Zahlungsbilanz (BOP)

Zahlungsbilanz (BOP)!

Betreff:

Die Zahlungsbilanz (fortan BOP) ist ein konsolidiertes Konto der Einnahmen und Zahlungen aus und an andere Länder, die sich aus allen wirtschaftlichen Transaktionen im Laufe eines Jahres ergeben.

Mit den Worten von CP Kindleberger: „Die Zahlungsbilanz eines Landes ist eine systematische Aufzeichnung aller wirtschaftlichen Transaktionen zwischen den Bewohnern des Meldelandes und den Bewohnern des Auslandes während eines bestimmten Zeitraums.“ Hier von ‚Bewohnern 'wir meine Individuen, Firmen und Regierung.

Unter wirtschaftlichen Transaktionen verstehen wir Privatpersonen, Firmen und Regierungen. Mit allen wirtschaftlichen Transaktionen sind Transaktionen sowohl von sichtbaren Waren (Waren) als auch von unsichtbaren Waren (Dienstleistungen), Vermögenswerten, Geschenken usw. gemeint. Mit anderen Worten, der BOP zeigt, wie Geld im Ausland ausgegeben wird (dh Zahlungen) und wie Geld im Inland empfangen wird (dh Quittungen).

Ein BOP-Konto erfasst somit alle Zahlungen und Einnahmen aus allen wirtschaftlichen Transaktionen. Alle Zahlungen gelten als Lastschriften (dh Geldabfluss) und werden auf den Konten mit negativem Vorzeichen verbucht, und alle Belege gelten als Gutschriften (dh Zufluss oder Geld) und werden auf den Konten mit positivem Vorzeichen verbucht. Der Internationale Währungsfonds definiert BOP als „statistische Erklärung, die anschließend für einen bestimmten Zeitraum die wirtschaftlichen Transaktionen einer Volkswirtschaft mit dem Rest der Welt zusammenfasst“.

Komponenten von BOP-Konten :

A. Das Girokonto:

Das Girokonto von BOP umfasst alle Transaktionen, die sich aus dem Handel mit derzeit hergestellten Waren und Dienstleistungen, aus Einkünften, die von einem Land aus dem Kapital zufließen und in ein anderes Land investiert wurden, sowie aus einseitigen Transfers - sowohl privat als auch amtlich - ergeben. Das Girokonto ist in der Regel in drei Unterabteilungen unterteilt.

Das erste davon wird als Sichtkonto oder Warenkonto oder Warenkonto bezeichnet. In diesem Konto werden Importe und Exporte von physischen Gütern erfasst. Der Saldo aus sichtbaren Exporten und sichtbaren Importen wird als Saldo aus sichtbarem Handel oder Saldo aus Warenhandel bezeichnet [dh Posten 1 (a) und 2 (a) von Tabelle 6.1].

Der zweite Teil des Kontos wird als Unsichtbares Konto bezeichnet, da alle Exporte und Importe von Dienstleistungen erfasst werden. Der Saldo dieser Transaktionen wird als Saldo des unsichtbaren Handels bezeichnet. Da diese Transaktionen - anders als im Warenhandel - nicht im Zollamt erfasst werden, nennen wir sie unsichtbare Gegenstände.

Es umfasst Frachtkosten und Tarife für Schiffe und Flugzeuge, Versicherungs- und Bankgebühren, Auslandsreisen und Auslandsschulungen, Ausgaben für Auslandsbotschaften, Transaktionen außerhalb von Zinsen und Dividenden für Auslandsinvestitionen und so weiter. Die Punkte 2 (a) und 2 (b) umfassen Dienstleistungsbilanz oder Bilanz des unsichtbaren Handels.

Der Unterschied zwischen Warenhandel und unsichtbarem Handel (dh Artikel 1 und 2) wird als Handelsbilanz bezeichnet.

Das Girokonto enthält einen weiteren Strom, der aus zwei Posten besteht [3 (a) und 3 (b)]. Die Kapitalerträge setzen sich aus Zinsen, Gewinnen und Dividenden auf Boni und Gutschriften zusammen. Zinsen, die von einem in den USA ansässigen Unternehmen aus der TELCO-Aktie verdient werden, sind eine Art von Kapitalerträgen, die hier eine Belastung darstellen.

Möglicherweise ist ein ähnlicher Geldzufluss (dh eine Gutschrift) zu verzeichnen. Nicht beantragte Übertragungen umfassen Zuschüsse, Geschenke, Renten usw. Diese Posten sind so beschaffen, dass kein Rückfluss auftritt. Oder dies sind die Gegenstände, gegen die keine Gegenleistung verlangt wird. Einwohner eines Landes erhielten diese kostenlos. Einseitige Überweisungen sind somit Einwegtransaktionen. Mit anderen Worten, diese Posten beinhalten kein Geben und Nehmen im Gegensatz zu anderen Posten im BOP-Konto.

Somit sind die ersten drei Posten des BOP-Kontos im Girokonto enthalten. Das Girokonto gilt als günstig (oder ungünstig), wenn die Einnahmen die Zahlungen übersteigen (unterschreiten).

B. Das Kapitalkonto:

Das Kapitalkonto zeigt Transaktionen im Zusammenhang mit der internationalen Eigentumsübertragung von finanziellen Vermögenswerten. Es bezieht sich auf grenzüberschreitende Bewegungen von ausländischen Vermögenswerten wie Aktien, Eigentum oder direkten Erwerb von Bankdarlehen von Unternehmen, Staatspapieren usw. Mit anderen Worten, Kapitalkontenaufzeichnungen für den Export und Import von Kapital aus und in das Ausland.

Das Kapitalkonto ist in zwei Hauptunterteilungen unterteilt: kurzfristige und langfristige Kapitalbewegungen. Ein kurzfristiges Kapital ist ein Kapital, das in einem Jahr oder weniger fällig ist, z. B. Bankkonten.

Langfristiges Kapital ist ein Kapital mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr, z. B. langfristige Anleihen oder physisches Kapital. Das langfristige Kapitalkonto ist wiederum in zwei Kategorien unterteilt: Direktinvestitionen und Portfolioinvestitionen. Direktinvestitionen beziehen sich auf Ausgaben für die Anlageinvestition, während sich Portfolioinvestitionen auf den Erwerb von finanziellen Vermögenswerten wie Anleihen, Aktien usw. beziehen. Indiens Investition (z. B. wenn ein Inder ein neues Coca-Cola-Werk in den USA erwirbt) im Ausland bedeutet einen Abfluss Geld. Wenn ein Ausländer eine neue Fabrik in Indien erwirbt, bedeutet dies ebenfalls einen Mittelzufluss.

Durch Erwerb oder Verkauf und Kauf von Vermögenswerten kommt es somit zu Kapitalbewegungen. Die Anleger erwerben dann Kontrollanteile über den Vermögenswert. Denken Sie daran, dass Exporte und Importe von Geräten nicht auf dem Kapitalkonto erscheinen. Zum anderen bezieht sich die Portfolioinvestition auf Veränderungen im Bestand an Aktien und Anleihen. Eine solche Investition ist Portfoliokapital, und der Besitz von Papiervermögen wie Aktien gewährleistet keine rechtliche Kontrolle über die Unternehmen.

[In diesem Zusammenhang sind die Konzepte des Kapitalexports und des Kapitalimports nur wenig zu erläutern. Angenommen, ein US-amerikanisches Unternehmen kauft eine in Indien tätige Firma. Diese Art von Auslandsinvestitionen wird als Kapitalimport und nicht als Kapitalexport bezeichnet. Indien erwirbt Fremdwährung, nachdem es das Unternehmen an ein US-amerikanisches Unternehmen verkauft hat. Indien erwirbt dadurch Kaufkraft im Ausland. Aus diesem Grund ist diese Transaktion auf der Guthabenseite der indischen BOP-Konten enthalten. Wenn Indien in ein anderes Land investiert, handelt es sich in gleicher Weise um eine Zahlung, die auf der Debit-Seite verbucht wird. Dies nennt man Kapitalexport. So verdient Indien Devisen durch den Export von Waren und Dienstleistungen und durch den Import von Kapital. Ebenso setzt Indien Devisen frei, indem es sichtbares und unsichtbares Kapital importiert und Kapital exportiert.]

C. Fehler und Auslassungen bei statistischen Abweichungen:

Die Summe von A und B (Tabelle 6.1) wird als Grundbilanz bezeichnet. Da der BOP theoretisch immer ausgeglichen ist, müssen alle Belastungen durch alle Gutschriften ausgeglichen werden und umgekehrt. In der Praxis kommt es nur selten vor - insbesondere, weil Statistiken unvollständig und unvollkommen sind. Aus diesem Grund werden Fehler und Auslassungen berücksichtigt, damit die BOP-Konten ausgeglichen bleiben (Posten C).

D. Das offizielle Reservekonto:

Die Summe von A, B, C und D bildet den Gesamtsaldo. Die Kategorie der Währungsreserven umfasst den Nettobetrag der Transaktionen der Regierungen. Dieses Konto deckt Käufe und Verkäufe von Währungsreserven (wie Gold, konvertierbare Devisen und Sonderziehungsrechte) durch die zentrale Währungsbehörde ab.

Jetzt können wir die BOP-Daten zusammenfassen:

Leistungsbilanzsaldo + Kapitalbilanzsaldo + Reservesaldo = Zahlungsbilanz

(X - M) + (CI - CO) + FOREX = BOP

X ist Exporte,

M ist Importe,

CI ist Kapitalzuflüsse,

CO ist Kapitalabfluss,

FOREX ist der Devisenreservesaldo.

BOP Immer B- Salden:

Der BOP einer Nation ist eine Zusammenfassung aller wirtschaftlichen Transaktionen zwischen den Einwohnern eines Landes und dem Rest der Welt während eines bestimmten Zeitraums. Ein BOP-Konto ist in ein Girokonto und ein Kapitalkonto unterteilt. Früher setzt sich aus dem Handel mit Waren (dh sichtbaren) und dem Handel mit Dienstleistungen (dh unsichtbaren) und nicht rückerstatteten Übertragungen zusammen. Das letzte Konto besteht aus Transaktionen mit finanziellen Vermögenswerten. Diese beiden Konten umfassen BOP

Ein BOP-Konto wird nach dem Prinzip der doppelten Buchführung erstellt. Diese Abrechnungsprozedur führt zu zwei Einträgen - einer Lastschrift und einer entsprechenden Gutschrift. Jede Transaktion, die zu einer Quittung aus dem Rest der Welt führt, ist eine Gutschrift auf dem BOP-Konto. Jede Transaktion, die zu einer Zahlung an den Rest der Welt führt, ist eine Lastschrift.

Die linke Seite des BOP-Kontos zeigt die Einnahmen des Landes. Derartige Einnahmen aus externer Kaufkraft ergeben sich aus dem Warenexport, aus dem Verkauf unsichtbarer Dienstleistungen, aus Einnahmen aus Geschenken und Zuwendungen von ausländischen Regierungen, internationalen Kreditinstituten und ausländischen Privatpersonen, aus der Aufnahme von Geldern von Ausländern oder aus der Rückzahlung von Darlehen von den Ausländern.

Die rechte Seite zeigt die Zahlungen des Landes an die Ausländer. Es zeigt, wie die gesamte externe Kaufkraft für den Erwerb von Importen ausländischer Waren und Dienstleistungen sowie für den Kauf ausländischer Vermögenswerte verwendet wird. Dies ist das Abrechnungsverfahren.

Kein Land veröffentlicht jedoch BOP-Konten in diesem Format. Vielmehr werden die BOP-Zahlen vereinbarungsgemäß in einer einzigen Spalte mit positiven (Kredit-) und negativen (Belastungs-) Vorzeichen veröffentlicht. Da die Zahlungsseite des Kontos alle Verwendungen auflistet, die sich aus der gesamten ausländischen Kaufkraft zusammensetzen, die dieses Land in einem bestimmten Zeitraum erworben hat, und da die Einnahmen des Kontos alle Quellen auflisten, aus denen ausländische Kaufkraft durch dasselbe erworben wird Land in der gleichen Zeit müssen die beiden Seiten ausgleichen. Die Einträge im Konto sollten sich daher zu Null addieren.

Warum sollten sie in Wirklichkeit Null ergeben? In der Praxis ist dies schwierig zu erreichen, wenn die Einnahmen den Zahlungen entsprechen. In Wirklichkeit können die gesamten Einnahmen von den gesamten Zahlungen abweichen, weil: (i) es schwierig ist, genaue Handelsinformationen zu sammeln; (ii) die zeitliche Differenz zwischen den beiden Seiten des Gleichgewichts; und (iii) eine Änderung der Wechselkurse usw.

Aufgrund derartiger Messprobleme wird die Ressource zum "Auswuchten von Gegenständen" verwendet, um Fehler bei der Messung zu beseitigen. Der Zweck des Einbindens dieses Postens in das BOP-Konto besteht darin, die Differenz zwischen den Beträgen der Gutschrift und den Beträgen der Belastungsposten in den BOP-Konten so anzupassen, dass sie sich konstruktionsbedingt zu Null addieren. Daher der Satz 'der BOP gleicht immer aus'. Es ist eine Binsenweisheit. Es wird lediglich vorgeschlagen, dass auf beiden Seiten der Konten immer die gleiche Gesamtsumme angezeigt werden muss. Es impliziert nur eine Gleichheit. In diesem buchhalterischen Sinne gleicht BOP immer aus.

Somit spielen BOP-Konten konstruktionsbedingt keine Rolle. In der Tat ist dies nicht so. Die Konten haben sowohl wirtschaftliche als auch politische Auswirkungen. Mathematisch sind Einnahmen gleichbedeutend mit Zahlungen, müssen jedoch nicht im wirtschaftlichen Sinne ausgeglichen werden. Dies bedeutet, dass es in den BOP-Konten kein Ungleichgewicht geben kann.

Ein kombiniertes Defizit in der Leistungsbilanz und der Kapitalbilanz ist das unerwünschteste makroökonomische Ziel einer Volkswirtschaft. Auch hier ist ein Leistungsbilanzdefizit unerwünscht. All dies deutet darauf hin, dass der BOP nicht im Gleichgewicht ist. Aber können wir wissen, ob der BOP im Gleichgewicht ist oder nicht? Die Anzahl der Tests beträgt in der Regel drei: (i) Bewegungen der Währungsreserven einschließlich Gold, (ii) Zunahme der Kreditaufnahmen aus dem Ausland und (iii) Bewegungen der Wechselkurse der jeweiligen Landeswährung.

Erstens, wenn die Devisenreserven sinken, wird davon ausgegangen, dass der Saldo eines Landes im Ungleichgewicht oder im Defizit liegt. Wenn die Devisenreserven schnell aufgebraucht werden, kann dies das Vertrauen der Menschen in die Landeswährung zerstören. Dies kann letztendlich zu einem Run auf die Bank führen.

Zweitens kann ein Land zur Deckung des Defizits Kredite aus dem Ausland aufnehmen. Eine solche Kreditaufnahme erfolgt also, wenn die Einfuhren die Ausfuhren übersteigen. Dies beinhaltet die Zahlung von Zinsen auf Fremdmittel zu einem hohen Zinssatz.

Schließlich kann der Wechselkurs einer Landeswährung fallen, wenn sie unter einem BOP-Ungleichgewicht leidet. Ein Rückgang des Wechselkurses einer Währung ist ein Zeichen für ein Ungleichgewicht des BOP.

Die obige (mechanische) Gleichheit zwischen Einnahmen und Zahlungen sollte daher nicht so ausgelegt werden, dass ein Land niemals unter den BOP-Problemen leidet und die internationalen wirtschaftlichen Transaktionen eines Landes immer im Gleichgewicht sind.

Auswirkungen eines Ungleichgewichts im BOP:

Obwohl der BOP einer Nation immer im buchhalterischen Sinne ausgeglichen ist, muss er nicht im wirtschaftlichen Sinne ausgeglichen sein.

Ein Ungleichgewicht im BOP-Konto hat folgende Auswirkungen:

Im Falle eines Defizits:

(i) Devisen- oder Währungsreserven sinken,

ii) das Volumen der Auslandsschulden und ihre Bedienung steigen und

(iii) Der Wechselkurs ist einem Abwärtsdruck ausgesetzt. Es ist daher notwendig, diese Ungleichgewichte zu korrigieren.

BOP-Anpassungsmaßnahmen:

BOP-Anpassungsmaßnahmen sind in vier Gruppen unterteilt:

(i) protektionistische Maßnahmen durch Auferlegung von Zöllen und anderen Beschränkungen, Einfuhrkontingenten usw. zur Einschränkung des Einfuhrstroms,

(ii) Nachfragemanagement-Richtlinien: Hierzu gehören eine restriktive Geld- und Fiskalpolitik zur Steuerung der Gesamtnachfrage [C + I + G + (X - M)].

(iii) Angebotsseitige Maßnahmen: Diese Maßnahmen zielen darauf ab, die Leistung des Landes durch höhere Produktivität und andere Effizienzmaßnahmen zu steigern, und schließlich

(iv) Wechselkursverwaltungsrichtlinien - Diese Richtlinien können einen festen Wechselkurs oder einen flexiblen Wechselkurs oder ein verwaltetes Wechselkurssystem beinhalten.

Als Methode, um ein Ungleichgewicht im BOP-Konto einer Nation zu verbinden, messen wir hier nur der Wechselkursmanagement-Politik Bedeutung bei.

Wechselkursmanagement:

Ein Wechselkurs ist der Preis, zu dem eine Währung in eine andere Währung umgerechnet oder gegen eine andere Währung umgetauscht wird. Wechselkurs verbindet das Preissystem zweier Länder, da dieser (Sonder-) Preis die Beziehung zwischen allen Inlandspreisen und den kranken Auslandspreisen zeigt. Jede Änderung des Wechselkurses zwischen Rupie und Dollar führt zu einer Änderung der Preise aller amerikanischen Waren für Inder und der Preise aller indischen Waren für die Amerikaner. Dabei wird das Gleichgewicht in den BOP-Konten wiederhergestellt.

Jede Regierung muss internationale Entscheidungen treffen, welche Art von Wechselkurs sie annehmen möchte. Dies bedeutet, dass die Regierung entscheiden muss, wie ihre eigene Währung mit anderen Währungen der Welt in Beziehung gesetzt werden soll. Zum Beispiel kann es sich dafür entscheiden, den Wert seiner Währung auf andere Währungen der Welt festzulegen, um die BOP-Schwierigkeiten anzupassen, oder es kann sich dafür entscheiden, seine Währung frei gegenüber anderen Währungen der Welt zu bewegen, um den BOP anzupassen Schwierigkeiten. Dies bedeutet, dass es zwei wichtige Wechselkurssysteme gibt - den festen (oder gebundenen) Wechselkurs und den flexiblen (oder schwankenden oder variablen) Wechselkurs.

Diese beiden Wechselkurse haben sich in der Vergangenheit bewährt. Das feste Wechselkurssystem war vom IWF in den Jahren 1947-1971 ausprobiert worden, als dieses System aufgegeben wurde. Nach 1971 wurde der Wechselkurs der Welt flexibel oder variabel. Tatsächlich wird der Wechselkurs, den der IWF jetzt verfolgt, als „verwaltetes schwimmendes System“ oder als „verwaltete Flexibilität“ bezeichnet.

(A) Fester Wechselkurs:

Ein fester Wechselkurs ist ein Wechselkurs, der nicht schwankt oder sich in unregelmäßigen Abständen innerhalb eines festgelegten Wechselkurses ändert.

Die Regierung oder die zentrale Währungsbehörde greifen in den Devisenmarkt ein, damit die Wechselkurse auf einem stabilen Kurs gehalten werden. Der Kurs, zu dem die Währung fest ist, wird als Nennwert bezeichnet. Dieser Nennwert darf sich in einem engen Bereich oder "Band" von ± 1 Prozent bewegen. Ist die Summe aus Giro- und Kapitalkonto negativ, kommt es auf den Weltmärkten zu einem Überangebot an Landeswährung. Die Regierung interveniert dann mit offiziellen Devisenreserven, um inländische Währung zu kaufen.

Feste oder gebundene Wechselkurse können grafisch erklärt werden. Nehmen wir an, Indiens Nachfrage nach US-Waren steigt. Diese erhöhte Nachfrage nach Importen führt zu einem Anstieg des Angebots an Landeswährung Rupie auf dem Devisenmarkt, um US-Dollar zu erhalten. Sei DD 1 und SS 1 die Nachfrage- und Angebotskurve des Dollars in Abb. 6.9. Diese beiden Kurven kreuzen sich am Punkt A und der entsprechende Wechselkurs ist Rs. 40 = 1 $. Folglich verschiebt sich die Angebotskurve zu SS 2, was die Nachfragekurve DD 1 am Punkt B schneidet.

Dies bedeutet einen Rückgang des Wechselkurses. Um zu verhindern, dass dieser Wechselkurs sinkt, wird die Reserve Bank of India mehr Rupien für US-Dollar verlangen. Dies wird das Überangebot an Rupie begrenzen und es wird einen Aufwärtsdruck auf den Wechselkurs geben. Die Nachfragekurve verschiebt sich nun auf DD 2. Das Endergebnis ist die Wiederherstellung des alten Wechselkurses bei Punkt C.

Somit ist es klar, dass die Aufrechterhaltung eines festen Wechselkurssystems erfordert, dass Devisenreserven ausreichend verfügbar sind. Wenn ein Land über unzureichende Devisenreserven verfügt, kann es keine ausreichende Menge an Landeswährung kaufen. Unter diesen Umständen wird das Land seine Währung abwerten. Unter Abwertung versteht man eine offizielle Wertminderung einer Währung gegenüber einer anderen Währung.

(B) Flexibler Wechselkurs:

Bei einem flexiblen oder variablen Wechselkurs darf der Wechselkurs von den Einflüssen des internationalen Devisenmarktes abweichen. Die Regierung greift also nicht ein. Vielmehr bestimmen die Marktkräfte den Wechselkurs.

Tatsächlich sind automatische Schwankungen der Wechselkurse infolge einer Änderung der Marktkräfte die Essenz frei schwankender Wechselkurse. Ein Defizit auf dem BOP-Konto bedeutet ein Überangebot der Landeswährung auf den Weltmärkten. Wenn der Preis fällt, werden Ungleichgewichte beseitigt. Mit anderen Worten, ein Überangebot an Inlandswährung führt automatisch zu einem Rückgang des Wechselkurses, und das BOP-Gleichgewicht wird wiederhergestellt.

Der flexible Wechselkursmechanismus wurde in Abb. 6.10 erläutert, wobei DD 1 und SS 1 die Nachfrage- und Angebotskurven sind. Wenn Inder US-Waren kaufen, entsteht ein Angebot von Dollar, und wenn US-Leute indische Waren kaufen, entsteht eine Nachfrage nach Rupie. Anfangswechselkurs - Rs. 40 = $ 1 - wird durch den Schnittpunkt der DD 1 - und SS 1 -Kurven in beiden Figuren bestimmt. 6.10 (a) und 6.10 (b).

Ein Anstieg der Nachfrage nach Indiens Exportgütern bedeutet einen Anstieg der Nachfrage nach indischer Rupie. Folglich verschiebt sich die Nachfragekurve auf DD 2 und der neue Wechselkurs steigt auf Rs. 50 = 1 $. Bei diesem neuen Wechselkurs wertet der Dollar auf, während die Rupie an Wert verliert [Abb. 6.10 (a)].

Abb. 6.10 (b) zeigt, dass der anfängliche Wechselkurs Rs ist. 40 = 1 $. Die Angebotskurve verschiebt sich auf SS 2 als Reaktion auf eine gestiegene Nachfrage nach US-Gütern. Die SS 2 -Kurve schneidet die Nachfragekurve DD 1 am Punkt B und der Wechselkurs fällt auf Rs. 30 = 1 $. Dies bedeutet, dass der Dollar an Wert verliert, während die indische Rupie an Wert gewinnt.

(C) Verwalteter Wechselkurs:

Unter dieser Überschrift werden variable Wechselkurse teilweise „verwaltet“. Das heißt, Wechselkurse werden hauptsächlich von den Marktkräften bestimmt, aber die Zentralbank greift ein, um Wechselkursschwankungen zu stabilisieren, um „geordnete“ Marktbedingungen zu schaffen oder um die gewünschten Wechselkurswerte beizubehalten.

 

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