Devisenkurs: Bedeutung und Bestimmung

Lassen Sie uns die Bedeutung und Bestimmung des Wechselkurses eingehend untersuchen.

Bedeutung:

Wenn ein Kashmiri-Schalmacher seine Waren an einen Käufer in Kanyakumari verkauft, erhält er in indischen Rupien. Dies deutet darauf hin, dass der Inlandshandel in Landeswährung abgewickelt wird.

Innerhalb des Landes sind Transaktionen dann einfach und unkompliziert. Wenn der indische Schalmacher ins Ausland geht, muss er indische Rupie in japanische Yen oder Dollar oder Pfund oder Euro umtauschen. Um diesen Umtausch zu erleichtern, erscheinen Bankinstitute. Der indische Schalmacher geht dann zu einer Bank für Fremdwährungen.

Die Bank gibt dann den Wechselkurs des Tages an - den Wechselkurs, zu dem die indische Rupie in ausländische Währungen umgetauscht wird. Daher werden für die Abwicklung des internationalen Handels Fremdwährungen benötigt. In einem Devisenmarkt, der Geschäftsbanken, Devisenmakler und autorisierte Händler sowie die Währungsbehörde (dh die RBI) umfasst, wird eine Währung in eine andere Währung umgewandelt.

Ein (Fremd-) Wechselkurs ist der Wechselkurs, zu dem eine Währung gegen eine andere ausgetauscht wird. Somit kann ein Wechselkurs als der Preis einer Währung in Bezug auf eine andere angesehen werden. Ein Wechselkurs ist ein Verhältnis zwischen zwei Geldern. Wenn 5 Pfund oder 5 US-Dollar kaufen indische Waren im Wert von Rs. 400 und Rs. 250 dann Pfund-Rupie oder Dollar-Rupie Wechselkurs wird Rs. 80 = £ 1 oder Rs. 50 = 1 USD. Der Wechselkurs wird normalerweise in Rupien pro Einheit der Fremdwährung angegeben. Ein Wechselkurs gibt also die externe Kaufkraft des Geldes an.

Eine Abnahme der externen Kaufkraft oder des externen Werts der Rupie (dh eine Abnahme des Wechselkurses, beispielsweise für Rs. 80 = £ 1 bis Rs. 90 = £ 1) entspricht einer Abwertung der indischen Rupie. Infolgedessen erfolgt eine Aufwertung der indischen Rupie, wenn der Wechselkurs vom bestehenden Niveau auf Rs ansteigt. 78 = £ 1. Mit anderen Worten steigt der externe Wert der Rupie. Dies deutet auf eine Stärkung der indischen Rupie hin. Umgekehrt tritt die Schwächung der indischen Rupie auf, wenn der äußere Wert der Rupie in Pfund sinkt.

Denken Sie daran, dass jede Währung einen Wechselkurs mit jeder anderen Währung hat. Nicht alle Wechselkurse zwischen etwa 150 Währungen werden notiert, da für alle Währungen kein wesentlicher Devisenmarkt besteht. Deshalb werden die Wechselkurse dieser Landeswährungen in der Regel in US-Dollar und Euro angegeben.

Bestimmung des Wechselkurses :

Nun sollen zwei relevante Fragen beantwortet werden, die normalerweise auf dem Devisenmarkt auftreten. Erstens, wie wird der Gleichgewichtswechselkurs bestimmt, und zweitens, warum bewegt sich der Wechselkurs auf und ab?

Es gibt zwei Methoden zur Ermittlung des Wechselkurses. Eine Methode fällt unter den klassischen Goldstandardmechanismus und eine andere Methode unter das klassische Papierwährungssystem. Heute funktioniert der Goldstandardmechanismus nicht mehr, da keine Standardwährungseinheit mehr gegen Gold ausgetauscht wird. Inzwischen sind in allen Ländern Papierwährungen nicht in Gold konvertierbar.

Bei nicht konvertierbaren Geldscheinen gibt es zwei Methoden zur Wechselkursermittlung. Die erste ist als Kaufkraftparitätstheorie und die zweite als Nachfrage-Angebotstheorie oder Zahlungsbilanztheorie bekannt. Da heute keine Kaufkraftparitätstheorie existiert, betrachten wir bei der Bestimmung der Wechselkurse nur das Angebot-Nachfrage-Verhältnis.

Nachfrage-Angebot-Ansatz von Devisen :

Oder BOP-Theorie der Devisenkursermittlung :

Da der Wechselkurs ein Preis ist, wenden die Ökonomen auf dem Devisenmarkt preistheoretische Angebots-Nachfrage-Bedingungen an. Eine einfache Erklärung ist, dass der Wechselkurs dem Angebot entspricht. Der Einfachheit halber nehmen wir an, dass es zwei Länder gibt: Indien und die USA. Lassen Sie die Landeswährung Rupie sein.

Der US-Dollar steht für Devisen und der Wert der Rupie in Dollar (oder umgekehrt der Wert der Dollar in Rupie) für den Wechselkurs. Nun hängt der Wert einer Währung in Bezug auf eine andere Währung von der Nachfrage nach und dem Angebot an Devisen ab.

Nachfrage nach Devisen :

Wenn Inder und Unternehmen Zahlungen an US-Bürger leisten wollen, um US-Waren und -Dienstleistungen zu nutzen oder um US-Bürgern Geschenke zu machen oder um dort Vermögenswerte zu kaufen, entsteht die Nachfrage nach Devisen (hier Dollar). Mit anderen Worten, die Inder verlangen oder kaufen Dollar, indem sie auf dem Devisenmarkt Rupien zahlen. Ein Land gibt seine Fremdwährung frei, um Importe zu kaufen. Auf der Sollseite des BOP-Kontos erscheinen also die Nachfragequellen nach Devisen. Je größer das Importvolumen ist, desto größer ist die Nachfrage nach Devisen.

Die Nachfragekurve für Devisen ist negativ. Ein Rückgang des Devisenpreises oder ein Rückgang des Dollarkurses in Rupien (dh Dollar wertet ab) bedeutet, dass ausländische Waren jetzt billiger sind. So könnte ein Inder mehr amerikanische Waren zu einem niedrigen Preis kaufen. Folglich würden die Importe aus den USA zunehmen, was zu einer Zunahme der Nachfrage nach Devisen, dh Dollar, führen würde.

Wenn umgekehrt der Devisenpreis oder der Dollarpreis steigt (dh der Dollar steigt), werden ausländische Waren jetzt teuer, was zu einem Rückgang der Importnachfrage und damit zu einem Rückgang der Devisennachfrage führt. Da sich der Devisenpreis und die Devisennachfrage in entgegengesetzte Richtungen bewegen, fällt die Devisennachfragekurve des Einfuhrlandes von links nach rechts ab.

In Abb. 6.6 ist DD 1 die Nachfragekurve für Devisen. In dieser Abbildung messen wir den Wechselkurs in Landeswährung, der 1 Einheit Fremdwährung (dh Dollar pro Rupie) auf der vertikalen Achse kostet. Dies führt zu einem negativen Anstieg der Nachfragekurve nach Devisen. Wenn der Wechselkurs in Fremdwährung ausgedrückt wird, die mit einer Einheit inländischer Währung (dh Dollar pro Rupie) gekauft werden könnte, würde die Nachfragekurve eine positive Steigung aufweisen. Hier haben wir den ersteren gewählt.

Lieferung von Devisen :

In ähnlicher Weise können wir das Devisenangebot ermitteln. Die Lieferung von Fremdwährungen erfolgt aus Einnahmen für ihre Ausfuhren. Wenn die Ausländer und Firmen beabsichtigen, indische Waren zu kaufen oder indische Vermögenswerte zu kaufen oder der indischen Regierung Zuschüsse zu gewähren, wird die Lieferung von Devisen erzeugt. Mit anderen Worten, was die Inder (sowohl Waren als auch Unsichtbare) in den Rest der Welt exportieren, ist die Quelle von Devisen. Genauer gesagt sind alle Transaktionen, die auf der Kreditseite des BOP-Kontos erscheinen, die Bezugsquellen für Devisen.

Ein Anstieg des Wechselkurses von Rupie zu Dollar bedeutet, dass indische Waren für Ausländer in Dollar billiger sind. Dies wird Indien veranlassen, mehr zu exportieren. Ausländer werden auch feststellen, dass Investitionen jetzt rentabler sind. Ein hoher Preis oder Wechselkurs sorgt somit für ein größeres Devisenangebot. Umgekehrt führt ein niedriger Wechselkurs zu einem Rückgang des Wechselkurses. Die Angebotskurve für Devisen, SS 1, ist also positiv geneigt.

Jetzt können wir sowohl die Nachfrage- als auch die Angebotskurve zusammenführen, um den Wechselkurs zu bestimmen. Der Gleichgewichtskurs wird an dem Punkt bestimmt, an dem die Nachfrage nach Devisen dem Angebot an Devisen entspricht. In Abb. 6.6, DD 1 und SS, schneiden sich die Kurven im Punkt E. Der so ermittelte Wechselkurs ist OP.

Bei diesem Kurs entsprechen die nachgefragten Devisenmengen (OM) den gelieferten Mengen (OM). Der Markt ist geräumt und es besteht kein Anreiz für die Spieler, die ermittelte Quote zu ändern. Beachten Sie, dass zum Wechselkurs OP (z. B. Rs. 50 = 1 USD) die Nachfrage nach Devisen dem Angebot an Devisen entspricht.

Wenn der aktuelle Wechselkurs OP (angenommen, PC 55 = 1 USD) den Gleichgewichtswechselkurs (OP) überschreitet, liegt ein Überangebot von USD um den Betrag 'ab' vor. Jetzt würden die Bank und andere Institutionen, die mit Devisen zu tun haben und mit dem Umtausch von Währungen Geld verdienen wollen, den Wechselkurs senken, um das Überangebot zu verringern.

Daher wird der Wechselkurs tendenziell fallen, bis das OP erreicht ist. Ebenso entsteht eine Devisenüberforderung um den Betrag 'cd', wenn der Wechselkurs unter OP, dh OP, fällt. Den Banken würde es dann an Dollarmangel mangeln, um die Nachfrage zu befriedigen. Der Wechselkurs wird steigen, bis die Nachfrage dem Angebot entspricht.

Der von uns ermittelte Wechselkurs wird als variabler oder flexibler Wechselkurs bezeichnet. (Im Rahmen dieses Wechselkurssystems greift die Regierung nicht in den Devisenmarkt ein.) Ein variabler Wechselkurs führt per Definition zu einem Gleichgewichtswechselkurs, der sich je nach Änderung der Nachfrage- und Angebotskräfte nach oben und unten bewegt. Wie Währungen nach einer Veränderung der Nachfrage oder einer Veränderung der Angebotskräfte auf- und abschwanken, ist in Abb. 6.7 dargestellt.

Nehmen wir an, dass das Volkseinkommen steigt. Dies führt zu einem Anstieg der Nachfrage nach Importen von Waren und Dienstleistungen und damit zu einem Anstieg der Nachfrage nach Dollar. Dies führt zu einer Verschiebung der Nachfragekurve von DD 1 nach DD 2 . Folglich steigt der Wechselkurs entsprechend dem Schnittpunkt der neuen Nachfrage- und Angebotskurve. Beachten Sie, dass der Dollar an Wert gewinnt, während die Rupie an Wert verliert.

In ähnlicher Weise wäre der auf diese Weise bestimmte neue Wechselkurs OP 2, wenn sich die Angebotskurve von SS 1 nach SS 2 verschiebt, wie in Abb. 6.8 dargestellt. Wenn indische Waren nach einem Anstieg des Nationaleinkommens der USA stärker exportiert würden, würde sich die Angebotskurve nach rechts verschieben. Infolgedessen wertet der Dollar ab und die Rupie wertet auf. Der neue Wechselkurs wird an dem Punkt abgerechnet, an dem die neue Angebotskurve SS2 die Nachfragekurve bei E2 schneidet.

Dies ist die Zahlungsbilanztheorie der Wechselkursbestimmung. Wo der Staat nicht in den Markt eingreift, herrscht ein variabler oder flexibler Wechselkurs. Ein solches System ist möglicherweise nicht unbedingt ideal, da häufige Änderungen der Nachfrage- und Angebotskräfte sowohl häufige als auch heftige Wechselkursänderungen verursachen. Infolgedessen herrscht eine gewisse Unsicherheit in Handel und Gewerbe.

Diese Unsicherheit kann den reibungslosen Handelsfluss beeinträchtigen. Um dies zu verhindern, greift die Regierung in den Wechselkurs ein. Es kann den Wechselkurs festhalten. Dieser Wechselkurs wird als "festes Wechselkurssystem" bezeichnet, bei dem sowohl die Nachfrage- als auch die Angebotskräfte von der Zentralbank so manipuliert oder kalibriert werden, dass der Wechselkurs auf dem alten Niveau bleibt.

Oft wird ein „verwalteter Wechselkurs“ vorgeschlagen. Bei diesem System wird der Wechselkurs wie gewohnt von der Nachfrage nach und dem Angebot an Devisen bestimmt. Die Zentralbank greift jedoch in den Devisenmarkt ein, wenn die Situation eine Stabilisierung oder Beeinflussung des Wechselkurses erfordert. Wenn die Rupie in Dollar abwertet, würde die RBI Dollar verkaufen und Rupie kaufen, um den Druck auf den Wechselkurs zu verringern.

 

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