentliche Kredite. Auf diese Weise wird der Öffentlichkeit Geld oder Kaufkraft entzogen. Die Reduzierung des Geldangebots wird die Preise senken.

(iv) Finanzierung der wirtschaftlichen Entwicklung:

Die unterentwickelten Länder sind jetzt sehr an einer raschen wirtschaftlichen Entwicklung interessiert, die enorme Investitionen mit sich bringt. Sie sind nicht in der Lage, angemessene Finanzen durch Steuern zu beschaffen. Daher wird die Inanspruchnahme öffentlicher Kredite notwendig.

(v) Finanzierung des öffentlichen Sektors:

Das immer beliebter werdende Wirtschaftssystem ist das der gemischten Wirtschaft. Aus mehreren wirtschaftlichen, politischen und sozialen Gründen muss es einen rasch wachsenden öffentlichen Sektor geben. Die Finanzierung dieses Sektors ist nicht möglich, ohne auf öffentliche Kredite zurückzugreifen.

(vi) Kriegsfinanzierung:

Ein moderner Krieg ist eine sehr kostspielige Angelegenheit. Es kommt einfach nicht in Frage, einen modernen Krieg durch Steuern zu verfolgen. Öffentliche Kredite werden unabdingbar. Die öffentliche Kreditaufnahme ist daher erforderlich, um die Lücke zwischen Einnahmen und Ausgaben, öffentlichem Programm, wirtschaftlicher Entwicklung und Kriegsfinanzierung zu schließen.

Methoden der Schuldentilgung:

Moderne Regierungen legen großen Wert darauf, ihre Schulden zurückzuzahlen. Die Rückzahlung der Schulden erhält und stärkt die nationale Kreditwürdigkeit. Wenn später ein nationaler Notfall eintritt, ist es einfach, Spenden zu sammeln. Die Rückzahlung von Krediten setzt auch Mittel für Handel und Industrie frei.

Im Folgenden sind einige der angewendeten Methoden aufgeführt:

(i) Verwendung der Einnahmenüberschüsse:

Dies ist eine alte Methode, die den modernen Bedingungen nicht mehr gerecht wird. Haushaltsüberschuss ist kein verbreitetes Phänomen. Selbst wenn es einen Überschuss gibt, ist dieser so unbedeutend, dass er nicht für eine wesentliche Reduzierung der Staatsverschuldung verwendet werden kann.

(ii) Kauf von Staatsanleihen:

Die Regierung kann ihre eigenen Aktien am Markt kaufen und damit ihre Verpflichtung in diesem Umfang aufheben. Dies kann durch die Verwendung überschüssiger Einnahmen oder durch die Aufnahme von Krediten zu niedrigen Zinssätzen geschehen, wenn die Bedingungen günstig sind.

(iii) Kündbare Renten:

Wenn beabsichtigt ist, eine dauerhafte Schuld vollständig abzuwischen, kann vereinbart werden, dass die Gläubiger für eine Reihe von Jahren einen bestimmten festen Betrag zahlen. Diese jährlichen Zahlungen werden als Annuitäten bezeichnet. Es wird den Anschein haben, dass während der Zeit, in der diese Renten gezahlt werden, die Staatsfinanzen viel stärker belastet werden, als wenn nur Zinsen gezahlt werden müssen.

(iv) Umwandlung:

Dies ist eine Methode zur Reduzierung der Schuldenlast. Eine Regierung hat möglicherweise Kredite aufgenommen, als der Zinssatz hoch war. Wenn nun der Zinssatz sinkt, kann ein Darlehen mit hoher Bonität in ein Darlehen mit niedriger Bonität umgewandelt werden.

Die Regierung teilt den Gläubigern mit, dass sie sich entweder darauf einigen sollten, den Zinssatz für künftige Zahlungen zu senken, oder sie wird von der Möglichkeit Gebrauch machen, den Kredit zurückzuzahlen, falls die Anleihegläubiger den niedrigeren Zinssatz nicht akzeptieren, dann wird die Regierung a erhöhen neues Darlehen zu niedrigeren Zinssätzen und mit dem Erlös die alte Schuld abbezahlen. Dies hat zur Folge, dass ein Darlehen mit hoher Bonität in ein Darlehen mit niedriger Bonität umgewandelt wird. Die finanzielle Belastung wird dadurch reduziert.

(v) Sinkender Fonds:

Dies ist die wichtigste Methode. Für die Rückzahlung jedes Kredits wird ein Fonds geschaffen, in dem jedes Jahr ein bestimmter Betrag aus den laufenden Einnahmen herausgerechnet wird. Der zurückzulegende Betrag ist so bemessen, dass über einen bestimmten Zeitraum der aufgelaufene Gesamtbetrag zusammen mit den Zinsen ausreicht, um das Darlehen zurückzuzahlen.

Belastung der öffentlichen Verschuldung:

Um die Belastung durch die Staatsverschuldung einzuschätzen, müssen wir die Art und den Zweck der Staatsverschuldung berücksichtigen. Wenn die Schulden für produktive Zwecke, z. B. für Bewässerungs- und Eisenbahnzwecke, aufgenommen werden, bedeutet dies keine Belastung. Andererseits wird eine Leistung gewährt, sofern das Programm erfolgreich durchgeführt wurde. Wenn die Verschuldung jedoch unproduktiv ist, bedeutet dies sowohl eine finanzielle Belastung als auch eine echte Belastung für die Gemeinschaft. Das Maß der Belastung hängt davon ab, ob es sich um interne oder externe Schulden handelt.

Last der internen Verschuldung:

Die Inlandsverschuldung beinhaltet eine Reihe von Vermögenstransfers innerhalb der Gemeinschaft. Wenn der Kredit aufgenommen wird, wird beispielsweise Geld von den Kreditgebern an die Regierung überwiesen. Die Regierung leistet dann Zahlungen an Auftragnehmer, Regierungsbeamte oder an diejenigen Personen, von denen sie Waren und Dienstleistungen kauft.

Geld wird also von einigen Abteilungen der Gemeinde an die anderen Abteilungen überwiesen. In diesem Fall gibt es offensichtlich keine direkte Geldbelastung für die gesamte Gemeinde. Aber es wird eine direkte reale Belastung (dh Opfer, Härte oder Verlust des wirtschaftlichen Wohlergehens) für die Gemeinschaft geben, abhängig von der Art dieser Vermögenstransfers.

Wenn durch diese Übertragungen der Wohlstand gleichmäßiger verteilt wird, dh der Wohlstand von den Reichen auf die Armen übertragen wird, wird die öffentliche Verschuldung als vorteilhaft angesehen, anstatt als belastend. Wenn andererseits die Staatsverschuldung die Reichen auf Kosten der Armen bereichert, bedeutet dies eine echte Belastung.

Lassen Sie uns die Art der Übertragung sorgfältig analysieren. Um die Zinsen und den Kapitalbetrag der Schulden zurückzuzahlen, muss die Regierung Steuern erheben. Was die Steuerzahler zahlen, erhalten die Anleihegläubiger. Die Anleihegläubiger sind in der Regel reiche Leute. Die Steuerbelastung liegt jedoch nicht ausschließlich bei den Reichen, es sei denn, sie ist sehr stark progressiv, was selten der Fall ist.

Die Steuerbelastung sinkt sowohl für die Reichen als auch für die Armen, und im Falle der indirekten Steuern ist sie möglicherweise eher für die Armen als für die Reichen. Das Nettoergebnis ist, dass der Reichtum von den Armen auf die Reichen übertragen wird. Dies bedeutet einen Nettoverlust an wirtschaftlichem Wohlstand.

Diese Belastung wird durch die Tatsache verschärft, dass die Übertragung von den jungen zu den alten (die Anleihegläubiger der Regierung sind in der Regel älter) und von den aktiven zu den passiven Mitgliedern der Gemeinschaft erfolgt. "Hier", sagt Dr. Dalton, "wenn sonst nirgendwo auf dem Gebiet der öffentlichen Finanzen die Stimme des Eigenkapitals laut und deutlich ertönt." Es gibt auch eine allgemeine Vermutung hinsichtlich der Produktion (neben der Verteilung) gegen die Bereicherung des Passiven auf Kosten des Aktiven, wodurch Arbeit und produktives Eingehen von Risiken zugunsten des angesammelten Wohlstands bestraft werden. “So Die Inlandsverschuldung hat nachteilige Auswirkungen sowohl auf die Produktion als auch auf die Verteilung des Wohlstands. So ist seine direkte wirkliche Last.

Ihre indirekte wirkliche Belastung wird in der Kontrolle der Produktion liegen. Es ist wahrscheinlich, dass die Produktion überprüft wird, wenn der Wunsch und die Fähigkeit zum Arbeiten und Sparen verringert werden. Wenn die Rückzahlung von Schulden mit sehr hohen Steuern verbunden ist, wird dies wahrscheinlich die Fähigkeit und die Bereitschaft zur Arbeit und zum Sparen verringern.

Belastung der Auslandsverschuldung:

Die Auslandsverschuldung umfasst auch eine Reihe von Vermögensübertragungen, jedoch nicht innerhalb desselben Landes wie die Inlandsverschuldung. Das macht den Unterschied. Wenn das Darlehen aufgenommen wird, wird das Vermögen von der Kreditvergabe an das Kreditland übertragen, und wenn es zurückgezahlt wird, erfolgt die Übertragung in die entgegengesetzte Richtung.

Das vom Schuldnerland gezahlte Konto für Zinsen und Kapital ist das Maß für die direkte Geldbelastung der Gemeinschaft. Wenn wir jedoch die direkte reale Belastung (dh den Verlust des wirtschaftlichen Wohlstands) kennen wollen, müssen wir das Verhältnis berücksichtigen, in dem die Reichen und die Armen zu diesen Zahlungen beitragen. Die Regierung wird das benötigte Geld durch Steuern aufbringen. Wenn die Steuern weitgehend auf die Reichen fallen, ist die direkte reale Belastung geringer als bei einer weitgehenden Belastung der Armen.

Die Zahlung, die wir an den ausländischen Gläubiger leisten, gibt ihm die Kontrolle über unsere Waren und Dienstleistungen. Er nimmt unser Geld nicht weg, es nützt ihm nichts. Er kauft mit diesen Geldgütern in unserem Land. Ein externer Kredit schafft also einen Abfluss von Waren aus unserem Land. Ohne die Zahlung von Schulden wären diese Waren von uns selbst gekauft worden. Dies bedeutet eine Abnahme des wirtschaftlichen Wohlstands; daher eine direkte wirkliche Belastung.

Die indirekte Belastung der Auslandsverschuldung liegt in der Kontrolle der Produktion von Wohlstand in der Wirtschaft. Auferlegte Steuern zur Beschaffung von Mitteln für die Schuldentilgung können die öffentlichen Ausgaben in eine Richtung senken, die die Produktion stimuliert hätte. Daher kann die Produktion überprüft werden.

Internationale Zahlungen können nur durch den Export von Waren erfolgen. Zu diesem Zweck muss ein Land mehr produzieren. Daher heißt es, dass die Produktion stimuliert wird. Die Produktion wird aber nur in bestimmte Richtungen angeregt. Produktion und Beschäftigung nehmen nicht generell zu. Produktionsfaktoren sind begrenzt.

Wenn sie in der Exportindustrie benötigt werden, müssen sie aus den anderen Branchen stammen, die folglich schrumpfen müssen. Somit gibt es nur eine Umverteilung der Ressourcen und keine Nettozunahme von Produktion und Beschäftigung.

Rolle der öffentlichen Kreditaufnahme in einer sich entwickelnden Wirtschaft:

Eine sich entwickelnde Wirtschaft muss alle möglichen Quellen erschließen, um ausreichende finanzielle Ressourcen für die Umsetzung ihrer wirtschaftlichen Entwicklungspläne zu mobilisieren. Sie muss den Einnahmenüberschuss für diesen Zweck nutzen, externe Hilfe in Anspruch nehmen, ihre Steuern erhöhen und öffentliche Kredite aufnehmen - die beiden wichtigsten Instrumente zur Mobilisierung von Ressourcen.

Die öffentliche Kreditaufnahme hat einen Vorteil gegenüber der Besteuerung. Eine Besteuerung, die eine bestimmte Grenze überschreitet, wirkt sich aufgrund ihrer abschreckenden Wirkung tendenziell nachteilig auf die Wirtschaftstätigkeit aus. Es gibt keine solche Gefahr bei der öffentlichen Kreditaufnahme. Sie hat keine nachteiligen Auswirkungen auf die Wirtschaftstätigkeit, da sie zum Teil aufgrund ihres freiwilligen Charakters und zum Teil aufgrund der Erwartung einer Rückkehr und Rückzahlung abschreckend wirkt.

Nach Ansicht von Sachverständigen sollte die Besteuerung mindestens die laufenden Ausgaben für normale staatliche Dienstleistungen abdecken, und die Aufnahme von Krediten sollte zur Finanzierung von Staatsausgaben verwendet werden, die zur Schaffung von Kapitalvermögen führen. In diesem Fall wird die wachsende Staatsverschuldung die Wirtschaft nicht belasten, da sich eine solche Verschuldung selbst liquidiert. Es gibt jedoch eine Grenze für die öffentliche Kreditaufnahme, die als sicher gilt. Eine zusätzliche Besteuerung ist auch zur Umsetzung der Entwicklungspläne erforderlich.

Die klassische Theorie missbilligte die öffentliche Kreditaufnahme. Es wurde angenommen, dass der Einsatz von Ressourcen durch die Regierung weniger produktiv war als der Einsatz in privaten Händen. Die klassische Argumentation basierte jedoch auf den Annahmen der Vollbeschäftigung, der Unelastizität der Geldmenge und der Unproduktivität der öffentlichen Ausgaben. Wir wissen, dass diese Annahmen heute nicht mehr gültig sind.

Die öffentliche Kreditaufnahme zur Finanzierung produktiver Investitionen schafft zusätzliche Produktionskapazitäten in der Wirtschaft, die sonst nicht möglich gewesen wären. Es wird als Instrument zur Mobilisierung von Ressourcen eingesetzt, die in einer unterentwickelten Wirtschaft sonst in Schätze oder in Immobilien oder Schmuck investiert worden wären. Die Staatsverschuldung würde somit den Ressourcenfluss in die richtigen Kanäle lenken.

In einer unterentwickelten Wirtschaft kann die öffentliche Kreditaufnahme, wenn sie sorgfältig verwaltet und geschickt betrieben wird, zu einem wirksamen Instrument der wirtschaftlichen Entwicklung werden. Darüber hinaus bietet die wachsende Staatsverschuldung den Menschen die Möglichkeit, ihr Vermögen in Form sicherer und stabiler einkommensrentierlicher Vermögenswerte, dh Staatsanleihen, zu halten.

Wachstum und Zusammensetzung der Staatsverschuldung stellen den Währungsbehörden Vermögenswerte zur Verfügung, die sie manipulieren können, um eine Geldpolitik zu verwirklichen, die im Kontext der wirtschaftlichen Entwicklung als wünschenswert angesehen wird. Die Geldpolitik, die für die Erreichung der wirtschaftspolitischen Ziele als unabdingbar angesehen wird, ist daher von entscheidender Bedeutung für das öffentliche Schuldenmanagement. Das Management der Staatsverschuldung wird als Methode zur Beeinflussung der Zinsstruktur verwendet. Dies, eine wachsende Staatsverschuldung in einer unterentwickelten Wirtschaft, ist zu einem mächtigen Instrument der entwicklungspolitischen Geldpolitik geworden.

Es gibt zwei wichtige Wege, wie die Regierungen unterentwickelter Volkswirtschaften Ressourcen durch öffentliche Kredite beschaffen können:

(a) Marktkreditaufnahme, dh öffentliche Verkäufe von Staatsanleihen (langfristige Kredite) und Schatzwechseln (kurzfristige Kredite) auf dem Kapitalmarkt,

(b) Nichtmarktkreditaufnahme, dh Ausgabe von nicht handelbaren Schuldtiteln an die Öffentlichkeit, die nicht am Kapitalmarkt gekauft und verkauft werden, z. B. Ausgabe von nationalen Sparzertifikaten und nationalen Plananleihen und Annahme von Einlagen bei der staatlichen Post .

Freiwillige oder Zwangskredite:

Die meisten Arten von öffentlichen Darlehen sind freiwillig. Wenn sich die freiwilligen Kredite jedoch nicht als ausreichend für den Zweck erweisen, werden Zwangskredite notwendig und es wird auf sie zurückgegriffen. Ein wichtiges Beispiel für in Indien geläufige Zwangskredite ist das System der Pflichteinlagen (CDS). Die obligatorische Kreditaufnahme ist ein Kompromiss zwischen Besteuerung und Kreditaufnahme. Wie eine Steuer ist es ein Pflichtbeitrag an die Regierung, aber wie ein Darlehen ist es mit Zinsen zurückzuzahlen.

Zwangskredite haben im Kontext einer Inflationssituation einen besonderen Vorteil und sind der freiwilligen öffentlichen Kreditaufnahme überlegen. Sie sterilisieren Fonds, während freiwillige öffentliche Kredite zur Schaffung von leicht einlösbaren Anleihen führen.

Sie werden monetarisiert, um liquide Mittel in der Gemeinschaft zu erhöhen, die einen inflationären Effekt haben. Auch für Pflichtkredite können niedrigere Zinssätze gezahlt werden, wodurch die Kosten der öffentlichen Verschuldung gesenkt werden. Eine kontinuierliche Politik der Kreditvergabe kann jedoch zu Ressentiments in der Öffentlichkeit führen. Normalerweise sollte man sich hauptsächlich auf die freiwilligen öffentlichen Kreditprogramme verlassen.

 

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